La Russie rédige une nouvelle loi pour permettre aux banques de gérer des plateformes d'échange de cryptomonnaies

La Russie prépare un nouveau cadre réglementaire qui permettrait aux banques et aux sociétés de courtage d'exploiter des plateformes d'échange de crypto-monnaies selon des règles de licence simplifiées tout en maintenant des limites strictes sur les paiements en crypto domestiques.

Points clés

• La Russie prévoit d'autoriser les banques et les courtiers à gérer des plateformes d'échange de cryptos en utilisant leurs licences financières existantes.
• Les banques seront initialement confrontées à un plafond d'exposition aux cryptos d'un pour cent de leur capital tandis que les régulateurs surveillent les risques.
• Les investisseurs non qualifiés pourraient être limités à l'achat de jusqu'à 300 000 roubles de cryptos par an.
• Le cadre réglementaire plus large des cryptos pourrait entrer en vigueur le 1er juillet 2026.

Que s'est-il passé ?

La banque centrale de Russie envisage une proposition qui permettrait aux banques et aux sociétés de courtage d'exploiter des plateformes d'échange de crypto-monnaies via un processus d'autorisation simplifié. Au lieu de faire une demande de nouvelle licence, les institutions financières pourraient entrer sur le marché des cryptos en notifiant les régulateurs et en s'appuyant sur leurs permis financiers existants.

La proposition fait partie d'un projet de loi plus large sur la réglementation des actifs numériques qui devrait être soumis aux législateurs en mars, le cadre complet pouvant être lancé à la mi-2026.

La Russie s'oriente vers un trading de cryptos dirigé par les banques

La banque centrale de Russie explore un modèle qui placerait les banques traditionnelles au centre du marché de trading de crypto-monnaies du pays. La gouverneure Elvira Nabiullina a déclaré que les institutions financières pourraient agir en tant qu'intermédiaires pour le trading d'actifs numériques tout en utilisant les systèmes de conformité qu'elles maintiennent déjà.

Selon les rapports d'Interfax, la banque centrale propose un processus d'autorisation basé sur la notification qui permet aux banques et aux sociétés de courtage de lancer des services de trading de cryptos sans faire une demande de licence complètement nouvelle.

Nabiullina a déclaré :

Le régulateur estime que les banques sont bien positionnées pour superviser l'activité crypto car elles exploitent déjà des systèmes conçus pour la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. En intégrant les services d'actifs numériques dans cette infrastructure, les autorités visent à élargir l'accès au marché tout en maintenant la supervision via le système financier.

Limites de risque et entrée progressive sur le marché

Pour réduire les risques financiers pendant les premières étapes, la banque centrale prévoit d'introduire des limites strictes sur l'exposition des banques aux marchés de crypto-monnaies.

En vertu de la proposition, les banques seraient initialement autorisées à allouer pas plus d'un pour cent de leur capital aux activités liées aux cryptos.

Nabiullina a souligné que les régulateurs souhaitent observer comment le marché fonctionne dans des conditions contrôlées avant d'élargir le cadre.

Nabiullina a déclaré :

L'approche progressive permettrait aux régulateurs d'examiner la performance du marché et de déterminer si les limites de participation devraient être ajustées à l'avenir.

Nouvelles règles pour le trading de cryptos et l'accès des investisseurs

Le projet de loi élaboré par la Banque centrale de Russie et le ministère des Finances classerait officiellement les crypto-monnaies et les stablecoins comme des actifs monétaires qui peuvent être achetés et vendus via des intermédiaires réglementés.

Cependant, les autorités prévoient de maintenir une politique de longue date qui interdit l'utilisation des crypto-monnaies pour les paiements domestiques. Dans le cadre proposé, les actifs numériques fonctionneraient strictement comme des instruments d'investissement plutôt que comme des alternatives au rouble russe.

Le projet de loi introduit également un système à plusieurs niveaux pour la participation des investisseurs.

Les investisseurs qualifiés pourraient acheter des montants illimités d'actifs crypto, tandis que les investisseurs non qualifiés feraient face à des limites plus strictes. Les personnes qui ne répondent pas aux critères de qualification ne peuvent acheter que jusqu'à 300 000 roubles d'actifs numériques chaque année via un seul intermédiaire.

La Russie a récemment mis à jour la définition d'un investisseur qualifié. Les particuliers peuvent maintenant se qualifier en fonction de facteurs tels que la détention d'un master en finance, un revenu annuel élevé ou la satisfaction des seuils de propriété immobilière fixés par les régulateurs.

Ces exigences de propriété devraient augmenter en 2026 alors que le gouvernement resserre les normes d'éligibilité.

Calendrier pour la réglementation des cryptos en Russie

Le vice-ministre des Finances Ivan Chebeskov a indiqué que le projet de loi pourrait être soumis à la Douma d'État dès mars. Les législateurs pourraient examiner le projet de loi lors de la session législative de printemps.

S'il est approuvé, le nouveau cadre réglementaire devrait entrer en vigueur le 1er juillet 2026.

Certains observateurs de l'industrie estiment que le système pourrait déplacer une grande partie de l'activité de trading de cryptos de la Russie des plateformes indépendantes vers les grandes banques. D'autres avertissent que certains traders pourraient toujours préférer utiliser des plateformes d'échange internationales.

En même temps, les institutions financières russes semblent de plus en plus intéressées par l'entrée sur le marché des actifs numériques. Des rapports suggèrent que Sberbank, la plus grande banque du pays, explore des services tels que le prêt garanti par des cryptos.

Analyse de CoinLaw

À mon avis, la Russie essaie de contrôler le marché des cryptos sans le fermer complètement. Au lieu d'interdire les actifs numériques, les régulateurs veulent déplacer le trading à l'intérieur du système bancaire traditionnel où la conformité et la surveillance existent déjà.

D'après mon expérience de suivi de la réglementation mondiale des cryptos, ce type d'approche devient de plus en plus courant. Les gouvernements autorisent souvent le trading de cryptos mais le maintiennent sous une supervision stricte. Le plan de la Russie visant à laisser les banques gérer les plateformes d'échange tout en interdisant les paiements en cryptos montre que les autorités considèrent les actifs numériques principalement comme des produits d'investissement plutôt que comme de la monnaie alternative.

Si le cadre est lancé en 2026, les banques pourraient devenir la passerelle dominante pour le trading de cryptos en Russie.

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