अमेरिकी ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स (BLS) शुक्रवार को मार्च का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) डेटा प्रकाशित करेगा। संयुक्त राज्य अमेरिका (US) और इज़राइल द्वारा ईरान पर संयुक्त हमला शुरू करने के बाद कच्चे तेल की कीमतों में उछाल के कारण रिपोर्ट में मुद्रास्फीति में उछाल दिखने की उम्मीद है।
मार्च में दर्ज 0.3% वृद्धि के बाद, मासिक CPI में 0.9% की वृद्धि का अनुमान है, जबकि वार्षिक रीडिंग फरवरी के 2.4% से बढ़कर मई 2024 के बाद से सबसे उच्च स्तर 3.3% तक पहुंचने की उम्मीद है। कोर CPI आंकड़े, जो अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को बाहर करते हैं, मासिक और वार्षिक आधार पर क्रमशः 0.3% और 2.7% आने की उम्मीद है।
28 फरवरी को मध्य पूर्व में संघर्ष की शुरुआत के बाद से, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) का बैरल लगभग 40% बढ़ गया है, यहां तक कि इस सप्ताह की शुरुआत में अमेरिका और ईरान के बीच दो सप्ताह की युद्धविराम की घोषणा के बाद देखी गई तेज गिरावट के बाद भी। मार्च में, WTI में लगभग 50% की वृद्धि हुई, जो प्रति बैरल लगभग $67 से बढ़कर महीने के अंत तक $100 के करीब पहुंच गया।
मुद्रास्फीति डेटा का पूर्वावलोकन करते हुए, TD सिक्योरिटीज विश्लेषकों ने कहा, "कच्चे तेल की कीमतों में हालिया उछाल CPI में 0.9% m/m उछाल के पीछे मुख्य कारक होगा। Y/Y दर मार्च में 1pp के करीब छलांग लगाकर 3.3% - दो साल के उच्च स्तर तक पहुंच जाएगी।"
"कोर मुद्रास्फीति अभी के लिए तेल के झटके से सुरक्षित रहेगी, 0.27% m/m बढ़ेगी। हम टैरिफ पास-थ्रू को वस्तुओं की कीमतों को बढ़ाकर भूमिका निभाते रहने की उम्मीद करते हैं। सुपरकोर मुद्रास्फीति संभवतः 0.3% पर मजबूत रही," उन्होंने जोड़ा।
आर्थिक संकेतक
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (YoY)
मुद्रास्फीति या अपस्फीति की प्रवृत्तियों को प्रतिनिधि वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की कीमतों को समय-समय पर जोड़कर और डेटा को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के रूप में प्रस्तुत करके मापा जाता है। CPI डेटा मासिक आधार पर संकलित किया जाता है और अमेरिकी श्रम सांख्यिकी विभाग द्वारा जारी किया जाता है। YoY रीडिंग संदर्भ महीने में वस्तुओं की कीमतों की तुलना एक साल पहले के समान महीने से करती है। CPI मुद्रास्फीति और खरीद प्रवृत्तियों में बदलाव को मापने के लिए एक प्रमुख संकेतक है। आम तौर पर, एक उच्च रीडिंग को अमेरिकी डॉलर (USD) के लिए तेजी के रूप में देखा जाता है, जबकि कम रीडिंग को मंदी के रूप में देखा जाता है।
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अगली CPI डेटा रिपोर्ट में क्या उम्मीद करें?
