Le Bitcoin Se Découple des Actions dans la Seconde Moitié de 2025

La Réserve fédérale américaine a annoncé mercredi sa troisième baisse des taux d'intérêt de l'année, faisant grimper les actions américaines tandis que le Bitcoin (BTC) a glissé avant de rebondir.

Cette dynamique a défini la seconde moitié de 2025. Même si les flux de capitaux vers le Bitcoin sont de plus en plus liés aux investisseurs traditionnels en actions, la cryptomonnaie a continué à diverger du marché boursier.

Au cours des six derniers mois, le Bitcoin a chuté de près de 18%. Pendant ce temps, les trois principaux indices boursiers américains ont affiché des gains solides et constants, avec le Nasdaq Composite en hausse de 21%, le S&P 500 augmentant de 14,35% et le Dow Jones Industrial Average grimpant de 12,11%.

Le Bitcoin a tout de même enregistré des étapes importantes cette année, notamment en établissant de nouveaux sommets historiques et en évitant le traditionnel "septembre rouge" pour la troisième année consécutive.

Voici comment la divergence du Bitcoin par rapport aux actions s'est accentuée au cours de la seconde moitié de l'année.

Juillet : La loi GENIUS stimule les cryptos

Juillet 2025 a été défini par une forte performance des actions et un appétit pour le risque résilient qui a persisté malgré d'importantes annonces tarifaires.

La rhétorique commerciale de début juillet a provoqué de brèves turbulences, mais les marchés ont rapidement recentré leur attention sur les bénéfices des entreprises et les fondamentaux de croissance sous-jacents.

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Le 9 juillet, le géant des puces IA Nvidia est devenu la première entreprise à atteindre une valorisation de 4 billions de dollars. Le même jour, les actions ont ignoré les chocs liés au commerce, le S&P 500 et le Nasdaq affichant de nouveaux records, même après que les États-Unis ont annoncé des tarifs de 50% sur le cuivre.

Le Bitcoin a terminé juillet en hausse de 8,13%, marquant sa plus forte performance mensuelle de la seconde moitié de l'année à ce jour, y compris décembre. Les marchés crypto se sont renforcés après que le président américain Donald Trump a signé la loi GENIUS, insufflant un nouvel optimisme dans le secteur, particulièrement pour les entreprises liées aux stablecoins.

L'adoption par les entreprises est également restée un thème clé, les sociétés continuant à ajouter du Bitcoin à leurs bilans dans le cadre de stratégies de trésorerie d'actifs numériques. En juillet, l'intérêt pour d'autres cryptomonnaies majeures, notamment Ether (ETH) et Solana (SOL), a également commencé à augmenter.

Août : Le discours de Powell propulse l'ATH d'Ether

Août a été motivé par des attentes croissantes que la Réserve fédérale réduirait bientôt les taux d'intérêt. Ces espoirs ont alimenté un large rallye sur les marchés traditionnels, tandis que les cryptos ont progressé encore plus rapidement. Le Bitcoin a grimpé à un nouveau sommet historique d'environ 124 000 dollars le 14 août, alors que le dollar américain s'affaiblissait dans un contexte de tensions commerciales croissantes.

Le symposium économique de Jackson Hole a ensuite ramené l'attention des marchés sur la politique monétaire. Le 22 août, le président de la Fed, Jerome Powell, a délivré un signal accommodant, suggérant que des baisses de taux étaient encore possibles plus tard dans l'année, poussant Ether à un nouveau sommet historique.

Les actions ont réagi positivement, mais le Bitcoin n'a pas réussi à maintenir son élan. L'actif a connu une hausse brutale mais brève immédiatement après le discours de Powell avant de reprendre sa baisse. À la fin du mois, la correction post-ATH du Bitcoin avait clairement divergé des marchés traditionnels. Le Bitcoin a clôturé août en baisse de 6,49%.

Septembre : Première baisse de taux de 2025

Septembre a historiquement été le mois le plus faible du Bitcoin. Avec juin, c'est l'un des deux seuls mois qui affiche un rendement mensuel moyen négatif, lui valant le surnom de "septembre rouge".

En 2025, cependant, le Bitcoin a défié cette tendance, enregistrant son troisième septembre positif consécutif. Le gain est survenu alors que la Fed a procédé à sa première baisse de taux de l'année, une réduction de 25 points de base justifiée par des signes de refroidissement du marché du travail. Le Bitcoin a terminé le mois en hausse de 5,16%.

