Guerre en Iran Jour 31 : Le prix du pétrole n'est pas l'histoire. Ces 3 choses qui se brisent simultanément le sont.

Bonjour, nous sommes Bitbaby Research.

TL;DR

• Le brut Brent en hausse de 43% en un seul mois, mais le prix du pétrole n'est que la surface, pas la partie la plus dangereuse de cette crise
• Le détroit d'Ormuz reste en semi-confinement. L'Asie en dépend pour près de 70% de son approvisionnement en pétrole et subit des dommages bien plus importants que l' Occident
• Les marchés ont commencé 2026 en anticipant deux baisses de taux. Selon les données de CME FedWatch au 27 mars 2026, la probabilité d'une hausse des taux d'ici la fin de l'année a dépassé 30%
• Goldman Sachs a relevé les probabilités de récession de 20% à 25%. L'économiste en chef de BMO, Douglas Porter, a déclaré que si le choc dure au-delà de 6 semaines, son impact sur l'inflation et la croissance ne sera plus temporaire
• La date limite de frappe du 6 avril de Trump et le modèle de "frais de transit" du détroit d'Ormuz sont les véritables moteurs des prix du pétrole à court terme, pas les gros titres quotidiens

Pourquoi Trois Lignes de Faille se Brisant en Même Temps Est un Événement de Niveau Historique

La hausse du pétrole pousse l'inflation à la hausse, forçant la Fed à augmenter les taux. Mais les hausses de taux frappent une économie qui ralentit déjà. Le gouvernement veut stimuler les dépenses, mais injecter de l'argent dans un environnement inflationniste rend les prix encore plus difficiles à contrôler. Les entreprises attendent que les chaînes d'approvisionnement se rétablissent, mais sous la triple pression de taux élevés, de coûts énergétiques élevés et d'une demande en baisse, beaucoup ne tiendront pas aussi longtemps.

Ce cycle a un nom : la stagflation. Il est apparu trois fois dans l'histoire moderne. Le coût n'a jamais été faible.

1973 : La Première Crise Pétrolière Le pétrole a bondi de près de 300% en quatre mois. Les États-Unis sont tombés en récession, l'inflation a atteint deux chiffres et le chômage a augmenté en même temps. La leçon : lorsque les coûts énergétiques deviennent incontrôlables, aucune classe d'actifs n'est en sécurité.

1978 : La Révolution Iranienne Déclenche la Deuxième Crise Pétrolière La Fed a été forcée d'augmenter les taux à près de 20% pour faire baisser l'inflation. Le coût a été la récession sévère de 1981 et une génération d'investisseurs marqués par le souvenir d'un cycle complet de hausse des taux.

2008 : Le Pétrole Atteint un Sommet Historique de 147$ Les marchés financiers mondiaux se sont effondrés au second semestre de cette année. Le pétrole n'était pas la seule raison, mais c'était la poussée finale qui a fait basculer un système déjà fragile.

Nous sommes maintenant en 2026. Jour 30. Brent à 103,78$.（Au 27 mars）

Trois Effondrements, Superposés

Tableau 1 : Énergie — Ce Que Tout le Monde Voit vs. Ce Qu'ils Ratent

Analyse de Bitbaby Research : chaque jour supplémentaire où ce détroit reste fermé, l'Asie paie un prix qui dépasse de loin ce que l'Occident subit.

Le brut Brent en hausse de 43% en un mois (de 72$ à 103,78$). Le GNL en hausse de près de 60%. Le 2 mars, QatarEnergy a suspendu la production de GNL après une frappe de drone iranien. Le Qatar fournit 20% du GNL mondial. Cette lacune ne se comble pas en quelques jours.

Le détroit d'Ormuz transporte 20% du pétrole mondial et 20% de son GNL. L'Iran autorise actuellement les pétroliers non hostiles à passer après paiement de frais, avec plus de 20 navires ayant transité, mais les compagnies maritimes mondiales le considèrent toujours comme un corridor à haut risque et les volumes sont loin des niveaux d'avant-guerre.

