US CPI मंदी मार्च में बढ़ने को तैयार, दो साल से चल रही धीरे-धीरे गिरावट थमेगी

US Bureau of Labor Statistics (BLS) शुक्रवार को मार्च का Consumer Price Index (CPI) डेटा जारी करेगा। इस रिपोर्ट में मंदी में तेजी दिखने की संभावना है, जिसका मुख्य कारण क्रूड Oil की कीमतों में उछाल है। यह उछाल US और Israel द्वारा Iran पर संयुक्त हमला करने के बाद आया है।

मासिक CPI में 0.9% की बढ़ोतरी की संभावना जताई गई है, जबकि मार्च में यह 0.3% बढ़ा था। वहीं, वार्षिक CPI मार्च में फरवरी के 2.4% से बढ़कर 3.3% हो सकता है, जो मई 2024 के बाद सबसे ऊंचा लेवल होगा। Core CPI आंकड़ों में, जो फूड और एनर्जी की अनिश्चित कीमतों को छोड़कर बनते हैं, 0.3% (मासिक) और 2.7% (वार्षिक) पर रहने की उम्मीद है।

28 फरवरी को Middle East में conflict की शुरुआत से अब तक West Texas Intermediate (WTI) के एक बैरल की कीमत में लगभग 40% की तेजी आई है, हालांकि इसी हफ्ते US और Iran के बीच दो हफ्ते की सीज़फायर घोषणा के बाद इसमें गिरावट भी देखी गई। मार्च में, WTI करीब 50% बढ़ा, $67 प्रति बैरल से बढ़कर महीने के आखिर तक लगभग $100 पर पहुंच गया।

मंदी के आंकड़ों को लेकर TD Securities के एनालिस्ट्स ने कहा, “CPI में 0.9% की मासिक तेजी का मुख्य कारण हाल में crude की कीमतों में आई बढ़ोतरी होगी। वार्षिक दर मार्च में लगभग 1pp की छलांग लगाकर 3.3% तक पहुंच जाएगी, जो दो सालों में सबसे ज्यादा होगी।”

अगले CPI डेटा रिपोर्ट में क्या उम्मीद करें?

मार्च के CPI आंकड़े Oil की ऊंची कीमतों का मंदी पर प्रभाव दिखाएंगे, जो कोई चौंकाने वाली बात नहीं है। अगर वार्षिक CPI मार्च में 3.3% तक भी बढ़ता है, जैसा कि अनुमान है, तो निवेशक इसे अस्थायी तेजी मान सकते हैं, अगर उन्हें भरोसा है कि Oil की कीमतें स्थायी रूप से नीचे आ जाएंगी और Middle East में स्थायी शांति से Strait of Hormuz खुला रहेगा।

हालांकि, सीज़फायर कितनी देर तक चलेगा इसे लेकर बढ़ती अनिश्चितता और इरान की यह शर्त कि शांति समझौते में वह Strait पर कंट्रोल बनाए रखेगा, ये सब स्थिति को और उलझा रहे हैं। इससे Oil प्राइस में स्थिर गिरावट पर भी सवाल उठते हैं। इसी वजह से, Middle East की ताजा घटनाएं भविष्य की मुद्रास्फीति (मंदी) की उम्मीदों को प्रभावित करेंगी, न कि सिर्फ मार्च के CPI आंकड़े।

Federal Reserve (Fed) की मार्च मीटिंग की Minutes से पता चलता है कि कई पॉलिसीमेकर्स पहले ही संभावित रेट कट के समय को आगे बढ़ा रहे हैं, क्योंकि उन्हें चिंता है कि मंदी जितनी उम्मीद थी, उससे ज्यादा समय तक बनी रह सकती है।

असल में, ज्यादातर विशेषज्ञों ने इस जोखिम की ओर इशारा किया है कि कीमतों पर दबाव और भी लंबे समय तक ऊंचे रह सकते हैं, खासकर अगर Oil की ऊंची कीमतें बड़े पैमाने पर असर डालती हैं।

US Consumer Price Index रिपोर्ट EUR/USD को कैसे प्रभावित कर सकती है?

CME FedWatch Tool के अनुसार, इस समय मार्केट्स मान रही हैं कि साल के अंत तक Fed के पॉलिसी रेट को 3.5%-3.75% पर स्थिर रखने की लगभग 75% संभावना है, जबकि 9 मार्च को ये संभावना 17% थी।

अगर मार्च के लिए मासिक CPI अनुमान से ज्यादा मजबूत आती है, तो भी यह Fed के इंटरेस्ट-रेट आउटलुक के लिए मार्केट प्राइसिंग को बहुत ज्यादा प्रभावित नहीं कर पाएगी।

लेकिन अगर गर्म inflation के आंकड़े मिलिट्री संघर्ष के दोबारा बढ़ने और Strait of Hormuz में नौसेना की एक्टिविटी के सामान्य होने की उम्मीदें कम होने के साथ आते हैं, तो इन्वेस्टर्स Fed की hike की संभावना पर दोबारा विचार कर सकते हैं। ऐसे में US Dollar (USD) मजबूत हो सकता है और EUR/USD को नीचे की ओर धकेल सकता है।

इसके उलट, अगर कच्चे Oil के प्राइस लगातार गिरते रहते हैं तो USD पर शॉर्ट-टर्म बियरिश प्रेशर बना रह सकता है, जिससे EUR/USD में रिकवरी जारी रह सकती है, भले ही मार्च के CPI आंकड़े कुछ भी हों।

सारांश में, मार्च के inflation डेटा के आने से मार्केट में बड़ा बदलाव होना मुश्किल है, क्योंकि मार्केट का ध्यान US-Iran crisis और Oil प्राइस पर बना हुआ है।

Eren Sengezer, FXStreet European Session Lead Analyst, EUR/USD के लिए टेक्निकल आउटलुक सामने रखते हैं।

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