La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges publie un bulletin majeur sur la garde des cryptomonnaies pour les investisseurs particuliers alors que les États-Unis s'orientent vers la finance on-chain

Points clés :

• La SEC a publié un nouveau bulletin sur la garde de crypto-monnaies fournissant des conseils détaillés aux investisseurs particuliers sur les portefeuilles, les clés privées et les risques de stockage.
• Le bulletin explique les différences entre les portefeuilles chauds et froids, l'auto-garde et la garde par des tiers, et souligne les vulnérabilités de sécurité que les investisseurs négligent souvent.
• Cette mise à jour intervient dans le cadre d'un pivot réglementaire plus large aux États-Unis, les décideurs politiques passant d'une surveillance axée sur l'application à des cadres qui soutiennent la tokenisation et l'intégration des actifs numériques.

La Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges a publié un nouveau Bulletin pour les Investisseurs visant à éduquer les investisseurs particuliers sur la façon de détenir et de protéger correctement leurs actifs cryptographiques. Publié par le Bureau d'éducation et d'assistance aux investisseurs de la SEC, ce guide constitue l'une des explications les plus complètes sur la garde que l'agence ait publiées depuis des années et arrive à un moment où les régulateurs réévaluent le rôle des actifs numériques dans la finance traditionnelle.

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La SEC présente les principes fondamentaux de la garde de crypto pour les investisseurs particuliers

Le bulletin commence par une définition claire de la garde de crypto : la méthode par laquelle les investisseurs stockent et accèdent à leurs actifs numériques. La SEC souligne que les actifs cryptographiques ne résident pas dans les portefeuilles eux-mêmes. Les portefeuilles remplacent plutôt les clés personnelles, ces codes cryptographiques inimitables qui donnent un accès complet à l'argent.

Selon l'avertissement de l'agence, perdre une clé privée signifie perdre définitivement ses actifs, ce qui est l'un des scénarios les plus répandus entraînant des pertes au niveau des consommateurs de crypto. Les clés privées ne peuvent pas être réinitialisées, récupérées par un fournisseur de services ou récupérées par le gouvernement.

La SEC divise les portefeuilles en deux grandes catégories pour que les investisseurs particuliers comprennent les rôles qu'ils doivent jouer :

• Portefeuilles chauds : Portefeuilles intelligents qui se connectent à Internet et offrent une commodité aux utilisateurs, mais sont plus vulnérables aux cyberattaques.
• Portefeuilles froids : Matériel, y compris le stockage hors ligne sur papier ou basé sur du matériel. Ceux-ci minimisent les risques de piratage, mais créent des risques de sécurité physique en raison de la perte, des dommages ou du vol.

Les instructions soulignent la nécessité de sécuriser les seed phrases qui servent d'outil de récupération des portefeuilles perdus ou endommagés. L'agence met en avant une politique claire de ne jamais partager les seed phrases, de ne jamais en prendre de photo, de ne jamais les télécharger sur Internet ou de les remettre à un prétendu fournisseur de services.

Auto-garde vs. Dépositaires tiers : Compromis critiques

Les investisseurs doivent peser le contrôle, la responsabilité et la tolérance au risque

Une autre partie intéressante du bulletin est consacrée à la distinction entre l'auto-garde et la garde par des tiers, car la plupart des utilisateurs particuliers pourraient surestimer les enjeux techniques et de sécurité que chaque approche présuppose.

Avec l'auto-garde, les investisseurs ont des droits de propriété sur leurs propres clés et ont l'entière responsabilité des décisions de sécurité. Cela implique la configuration du portefeuille, la sécurité des seed phrases, les sauvegardes et la sécurité continue des appareils. La SEC prévient que le point de défaillance le plus fréquent dans l'auto-garde est l'erreur de l'utilisateur, par opposition à la vulnérabilité de la blockchain.

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Le bulletin incite les investisseurs à considérer :

• S'ils sont à l'aise pour gérer des clés privées
• Leur capacité à maintenir des sauvegardes sécurisées
• Le type de portefeuille qu'ils préfèrent (chaud ou froid)
• Les coûts associés au matériel de portefeuille et aux transactions

À l'inverse, la garde par des tiers transfère la ligne de contrôle aux échanges ou aux dépositaires réglementés. Ces services stockent les actifs avec une combinaison d'infrastructure chaude et froide et peuvent fournir une assurance ou des mesures de récupération. La SEC avertit cependant les investisseurs que lorsqu'ils confient leurs actifs à un dépositaire, ils prennent des risques comme le piratage, l'insolvabilité, la faillite ou la fermeture.

Pour aider les investisseurs à évaluer les dépositaires tiers, la SEC encourage la diligence raisonnable sur :

• La surveillance réglementaire
• Les pratiques de stockage à froid et à chaud
• La couverture d'assurance et les exemptions
• Les politiques de réhypothécation et de mélange
• Les normes de cybersécurité
• Les protections de la vie privée
• Les barèmes de frais

Le bulletin indique que les investisseurs ne doivent jamais croire que les dépositaires offrent la même protection que les banques ou les courtiers habituels.

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