La Chine, l'Inde, le Japon et la Corée du Sud représentent ensemble près de 70% du pétrole qui passe par le détroit. Ce chiffre à lui seul explique pourquoi les marchés asiatiques ont chuté plus durement que quiconque ne l'avait prévu. Cela est à peine apparu dans les gros titres occidentaux.

Tableau 2 : Marchés — Des Chiffres Qui Sont Entrés dans la Vie Quotidienne des Gens

Analyse de Bitbaby Research : ce n'est plus seulement de la volatilité du marché / fluctuations du marché financier. C'est devenu quelque chose que les gens ordinaires ressentent chaque jour, dans des dizaines de pays.

Les actions mondiales ont chuté en moyenne de 5,5% depuis le 28 février, mais l'Asie a été plus durement touchée. Le Nikkei 225 du Japon en baisse de 11%. La Corée du Sud en baisse de 8% et déclenchant des coupe-circuits, le won coréen approchant 1 500 par dollar. Le Tadawul d'Arabie Saoudite en baisse de 9,6%. Le FTSE 100 de Londres en baisse de 5,3%. Le STOXX 600 européen en baisse de 6%.

Au moins 85 pays ont vu les prix des carburants augmenter. Le Cambodge en hausse de 68%. Le Vietnam en hausse de 50%. Le Nigeria en hausse de 35%. Le Pakistan et les Philippines sont passés à des semaines de travail de quatre jours. La Thaïlande a rendu le travail à domicile obligatoire pour les employés du gouvernement. Le Myanmar a introduit des règles de conduite par jour pair-impair.

Goldman Sachs a relevé sa probabilité de récession de 20% à 25%. Le responsable de la recherche macroéconomique de Schwab, Kevin Gordon, a décrit l'environnement actuel directement comme un contexte de stagflation. La stratège en chef du marché de BMO Private Wealth, Carol Schleif, a noté que si le pétrole et les taux continuent d'augmenter ensemble, les dommages à la croissance économique deviennent directs et difficiles à inverser.

Tableau 3 : La Fed — La Variable la Plus Sous-Évaluée

Analyse de Bitbaby Research : le changement de direction de la politique monétaire est ce qui déterminera le sort de chaque classe d'actifs au cours des 18 prochains mois.

Au début de 2026, les marchés anticipaient deux baisses de taux pour l'année. Selon les données de CME FedWatch au 27 mars 2026, la probabilité d'une hausse des taux d'ici la fin de l'année a dépassé 30%. Les traders ont complètement abandonné tous les paris sur une baisse des taux. De deux baisses à une hausse possible, en moins de 90 jours.

L'activité commerciale américaine est tombée à son plus bas niveau en 11 mois en mars. L'enchère du Trésor à 2 ans s'est révélée faible, poussant les rendements à la hausse. L'économiste en chef de Capital Economics, Neil Shearing, a noté dans son dernier rapport que si le conflit s'étend sur plusieurs mois, la croissance du PIB de la zone euro ralentira à 0,5%, la croissance de la Chine pourrait tomber en dessous de 3%, et l'inflation américaine devrait culminer à 3%. L'économiste en chef de BMO, Douglas Porter, a clairement déclaré que si le choc dure au-delà de 2 à 6 semaines, l'impact sur l'inflation et l'activité économique ne sera plus temporaire.

Le choc a déjà duré 30 jours.

Toute stratégie d'investissement qui a été construite sur l'hypothèse que les taux bas continueraient doit être réévaluée dès maintenant.

Deux Angles Morts Que les Médias Financiers Ne Couvrent Pas

La plupart des médias financiers en ce moment rapportent la dernière déclaration de Trump, la dernière réponse de l'Iran et combien de pétrole a bougé aujourd'hui. Ce sont des nouvelles, mais ce ne sont pas les variables qui décideront de la direction des marchés à partir de maintenant.