मार्च के लिए CPI आंकड़े मुद्रास्फीति पर उच्च तेल की कीमतों के प्रभाव को दर्शाएंगे, जो आश्चर्यजनक नहीं होना चाहिए। भले ही मार्च में वार्षिक CPI मुद्रास्फीति पूर्वानुमान के अनुसार 3.3% बढ़ती है, निवेशक इसे एक अस्थायी वृद्धि के रूप में देख सकते हैं यदि वे आश्वस्त रहते हैं कि तेल की कीमतें काफी कम हो जाएंगी, मध्य पूर्व में एक स्थायी युद्धविराम के साथ होर्मुज जलडमरूमध्य को खुला रखने की अनुमति देते हुए।
हालांकि, युद्धविराम की स्थिरता के बारे में बढ़ती अनिश्चितता और शांति समझौते में जलडमरूमध्य पर नियंत्रण बनाए रखने की ईरान की शर्त तस्वीर को जटिल बनाती है और तेल की कीमतों में स्थिर गिरावट के बारे में संदेह पैदा करती है। इसलिए, मध्य पूर्व में विकास मार्च CPI रीडिंग की बजाय मुद्रास्फीति की उम्मीदों को आकार देने की संभावना है।
फेडरल रिजर्व (Fed) की मार्च बैठक के मिनट्स से पता चला कि कई नीति निर्माता पहले से ही संभावित दर कटौती के समय को पीछे धकेल रहे हैं, जो यह दर्शाता है कि मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक लगातार साबित हो सकती है इसकी चिंताएं बनी हुई हैं। वास्तव में, एक बड़े बहुमत ने इस जोखिम को चिह्नित किया कि मूल्य दबाव लंबे समय तक ऊंचा रह सकता है, खासकर यदि उच्च तेल की कीमतें अधिक व्यापक रूप से फैलती हैं।
"बशर्ते कि ऊर्जा को छोड़कर अंतर्निहित मुद्रास्फीति नियंत्रित रहे, Fed मिश्रित अमेरिकी श्रम बाजार की पृष्ठभूमि के बीच तेल-मूल्य के झटके को नजरअंदाज कर सकता है और दरें बढ़ाने से बच सकता है," BBH विश्लेषकों ने कहा।
अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक रिपोर्ट EUR/USD को कैसे प्रभावित कर सकती है?
CME FedWatch टूल के अनुसार, बाजार वर्तमान में साल के अंत तक 3.5%-3.75% पर नीतिगत दर को अपरिवर्तित छोड़ने की Fed की लगभग 75% संभावना देखते हैं, जो 9 मार्च को देखी गई 17% संभावना की तुलना में है।
स्रोत: CME Groupमार्च के लिए पूर्वानुमान से अधिक मजबूत मासिक CPI प्रिंट Fed के ब्याज-दर दृष्टिकोण के बाजार मूल्य निर्धारण को महत्वपूर्ण तरीके से प्रभावित करने में सक्षम नहीं हो सकता है। हालांकि, यदि एक गर्म मुद्रास्फीति प्रिंट मध्य पूर्व में संघर्ष के पुनः उन्नयन और होर्मुज जलडमरूमध्य में नौसैनिक गतिविधि के जल्द ही अपनी युद्ध-पूर्व स्थिति में वापस नहीं आने की बढ़ती उम्मीदों के साथ संयुक्त है, तो निवेशक लगातार मुद्रास्फीति के जवाब में Fed वृद्धि की संभावना का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं। इस परिदृश्य में, अमेरिकी डॉलर (USD) मजबूती प्राप्त कर सकता है और EUR/USD को दक्षिण की ओर मोड़ने के लिए मजबूर कर सकता है।
इसके विपरीत, USD मंदी के दबाव में रह सकता है - और EUR/USD को अपनी रिबाउंड को बढ़ाने की अनुमति दे सकता है - यदि कच्चे तेल की कीमतें मार्च CPI आंकड़ों की परवाह किए बिना स्थिर तरीके से नीचे आती रहती हैं।
संक्षेप में, मार्च मुद्रास्फीति प्रिंट एक महत्वपूर्ण बाजार प्रतिक्रिया को ट्रिगर करने की संभावना नहीं है, जबकि बाजार का ध्यान अमेरिका-ईरान संकट और तेल की कीमतों पर इसके प्रभाव पर बना हुआ है।
एरेन सेंगेज़र, FXStreet यूरोपीय सत्र लीड विश्लेषक, EUR/USD के लिए एक संक्षिप्त तकनीकी दृष्टिकोण साझा करते हैं।
"EUR/USD का निकट-अवधि तकनीकी दृष्टिकोण तेजी की ओर इशारा करता है। दैनिक चार्ट पर रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) संकेतक अमेरिका-ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद पहली बार 50 से ऊपर चढ़ गया और यह जोड़ी दो महीने पुरानी अवरोही ट्रेंड लाइन से ऊपर टूट गई।"