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Les actions ont également réagi positivement, prolongeant leur rallye du troisième trimestre alors que les marchés intégraient la probabilité d'un assouplissement monétaire supplémentaire en octobre.

Le Bitcoin, cependant, a fait face à un nouveau défi interne. La communauté s'est divisée sur une mise à niveau majeure du réseau qui supprimerait les limites sur la quantité de données arbitraires pouvant être intégrées sur la blockchain.

Bitcoin Core, l'implémentation logicielle la plus largement utilisée par les mineurs et les opérateurs de nœuds, soutenait la suppression de la limite. Ceux qui considèrent les données non financières sur Bitcoin comme du spam se sont opposés au changement, contribuant à l'adoption accrue de Bitcoin Knots comme implémentation alternative.

Octobre : Trump menace de tarifs à 100% sur la Chine

Le Bitcoin a atteint un autre sommet historique le 6 octobre, mais le mois a finalement été défini par le plus grand événement de liquidation de l'histoire du Bitcoin, avec environ 19 milliards de dollars de positions anéanties.

Plusieurs facteurs ont été identifiés comme contributeurs à la cascade de liquidations qui a fait plonger le Bitcoin sous les 110 000 dollars. Ceux-ci incluaient un problème de prix sur Binance et la forte dépendance de l'industrie au trading basé sur les contrats à terme, qui a amplifié les liquidations forcées à mesure que les prix chutaient.

Le catalyseur immédiat, cependant, était une publication sur les réseaux sociaux du président Trump menaçant de tarifs à 100% sur les importations chinoises. Le commentaire a déclenché une forte vente à la fois sur les marchés crypto et actions.

Bien qu'octobre soit souvent appelé "Uptober" dans la communauté crypto en raison de sa performance historiquement forte, 2025 s'est avéré être une exception. Le Bitcoin a rompu une série de cinq années d'octobres positifs et a terminé le mois en baisse de 3,69%, même si les principaux indices boursiers se sont remis du choc lié au commerce.

À la fin du mois, la Fed a procédé à sa deuxième baisse de taux consécutive, abaissant le taux des fonds fédéraux de 25 points de base supplémentaires. Pendant ce temps, le gouvernement américain est resté fermé tout au long d'octobre, prolongeant ce qui est devenu la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire.

Novembre : Fin de la fermeture du gouvernement américain

Octobre peut porter le surnom d'Uptober, mais novembre a historiquement été le mois le plus fort du Bitcoin, affichant un gain moyen de 41,12% — plus du double du rendement moyen d'octobre d'environ 20%.

En 2025, novembre s'est avéré être le mois le moins performant de l'année pour le Bitcoin, l'actif chutant de 17,67%. La pression de vente s'est intensifiée tout au long du mois, poussant le Bitcoin sous la barre des 100 000 dollars à la mi-novembre.

La divergence par rapport aux actions était prononcée. Les marchés boursiers ont évolué largement de façon latérale alors que la fermeture du gouvernement américain prenait fin. Les investisseurs sont restés prudents face aux inquiétudes concernant une potentielle bulle alimentée par l'IA. Certaines de ces craintes ont été apaisées plus tard dans le mois après que Nvidia a annoncé des bénéfices record pour le troisième trimestre, contribuant à stabiliser le sentiment sur les actions technologiques.

L'objectif de fin d'année du Bitcoin revu à la baisse

Jusqu'à présent, le Bitcoin est en hausse d'environ 2% en décembre, les principaux indices boursiers affichant également des gains modérés. Le rendement moyen de décembre du Bitcoin se situe actuellement à 4,54% au moment de la rédaction.

Bien que la période des fêtes ait été relativement calme pour le Bitcoin ces dernières années, l'histoire suggère que le marché crypto ne ralentit pas nécessairement pendant les festivités.

En décembre 2020, par exemple, le Bitcoin a bondi de près de 47%, même alors que des nouvelles bouleversant le marché émergeaient de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges : le lancement d'un procès de plusieurs années contre Ripple Labs et ses dirigeants.

Cette année, une grande partie de l'optimisme entourant le potentiel rallye de fin d'année du Bitcoin s'est estompé. Plusieurs observateurs du marché ont abaissé leurs objectifs de prix pour la cryptomonnaie, y compris Standard Chartered.

La banque avait précédemment prévu un prix de fin d'année de 200 000 dollars pour le Bitcoin, mais lundi, elle a révisé cet objectif à la baisse à 100 000 dollars. Standard Chartered a également retardé sa prévision à plus long terme pour que le Bitcoin atteigne 500 000 dollars, repoussant l'objectif de 2028 à 2030.

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