GE Aerospace (GE) स्टॉक Q1 अर्निंग्स बीट के बाद 3.5% गिरा – जानिए क्यों

TLDR

• GE Aerospace ने Q1 2026 में $11.6 बिलियन के राजस्व पर $1.86 का EPS दर्ज किया, जो $1.60 के विश्लेषक अनुमान से बेहतर रहा।
• वाणिज्यिक ऑर्डर साल-दर-साल 93% उछलकर $17.3 बिलियन हुए; रक्षा ऑर्डर 67% बढ़कर $6.2 बिलियन हुए।
• पूरे वर्ष का मार्गदर्शन बनाए रखा गया, लेकिन इसे "रेंज के उच्च छोर की ओर बढ़ते हुए" के रूप में चिह्नित किया गया।
• कंपनी ने 2026 के लिए उड़ान प्रस्थान वृद्धि अनुमान को मध्य-एकल अंकों से घटाकर फ्लैट-से-निम्न-एकल अंकों पर कर दिया।
• GE के शेयर ने प्री-मार्केट में ~2.4% की शुरुआती बढ़त को पलट दिया और दिन में लगभग 3.5% गिरकर $293 के आसपास कारोबार किया।

GE Aerospace ने एक मजबूत पहली तिमाही दर्ज की, लेकिन शेयर फिर भी गिरा — एक परिचित पैटर्न जहां अपेक्षाओं की पट्टी लगातार ऊंची होती जा रही है।

EPS $1.86 रहा, जो एक साल पहले की तुलना में 25% अधिक है और Wall Street के $1.60 के अनुमान से काफी आगे है। राजस्व $11.6 बिलियन तक पहुंचा, जो 29% की वृद्धि है, जबकि अनुमान $10.7 बिलियन था। ऑर्डर सबसे उल्लेखनीय रहे: वाणिज्यिक ऑर्डर साल-दर-साल 93% उछलकर $17.3 बिलियन हुए, जबकि रक्षा ऑर्डर 67% बढ़कर $6.2 बिलियन हो गए।

GE Aerospace, GE

बेहतर नतीजों के बावजूद, GE का शेयर मंगलवार को निचले स्तर पर खुला और $293.10 के आसपास कारोबार कर रहा था, जो लगभग 3.5% की गिरावट है। परिणाम आने के तुरंत बाद प्री-मार्केट ट्रेडिंग में यह 2.4% तक बढ़ा था, लेकिन बाद में पलट गया।

तेल की कीमतें और धीमी उड़ान वृद्धि ने दृष्टिकोण को धुंधला किया

GE के अपडेटेड मार्गदर्शन में सावधानी बदले हुए व्यापक आर्थिक परिदृश्य को दर्शाती है। ईरान के साथ संघर्ष छिड़ने के बाद, 2028 के लिए बेंचमार्क तेल की कीमतें लड़ाई शुरू होने से पहले की तुलना में अब लगभग $10 प्रति बैरल अधिक हैं। इसके परिणामस्वरूप जेट ईंधन की लागत बढ़ गई है और निकट भविष्य में उपलब्धता सीमित रहने की उम्मीद है।

GE का मार्गदर्शन अब यह मानता है कि Brent क्रूड तीसरी तिमाही तक ऊंचे स्तर पर बना रहेगा और वर्ष के अंत तक कम होगा। इसमें वैश्विक मंदी को शामिल नहीं किया गया है।

शायद अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि GE ने 2026 के लिए उड़ान प्रस्थान वृद्धि अनुमान को मध्य-एकल अंकों से घटाकर फ्लैट-से-निम्न-एकल अंकों पर कर दिया। प्रस्थान इंजन घिसाव को बढ़ाते हैं, और इंजन घिसाव GE के लाभदायक सेवा व्यवसाय को गति देता है। फिर भी, कंपनी को इस वर्ष सेवा राजस्व पर सीमित प्रभाव की उम्मीद है, क्योंकि उसका अधिकांश 2026 रखरखाव कार्यभार पहले से ही दीर्घकालिक अनुबंधों के तहत सुनिश्चित है।

GE ने यह भी नोट किया कि स्पेयर पार्ट्स की मांग आपूर्ति से आगे चल रही है, जिसमें अधिकांश इन्वेंट्री मौजूदा तिमाही तक प्रतिबद्ध है।

रक्षा मजबूत; वाणिज्यिक मार्जिन में गिरावट

रक्षा खंड अच्छी स्थिति में रहा। Defense & Propulsion Technologies ने $3.2 बिलियन की बिक्री दर्ज की, जो साल-दर-साल 19% अधिक है — चौथी तिमाही में देखी गई 13% वृद्धि से आगे। Q1 में कुल राजस्व में रक्षा की हिस्सेदारी लगभग 28% रही।

वाणिज्यिक पक्ष तेजी से बढ़ा, साल-दर-साल 34% ऊपर, हालांकि परिचालन मार्जिन लगभग 2 प्रतिशत अंक गिरकर 26.4% हो गया। यह गिरावट नए इंजन डिलीवरी के उच्च मिश्रण को दर्शाती है, जो आफ्टरमार्केट पार्ट्स और सेवा व्यवसाय की तुलना में पतले मार्जिन के साथ आती है।

संरचनात्मक अनुकूल हवाएं बनी हुई हैं

Boeing और Airbus के पास आने वाले वर्षों तक फैले बैकलॉग बने हुए हैं। दोनों निर्माताओं में लगातार उत्पादन बाधाओं का मतलब है कि एयरलाइंस पुराने विमानों को अधिक समय तक अपने पास रख रही हैं, जो सीधे GE की इंजन रखरखाव सेवाओं की मांग को समर्थन देता है।

GE की अपनी आपूर्ति श्रृंखला ने तिमाही में क्रमिक सुधार दिखाया, बेहतर सामग्री उपलब्धता पर इंजन डिलीवरी बढ़ी।

शेयर ने फरवरी में 52-सप्ताह का उच्च स्तर छुआ था। कमाई से पहले ही यह उस शिखर से 11% नीचे आ गया था, जो मध्य पूर्व तनाव और बढ़ती ईंधन लागत को लेकर निवेशकों की चिंता को दर्शाता है। मंगलवार को नतीजों के बाद यह और नीचे गया।

RBC के विश्लेषक Ken Herbert ने एक पूर्वावलोकन नोट में मध्य पूर्व यात्रा व्यवधानों से GE के वाणिज्यिक सेवा व्यवसाय को निकट-अवधि के जोखिम को "सीमित" बताया था।

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