"फरवरी-अप्रैल ट्रेंड का फिबोनाची 50% रिट्रेसमेंट स्तर 1.1730 पर अगले प्रतिरोध स्तर के रूप में संरेखित होता है, जो 1.1800 (फिबोनाची 61.8% रिट्रेसमेंट) और 1.1900 (फिबोनाची 78.6% रिट्रेसमेंट) से पहले है। नकारात्मक पक्ष पर, तत्काल समर्थन 1.1650 (फिबोनाची 38.2% रिट्रेसमेंट) पर स्थित है। यदि यह समर्थन विफल रहता है, तो तकनीकी विक्रेता रुचि दिखा सकते हैं, 1.1560 (फिबोनाची 23.6% रिट्रेसमेंट) और 1.1500 (स्थिर स्तर, राउंड स्तर) की ओर विस्तारित गिरावट के लिए दरवाजा खोल सकते हैं।"
मुद्रास्फीति FAQs
मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की एक प्रतिनिधि टोकरी की कीमत में वृद्धि को मापती है। हेडलाइन मुद्रास्फीति को आमतौर पर महीने-दर-महीने (MoM) और साल-दर-साल (YoY) आधार पर प्रतिशत परिवर्तन के रूप में व्यक्त किया जाता है। कोर मुद्रास्फीति अधिक अस्थिर तत्वों जैसे खाद्य और ईंधन को बाहर करती है जो भू-राजनीतिक और मौसमी कारकों के कारण उतार-चढ़ाव कर सकते हैं। कोर मुद्रास्फीति वह आंकड़ा है जिस पर अर्थशास्त्री ध्यान केंद्रित करते हैं और केंद्रीय बैंकों द्वारा लक्षित स्तर है, जिन्हें मुद्रास्फीति को एक प्रबंधनीय स्तर पर रखने का जनादेश दिया जाता है, आमतौर पर 2% के आसपास।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) समय की अवधि में वस्तुओं और सेवाओं की एक टोकरी की कीमतों में परिवर्तन को मापता है। इसे आमतौर पर महीने-दर-महीने (MoM) और साल-दर-साल (YoY) आधार पर प्रतिशत परिवर्तन के रूप में व्यक्त किया जाता है। कोर CPI केंद्रीय बैंकों द्वारा लक्षित आंकड़ा है क्योंकि यह अस्थिर खाद्य और ईंधन इनपुट को बाहर करता है। जब कोर CPI 2% से ऊपर बढ़ता है तो इसका परिणाम आमतौर पर उच्च ब्याज दरों में होता है और इसके विपरीत जब यह 2% से नीचे गिरता है। चूंकि उच्च ब्याज दरें मुद्रा के लिए सकारात्मक होती हैं, उच्च मुद्रास्फीति आमतौर पर एक मजबूत मुद्रा में परिणत होती है। जब मुद्रास्फीति गिरती है तो इसके विपरीत सच होता है।
हालांकि यह प्रति-सहज लग सकता है, किसी देश में उच्च मुद्रास्फीति उसकी मुद्रा के मूल्य को बढ़ाती है और कम मुद्रास्फीति के लिए इसके विपरीत। ऐसा इसलिए है क्योंकि केंद्रीय बैंक आमतौर पर उच्च मुद्रास्फीति से निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ाएगा, जो अपने पैसे को पार्क करने के लिए एक आकर्षक जगह की तलाश कर रहे निवेशकों से अधिक वैश्विक पूंजी प्रवाह को आकर्षित करता है।
पहले, सोना वह संपत्ति थी जिस ओर निवेशक उच्च मुद्रास्फीति के समय में रुख करते थे क्योंकि यह अपने मूल्य को संरक्षित करता था, और जबकि निवेशक अक्सर अभी भी चरम बाजार उथल-पुथल के समय में अपनी सुरक्षित-पनाह गुणों के लिए सोना खरीदेंगे, यह अधिकांश समय ऐसा नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, तो केंद्रीय बैंक इससे निपटने के लिए ब्याज दरें बढ़ाएंगे।
उच्च ब्याज दरें सोने के लिए नकारात्मक हैं क्योंकि वे ब्याज-असर संपत्ति की तुलना में सोना रखने या नकद जमा खाते में पैसा रखने की अवसर-लागत बढ़ाते हैं। दूसरी ओर, कम मुद्रास्फीति सोने के लिए सकारात्मक होती है क्योंकि यह ब्याज दरों को कम करती है, जिससे चमकदार धातु एक अधिक व्यवहार्य निवेश विकल्प बन जाती है।
स्रोत: https://www.fxstreet.com/news/us-cpi-inflation-set-to-jump-sharply-in-march-driven-by-higher-energy-prices-202604100400
