Oil stocks में तेजी जारी, War premium घटा

Oil stocks ने अपने bids को बनाए रखा है, भले ही इरान युद्ध प्रीमियम crude से धीरे-धीरे कम हो रहा है। यह pattern दिखाता है कि सिर्फ न्यूज़ हेडलाइन से ज्यादा कुछ इन स्टॉक्स को ऊपर बनाए हुए है।

United States Brent Oil Fund (BNO) पर ऑप्शंस पोजिशनिंग April 22 के ceasefire extension के बाद से और भी ज्यादा bullish हो गई है। इसके पीछे 3 मुख्य वजहें हैं, जो बताते हैं कि ट्रेडर्स असल में क्या प्राइसिंग कर रहे हैं।

War Premium कम होने के बावजूद ऑप्शंस ट्रेडर्स ऑइल पर दांव क्यों लगा रहे हैं

Oil stocks में bullish संकेत सबसे साफ United States Brent Oil Fund (BNO) पर ऑप्शंस पोजिशनिंग में दिखता है। यह एक ETF है जो Brent crude futures को ट्रैक करता है।

March 25 को, जब Brent का ट्रेंड $105 से ऊपर था इरान conflict के पीक पर, तब BNO का open interest put-call ratio 0.24 था। यानी हर put के मुकाबले लगभग चार call ऑप्शन खुले थे। यह वॉर-प्रीमियम पोजिशनिंग थी और उम्मीद के मुताबिक थी।

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फिर आया ceasefire extension, 22 अप्रैल को। मार्केट से ज्यादातर war risk निकल चुका था। अगर ट्रेडर्स सिर्फ Hormuz shock पर दांव लगा रहे होते, तो ratio को ऊपर जाना चाहिए था जब ये bets बंद होते।

इसके बजाय, ratio उल्टे कम हो गया। Open interest ratio 0.17 पर गिर गया, यानी हर put के मुकाबले लगभग छह call ऑप्शन खुले थे। डेली activity और भी सख्त हो गई, volume ratio सिर्फ 0.05 था।

War scare धीरे-धीरे कम होने के बाद भी bullish पोजिशनिंग और tight हो गई। ऐसा हेजिंग में आमतौर पर नहीं होता। ये ट्रेडर्स अपनी bets रिन्यू कर रहे हैं और premium भी दे रहे हैं, क्योंकि ऑप्शन प्राइसिंग historical levels के टॉप 12% में चल रही है।

इतना strong conviction, जबकि बड़ा शॉर्ट-टर्म driver fade हो रहा है, दिखाता है कि दांव सिर्फ हेडलाइन पर नहीं है बल्कि कुछ बड़ा लॉन्ग-टर्म है। ऑप्शंस फ्लो क्यों मजबूत बना है, इसकी 3 वजहें हैं और हर वजह एक अलग oil stock से जुड़ी है।

ExxonMobil में इंस्टीट्यूशनल मनी बढ़ रही है

ExxonMobil (XOM) में BNO सिग्नल बिल्कुल साफ दिख रहा था।

जैसे ही 17 अप्रैल को पहली सीज़फायर अनाउंसमेंट के साथ वॉर प्रीमियम कम होने लगा, XOM ने अप्रैल की शुरुआत का अपना पीक छोड़ा और 100-डे Exponential Moving Average (EMA) तक आ गया। यह ट्रेंड लाइन पिछले 100 दिनों की एवरेज प्राइस को ट्रैक करती है। 100-डे लाइन सपोर्ट के तौर पर टिकी रही और 23 अप्रैल तक स्टॉक वापस $149 के ऊपर चला गया।

ड्रॉप और रिकवरी के दौरान बायिंग वॉल्यूम लगातार रहा। न तो पैनिक-सेलिंग हुई और न ही ज्यादा सट्टा निवेश देखने को मिला। यह पैटर्न लगातार जमा करने जैसा है।

Chaikin Money Flow (CMF), जो यह ट्रैक करता है कि बड़ी इंस्टीट्यूशनल मनी किसी स्टॉक में आ रही है या जा रही है, वही तस्वीर दिखाता है।

