Moody's prévoit d'évaluer les Stablecoins en fonction de la qualité et du type d'actifs qui les soutiennent

Moody's, une agence mondiale de premier plan largement reconnue comme l'une des "trois grandes" agences de notation de crédit (aux côtés de S&P et Fitch) a annoncé sa proposition d'adopter une nouvelle approche pour évaluer les stablecoins. L'agence de notation de crédit a adopté cette suggestion alors que les actifs numériques s'intègrent de plus en plus dans la finance traditionnelle.

Dans une déclaration publiée vendredi 12 décembre, Moody's a annoncé son intention d'évaluer soigneusement la solvabilité des obligations des stablecoins. Par la suite, l'agence s'est engagée à attribuer des notations en conséquence.

Pour mener à bien ce plan, Moody's a noté qu'ils examineront d'abord chaque type d'actif dans les réserves qui soutiennent un stablecoin. Deuxièmement, l'agence de notation de crédit évaluera la qualité de ces actifs conformément à leurs notations et à celles des parties connectées.

Moody's propose une nouvelle façon de noter spécifiquement les stablecoins 

Le nouveau cadre de Moody's suggère que deux tokens liés au dollar américain, qui prétendent être adossés 1:1, pourraient être soumis à des notations différentes selon le type d'actifs utilisés pour les soutenir.

Des sources ont noté que l'agence de notation de crédit a publié cette suggestion à un moment où plusieurs institutions financières se préparent à commencer à adopter ou à augmenter leur utilisation des stablecoins, en particulier aux États-Unis. 

Suite à cette situation, Moody's a précisé que "La deuxième partie de notre analyse proposée se concentrerait sur les risques de valeur de marché en évaluant le risque associé à chaque actif de réserve en fonction de son type et du temps restant jusqu'à sa maturité."

Pour développer cette déclaration, des sources familières avec le sujet ont souligné que cette analyse aboutira à l'existence de taux anticipés qui s'appliquent à la valeur de chaque type d'actif. De plus, elles ont reconnu que la proposition de l'agence recommande de prendre en compte le risque opérationnel, le risque de liquidité, le risque technologique et d'autres facteurs d'un stablecoin lors de la détermination de sa notation.

Alors que cette proposition était partagée avec le public pour recueillir des commentaires, des rapports ont mentionné que Tether, une entreprise de technologie financière qui émet le plus grand stablecoin au monde, a fait l'objet de critiques dans le passé concernant sa transparence sur les réserves soutenant son stablecoin.

Pour répondre à ces critiques, l'entreprise fintech a pris des mesures cruciales visant à rassurer le marché. La société crypto a également clairement indiqué qu'elle avait l'intention de lancer prochainement un stablecoin ciblant le marché américain.

Entre-temps, des rapports datés d'octobre ont noté que Tether a annoncé avoir un total d'environ 135 milliards de dollars investis dans les bons du Trésor américain. Concernant la loi Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS Act) récemment approuvée, des sources fiables ont déclaré que le projet de loi établit le premier cadre réglementaire fédéral complet pour les stablecoins de paiement aux États-Unis. Ces sources ont mentionné que le projet de loi encourage les émetteurs à maintenir des réserves hautement liquides pour soutenir leurs stablecoins.

D'autre part, des analystes ont soutenu que ces réserves devraient couvrir des actifs sûrs, tels que des dépôts dans des banques assurées et des bons du Trésor américain. 

La proposition de Moody's suscite des débats animés parmi les individus 

Suite à la proposition de Moody's, des rapports de cette semaine ont souligné que l'agence de notation de crédit a présenté un plan stratégique décrivant comment elle évaluerait les stablecoins. 

Dans ce plan détaillé, Moody's a déclaré que sa "méthodologie de notation intersectorielle" serait la méthode appropriée à appliquer mondialement aux stablecoins, particulièrement là où les pratiques d'émission et de gestion de cette cryptomonnaie sont séparées des autres activités.

L'agence a qualifié ces actifs séparés d'actifs de réserve. Selon eux, une ségrégation efficace signifie que ces actifs de réserve ne peuvent être utilisés que pour répondre aux obligations liées au stablecoin. Cela s'applique même si l'émetteur ou ses affiliés font faillite.

Notamment, Moody's aurait créé un espace pour les commentaires des participants du marché sur son système suggéré. La date limite pour les retours est fixée au 26 janvier 2026.

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