मॉर्गन स्टेनली आधिकारिक तौर पर स्पॉट Bitcoin ETF लॉन्च करने वाला पहला US बैंक बन गया

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Morgan Stanley आधिकारिक तौर पर स्पॉट Bitcoin ETF लॉन्च करने वाला पहला अमेरिकी बैंक बन गया

बैंकिंग दिग्गज Morgan Stanley ने आज अपना स्पॉट bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च किया, जो बढ़ते हुए अमेरिकी क्रिप्टो ETF बाजार में प्रभुत्व की लड़ाई में एक नया मोर्चा खोलता है और BlackRock के प्रमुख iShares Bitcoin Trust (IBIT) को सीधी चुनौती देता है।

नया फंड, जो टिकर MSBT के तहत ट्रेड करता है, ने 8 अप्रैल को NYSE Arca पर 0.14% के व्यय अनुपात के साथ ट्रेडिंग शुरू की, जो स्पॉट bitcoin ETF में सबसे कम है। यह मूल्य निर्धारण IBIT की 0.25% फीस से कम है और एक ऐसे बाजार में लागत प्रतिस्पर्धा की ओर बदलाव का संकेत देता है जहां उत्पाद bitcoin की कीमत के लगभग समान एक्सपोजर प्रदान करते हैं।

स्पॉट bitcoin ETF सीधे bitcoin रखते हैं और इसके बाजार मूल्य को ट्रैक करते हैं, जिससे फीस, तरलता और वितरण मुख्य अंतर बनते हैं। 2024 की शुरुआत में अपनी शुरुआत के बाद से, इस क्षेत्र ने दसियों अरबों का प्रवाह आकर्षित किया है, जिसमें IBIT स्पष्ट नेता के रूप में उभरा है। यह फंड लगभग $55 बिलियन की संपत्ति को नियंत्रित करता है और ट्रेडिंग वॉल्यूम और विकल्प गतिविधि दोनों पर हावी है।

Morgan Stanley का प्रवेश एक अलग प्रकार का लाभ पेश करता है। बैंक का संपत्ति प्रबंधन विभाग $6 ट्रिलियन से अधिक की ग्राहक संपत्ति की देखरेख करता है और इसमें हजारों वित्तीय सलाहकार शामिल हैं जो आंतरिक प्लेटफार्मों के माध्यम से पूंजी आवंटित कर सकते हैं। 

यह वितरण नेटवर्क निवेशकों के एक बड़े समूह तक सीधी पहुंच प्रदान करता है, जिनमें से कई ने अभी तक ETF के माध्यम से bitcoin एक्सपोजर को नहीं अपनाया है।

Morgan Stanley bitcoin ट्रेन में कूद रहा है

उद्योग विश्लेषक इसे एक संरचनात्मक बदलाव के रूप में वर्णित करते हैं। शुरुआती ETF प्रवाह स्व-निर्देशित निवेशकों से आया जो तरलता और ब्रांड पहचान को पसंद करते थे। जैसे-जैसे वित्तीय सलाहकार पोर्टफोलियो निर्माण में बड़ी भूमिका निभाते हैं, सलाहकार प्लेटफार्मों में एकीकृत उत्पाद नए आवंटन का अधिक हिस्सा हासिल कर सकते हैं।

Morgan Stanley ने पहले ही ग्राहक पोर्टफोलियो के भीतर bitcoin एक्सपोजर के प्रति खुलेपन का संकेत दिया है, आंतरिक मार्गदर्शन जोखिम सहनशीलता के आधार पर 4% तक के आवंटन की अनुमति देता है। MSBT का लॉन्च सलाहकारों को कम फीस के साथ एक हाउस-ब्रांडेड विकल्प देता है, जो क्रिप्टो एक्सपोजर की सिफारिश करते समय घर्षण को कम कर सकता है।

नई प्रतिस्पर्धा के बावजूद, IBIT एक मजबूत स्थिति बरकरार रखता है। इसकी गहरी तरलता बड़े ट्रेडों और सक्रिय रणनीतियों का समर्थन करती है, जो संस्थागत निवेशकों और व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण बने हुए हैं। बाजार की गहराई के उस स्तर को दोहराने में समय लग सकता है, भले ही Morgan Stanley के पैमाने के साथ हो।

परिणाम एक ऐसा बाजार है जो कार्यात्मक रेखाओं के साथ विभाजित हो सकता है। IBIT तरलता और स्थापित ट्रेडिंग बुनियादी ढांचा प्रदान करता है। MSBT लागत दक्षता और वितरण पहुंच पर जोर देता है। दोनों दृष्टिकोण यह दर्शाते हैं कि bitcoin एक्सपोजर के लिए संस्थागत मांग कैसे विकसित हो रही है।

यह लॉन्च पारंपरिक वित्त के लिए व्यापक निहितार्थ भी रखता है। Morgan Stanley अपना स्वयं का स्पॉट bitcoin ETF जारी करने और सूचीबद्ध करने वाला पहला प्रमुख अमेरिकी बैंक बन गया है, जो तीसरे पक्ष के उत्पादों को वितरित करने से लेकर इन-हाउस क्रिप्टो निवेश वाहनों के निर्माण की ओर बदलाव को चिह्नित करता है। यह कदम ट्रेडिंग, कस्टडी और संरचित उत्पादों के माध्यम से डिजिटल संपत्तियों में विस्तार करने वाले बैंकों के एक व्यापक रुझान के साथ संरेखित होता है।

Morgan Stanley से solana और ethereum-आधारित उत्पादों से जुड़ी अतिरिक्त फाइलिंग एक दीर्घकालिक रणनीति का सुझाव देती है जो एक ETF से परे फैली हुई है। बैंक अपने E*Trade प्लेटफॉर्म के माध्यम से खुदरा ग्राहकों के लिए सीधे क्रिप्टो ट्रेडिंग की पेशकश की दिशा में भी काम कर रहा है, जो अपने मौजूदा वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र में डिजिटल संपत्तियों को एकीकृत करेगा।

फिलहाल, फोकस प्रवाह पर बना हुआ है। बाजार सहभागी MSBT में शुरुआती ट्रेडिंग वॉल्यूम और प्रवाह को देखेंगे ताकि यह आकलन किया जा सके कि क्या Morgan Stanley की वितरण शक्ति निरंतर मांग में बदल सकती है। परिणाम यह निर्धारित कर सकता है कि क्या पूरे क्षेत्र में फीस संपीड़न तेज होता है और क्या IBIT की बढ़त कम होनी शुरू हो जाती है।

यह लॉन्च bitcoin ETF बाजार में इसकी स्थापना के बाद से सबसे महत्वपूर्ण विकासों में से एक है, क्योंकि प्रतिस्पर्धा पहले-मूवर लाभ से पैमाने, लागत और निवेशक पहुंच पर नियंत्रण की ओर स्थानांतरित हो जाती है।

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यह पोस्ट Morgan Stanley Becomes Official First US Bank To Launch A Spot Bitcoin ETF पहली बार Bitcoin Magazine पर प्रकाशित हुई और Micah Zimmerman द्वारा लिखी गई है।