8 अप्रैल से 20 अप्रैल के बीच XOM का प्राइस नीचे आया जबकि CMF ऊपर गया। यह क्लासिक इंडिकेटर है कि प्रोफेशनल बायर्स कमजोरी में खरीदारी कर रहे हैं।

Wall Street को भी यही दिख रहा है। 10 अप्रैल को, जब Iran के तनाव में कमी और Hormuz प्रीमियम में गिरावट आने लगी, TD Cowen के एनालिस्ट Jason Gabelman ने XOM पर अपना Buy रेटिंग दोहराया और प्राइस टारगेट को बस थोड़ा सा $175 से घटाकर $172 कर दिया।

इस कॉल का कारण भी सीधा है। ExxonMobil ने 2025 में अपने शेयरहोल्डर्स को $37.2 बिलियन दिए— $17.2 बिलियन डिविडेंड्स में और $20 बिलियन शेयर बायबैक में।

मैनजमेंट ने इस साल भी $20 बिलियन के बायबैक का कमिटमेंट किया है। जब कोई कंपनी इतनी तेजी से कैश रिटर्न करती है, तो उसके शेयर की प्राइस में नेचुरल सपोर्ट रहता है, भले ही ऑयल प्राइस में ऊँच-नीच हो।

अगर प्राइस $150 क्लियर होकर $155 (जो ट्रेडर्स का पहला फिबोनाची लेवल है) से ऊपर जाता है, तो $163 की ओर मूव ओपन हो जाता है।

हालांकि, अगर प्राइस $141 से नीचे ब्रेक करता है, तो यह 100-day EMA को तोड़ देगा और $131 और $114 को और डीप सपोर्ट जोन के तौर पर एक्सपोज़ करेगा।

Valero स्टॉक की स्ट्रक्चर फरवरी 3 जैसी है

यही वॉर-प्रेमियम डिफ्लेशन Valero Energy (VLO) पर भी देखने को मिला, जो एक US कंपनी है और जिसका मुख्य बिज़नेस क्रूड ऑयल को गैसोलीन, डीजल और जेट फ्यूल में बदलना है।

VLO अपने अप्रैल की शुरुआत के पीक से गिरा था, फिर जल्द ही 50-day EMA के ऊपर चला गया और अब $235 पर 20-day EMA को ब्रेक करने की कोशिश कर रहा है।

रिबाउंड के दौरान बाइंग वॉल्यूम हल्की रही है। अगले लेग की कन्फर्मेशन के लिए, VLO को स्ट्रॉंग वॉल्यूम के साथ 20-day EMA के ऊपर क्लीन ब्रेक चाहिए। लास्ट टाइम जब VLO ने यही किया था, वह फरवरी 3 को था, और उसके बाद से स्टॉक 41.65% रैली कर चुका है। मिड-डिसंबर के बाद से ब्रॉडर अपट्रेंड अब भी मजबूत है, क्योंकि प्राइस 50-, 100-, और 200-day EMAs के ऊपर है।

फंडामेंटल्स के हिसाब से, क्रूड में तेज़ी आना जरूरी नहीं है। रिफाइनर्स का प्रॉफिट उस गैप में छुपा है जो वो क्रूड ऑयल के लिए चुकाते हैं और गैसोलीन, डीजल, जेट फ्यूल बेचकर कमाते हैं। इस गैप को क्रैक स्प्रेड कहा जाता है।

अभी के समय में, ये स्प्रेड्स ऑल-टाइम हाई पर हैं।

International Energy Agency की April 2026 Oil Market Report के मुताबिक, ग्लोबल रिफाइनरीज 2026 में रोज़ाना 1 मिलियन बैरल कम प्रोसेस करेंगी, जिससे फ्यूल मार्केट टाइट रहेगा, भले ही क्रूड प्राइस स्थिर हो जाए।