Il n'y a que deux choses qui méritent d'être suivies de près.

Court Terme (2 à 4 Prochaines Semaines) : 6 Avril et le Modèle de Frais de Transit

Trump a déjà reporté deux fois la date limite de frappe sur les centrales électriques iraniennes. La dernière la place au 6 avril. C'est la plus grande source d'incertitude du marché en ce moment. Tout pari directionnel fait avant cette date est un pari sur un résultat inconnu.

Le modèle de frais de transit du détroit d'Ormuz mérite une attention encore plus particulière. S'il s'étend et devient la nouvelle norme, c'est un signal de désescalade et le pétrole pourrait reculer. S'il devient un outil politique que l'Iran peut resserrer à tout moment, c'est le déclencheur de la prochaine vague de perturbation. Ces deux variables sont ce qui détermine réellement les prix du pétrole. Beaucoup moins de gens les suivent que ne suivent les publications quotidiennes de Trump.

Moyen à Long Terme (18 à 24 Prochains Mois) : Le Capital Vote Déjà avec Ses Pieds

Une fois que la stagflation s'installe, les données historiques montrent qu'il faut en moyenne 18 à 24 mois pour en sortir. Pendant cette fenêtre, les marchés traditionnels ont une faiblesse structurelle qui s'aggrave avec le temps : ils sont trop lents.

Les bourses ont des heures d'ouverture et de clôture. Les changements de politique de la banque centrale nécessitent des réunions programmées. Le règlement prend T+2. Lorsqu'un événement à risque se produit à 2h du matin un samedi, les participants du marché traditionnel ne peuvent que regarder jusqu'à l'ouverture du lundi.

Le capital réagit déjà. Au cours du mois dernier, l'intérêt ouvert sur les marchés onchain HIP-3 d'Hyperliquid est passé de 620 millions $ à 1,09 milliard $, presque doublé. L'or, le pétrole brut et les contrats à terme perpétuels sur indices boursiers onchain ont atteint de nouveaux records de volume les week-ends lorsque les événements géopolitiques se sont intensifiés. Le capital n'y a pas afflué en raison d'une croyance dans une histoire crypto. Il y a afflué parce qu'il avait besoin d'un outil capable de réagir à toute heure, dans toutes les conditions.

Ce n'est pas un marché crypto qui se promeut. C'est le capital mondial, sous pression, qui choisit sa propre direction.

Jour 30 de guerre. Pourparlers de cessez-le-feu effondrés. Détroit d'Ormuz partiellement bloqué. Brent à 103,78$.（Au 27 mars）. Probabilité de hausse de la Fed au-dessus de 30%. Probabilités de récession de Goldman à 25%.

Nous ne faisons pas de prédiction apocalyptique.

Nous pensons simplement que lorsque trois lignes de faille bougent en même temps, la position la plus dangereuse n'est pas de se tromper de direction. C'est de ne pas réaliser que vous avez regardé la mauvaise cible.

Une question qui mérite réflexion :

Avec les chaînes d'approvisionnement énergétique, la dynamique économique mondiale et la politique de la Fed qui s'effondrent toutes en même temps, quelle variable pensez-vous être la plus gravement sous-évaluée dans les marchés d'aujourd'hui, et pourquoi ?

Les événements à risque n'attendent pas l'ouverture du lundi. Bitbaby est sans KYC, frais de contrat ultra-faibles. Le marché n'attend pas. Vos outils ne devraient pas non plus. Cliquez ici pour vous inscrire sur Bitbaby et profitez des frais de trading les plus bas.

Iran War Day 31: Oil Price Is Not the Story. These 3 Things Breaking at Once Are. a été initialement publié dans Coinmonks sur Medium, où les gens poursuivent la conversation en mettant en évidence et en répondant à cette histoire.