Goldman Sachs ने 20 अप्रैल को Q1 earnings से पहले इसी सेटअप को रिइनफोर्स किया और Valero को तीन बेस्ट एनर्जी डिविडेंड स्टॉक्स में शामिल किया, इसकी स्ट्रॉन्ग रिफाइनिंग मार्जिन्स और 2026 में करीब $5 बिलियन शेयरहोल्डर्स को लौटाने की योजना के चलते।

अगर प्राइस स्ट्रॉन्ग वॉल्यूम के साथ $237 के ऊपर क्लीन ब्रेक करती है, तो ट्रेडर्स के लिए अगला फिबोनाची लेवल $252 और फिर $263 खुल जाएगा।

हालांकि, अगर प्राइस $214 से नीचे जाता है तो यह सेटअप इनवैलिड हो जाएगा और 100-day EMA $208 पर आ जाएगा।

ConocoPhillips Earnings से पहले $126 के ऊपर ब्रेक कर सकता है

तीसरा सेटअप ConocoPhillips (COP) का है। यह एक ऑयल और गैस कंपनी है जो खासतौर पर कच्चा तेल निकालने पर फोकस करती है। इसकी ज्यादातर वेल्स Texas Permian Basin में हैं और इंटरनेशनल पोर्टफोलियो भी काफी मजबूत है।

War-premium डिफ्लेशन के दौरान COP $112 तक गिरा, फिर वापस $121 के ऊपर आ गया, जो एक अहम स्तर था। 23 अप्रैल को इसका स्टॉक प्राइस $122 पर ट्रेड कर रहा था, जिसमें 1.95% की बढ़ोतरी हुई है।

Chaikin Money Flow 0.09 पर प्रिंट हुआ है और यह फिर से जीरो लाइन के ऊपर आ गया है। इसका मतलब है कि प्रोफेशनल निवेशक अपनी पोजिशन बढ़ा रहे हैं, बेच नहीं रहे।

COP का put-call ratio भी यही संकेत दे रहा है। 6 अप्रैल को ओपन कॉन्ट्रैक्ट्स में put/call रेश्यो 0.75 था और डेली एक्टिविटी में यह 0.76 रहा।

22 अप्रैल तक डेली एक्टिविटी घटकर 0.36 रह गई, जबकि ओपन कॉन्ट्रैक्ट्स 0.72 पर बने रहे। इसका मतलब है कम ट्रेडर्स स्टॉक के खिलाफ दांव लगा रहे हैं, जैसा BNO में भी देखा गया था।

मूलभूत तौर पर मामला सीधा है। ग्लोबल लेवल पर ऑयल कंपनियां नई वेल्स खोजने और खोदने पर कम खर्च कर रही हैं। आज कम ड्रिलिंग का मतलब है कि आगे सप्लाई टाइट हो जाएगी।

ConocoPhillips पहले से ही कम लागत वाली ऑपरेशंस चलाता है। इस वजह से कंपनी को कैश जेनरेट करने में दिक्कत नहीं होती, भले ही क्रूड प्राइस $70 के आसपास हो। लेकिन बाकी इंडस्ट्री को खर्च कम करना पड़ता है।

COP 30 अप्रैल को Q1 2026 की earnings रिपोर्ट करेगा, मार्केट खुलने से पहले। Zacks Investment Research ने इस stock को अपनी सबसे उच्च रेटिंग, Rank #1 Strong Buy दी है, और इसका earnings surprise मॉडल लगभग 16% की पॉजिटिव surprise की संभावना दिखाता है, जो बताता है कि कंपनी एनालिस्ट्स की उम्मीदों से ज्यादा अच्छा प्रदर्शन कर सकती है। Zacks ने 2026 के लिए 17.5% earnings growth का projection भी दिया है।

$126 के ऊपर एक साफ ब्रेक, जो अगला जरूरी Fibonacci लेवल है, $135 और उससे ऊपर की दिशा खोलता है। लेकिन अगर प्राइस $112 से नीचे गिरती है, तो यह सेटअप invalid हो जाएगा और प्राइस को और गहरे सपोर्ट जोन की तरफ ले जा सकता है।

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