युद्ध प्रीमियम फीका पड़ने के बावजूद तेल शेयरों में तेजी

ईरान युद्ध प्रीमियम के कच्चे तेल से निकलने के बावजूद तेल शेयरों ने अपनी बोलियाँ बनाए रखी हैं। यह एक ऐसा पैटर्न है जो सुझाता है कि सुर्खियों से कहीं अधिक गहरी कोई चीज़ उन्हें थामे हुए है।

यूनाइटेड स्टेट्स ब्रेंट ऑयल फंड (BNO) पर ऑप्शंस पोज़िशनिंग 22 अप्रैल के युद्धविराम विस्तार के बाद से और अधिक तेजी वाली हो गई है, न कि कम। 3 कारण बताते हैं कि ट्रेडर्स वास्तव में क्या मूल्य निर्धारित कर रहे हैं।

युद्ध प्रीमियम कम होने के बावजूद ऑप्शंस ट्रेडर्स तेल पर दांव क्यों लगा रहे हैं

तेल शेयरों में तेजी का संकेत यूनाइटेड स्टेट्स ब्रेंट ऑयल फंड (BNO) पर ऑप्शंस पोज़िशनिंग में सबसे स्पष्ट रूप से दिखता है। यह एक ETF है जो ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स को ट्रैक करता है।

25 मार्च को, जब ईरान संघर्ष के चरम पर ब्रेंट $105 से ऊपर कारोबार कर रहा था, BNO का ओपन इंटरेस्ट पुट-कॉल अनुपात 0.24 पर था, यानी हर पुट के मुकाबले लगभग चार कॉल ऑप्शन खुले थे। यह युद्ध-प्रीमियम पोज़िशनिंग थी, और अपेक्षित थी।

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फिर 22 अप्रैल को युद्धविराम विस्तार हुआ। युद्ध के जोखिम का अधिकांश हिस्सा मूल्य से बाहर हो चुका था। यदि ट्रेडर्स केवल होर्मुज़ शॉक पर दांव लगा रहे होते, तो उन दांवों के बंद होने पर अनुपात ऊपर चला जाना चाहिए था।

इसके बजाय, यह दूसरी दिशा में चला गया। ओपन इंटरेस्ट अनुपात 0.17 तक गिर गया, यानी हर पुट के मुकाबले लगभग छह कॉल खुले थे। दैनिक गतिविधि और भी सिकुड़ गई, वॉल्यूम अनुपात 0.05 पर आ गया।

युद्ध के डर के कम होने के बाद अधिक तेज़ तेजी वाली पोज़िशनिंग वैसी नहीं है जैसी हेज व्यवहार करती हैं। ये ट्रेडर्स अपने दांव नवीनीकृत कर रहे हैं और ऐसा करने के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं, ऑप्शन की कीमतें उनके ऐतिहासिक स्तरों के शीर्ष 12% में चल रही हैं।

यह स्तर का विश्वास, जबकि सबसे बड़ा अल्पकालिक चालक फीका पड़ रहा है, कहता है कि दांव किसी ऐसी चीज़ पर है जो एक सुर्खी से अधिक समय तक चलती है। 3 कारण बताते हैं कि ऑप्शंस फ्लो मजबूत क्यों बना हुआ है, और प्रत्येक एक अलग तेल शेयर के पीछे खड़ा है।

संस्थागत धन ExxonMobil में प्रवाहित हो रहा है

BNO संकेत ExxonMobil (XOM) में स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा था।

जब 17 अप्रैल को पहली युद्धविराम घोषणा के साथ युद्ध प्रीमियम फीका पड़ना शुरू हुआ, तो XOM अपने अप्रैल की शुरुआत के शिखर से अपने 100-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) तक वापस खिंच गया, एक ट्रेंड लाइन जो पिछले 100 दिनों की औसत कीमत को ट्रैक करती है। 100-दिवसीय रेखा ने सपोर्ट के रूप में कार्य किया, और स्टॉक 23 अप्रैल तक $149 से ऊपर वापस उछल गया।

खरीदारी की मात्रा गिरावट और रिकवरी के दौरान स्थिर रही, बिना घबराहट में बाहर निकलने की भारी बिकवाली या सट्टेबाज़ी की उछाल की जल्दबाजी के। यह पैटर्न स्थिर संचय जैसा दिखता है।

Chaikin Money Flow (CMF), एक संकेतक जो ट्रैक करता है कि बड़ा संस्थागत धन किसी स्टॉक में प्रवाहित हो रहा है या बाहर निकल रहा है, इस पाठ की पुष्टि करता है।

8 अप्रैल और 20 अप्रैल के बीच, XOM नीचे खिसकता रहा जबकि CMF ऊपर गया, एक क्लासिक संकेत कि पेशेवर खरीदार कमजोरी पर कदम रख रहे थे।

वॉल स्ट्रीट भी यही देख रहा है। 10 अप्रैल को, जब ईरान की तनाव कमी ज़ोर पकड़ रही थी और होर्मुज़ प्रीमियम पहले से ही फीका पड़ने लगा था, TD Cowen के विश्लेषक Jason Gabelman ने XOM पर अपनी Buy रेटिंग को $175 से केवल थोड़ा घटाकर $172 करने के साथ दोहराया।

उस कॉल के पीछे का कारण सरल है। ExxonMobil ने 2025 में अपने शेयरधारकों को $37.2 बिलियन का भुगतान किया, $17.2 बिलियन लाभांश में, और $20 बिलियन शेयर बायबैक में।

प्रबंधन ने इस वर्ष और $20 बिलियन वापस खरीदने की प्रतिबद्धता जताई है। जब कोई कंपनी उस गति से नकदी लौटाती है, तो तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बावजूद उसके स्टॉक का एक प्राकृतिक फर्श होता है।

$150 की साफ वापसी और $155, पहले Fibonacci स्तर जिसे ट्रेडर्स देख रहे हैं, के माध्यम से धक्का, $163 की ओर एक कदम खोलता है।

हालाँकि, $141 से नीचे एक टूट 100-दिवसीय EMA को तोड़ देगी और $131 और $114 को गहरे सपोर्ट ज़ोन के रूप में उजागर करेगी।

Valero स्टॉक 3 फरवरी जैसा सेट अप है

उसी युद्ध-प्रीमियम अपस्फीति ने Valero Energy (VLO) का भी परीक्षण किया, एक अमेरिकी कंपनी जिसका एकमात्र व्यवसाय कच्चे तेल को पेट्रोल, डीजल और जेट ईंधन में बदलना है।

VLO अप्रैल की शुरुआत के अपने शिखर से वापस खिंचा, फिर तेज़ी से अपने 50-दिवसीय EMA से ऊपर चढ़ गया और अब $235 पर 20-दिवसीय EMA से ऊपर तोड़ने के लिए काम कर रहा है।

रिबाउंड के दौरान खरीदारी की मात्रा हल्की रही है। अगले चरण की पुष्टि करने के लिए, VLO को इसके पीछे मजबूत वॉल्यूम के साथ 20-दिवसीय EMA से ऊपर एक साफ ब्रेक की जरूरत है। आखिरी बार VLO ने ठीक यही 3 फरवरी को किया था, और तब से स्टॉक 41.65% की तेजी से बढ़ा है। मध्य दिसंबर से व्यापक अपट्रेंड बरकरार है, जिसमें कीमत 50-, 100-, और 200-दिवसीय EMAs से ऊपर बनी हुई है।

मूलभूत मामले को कच्चे तेल में उछाल की जरूरत नहीं है। रिफाइनर कच्चे तेल के लिए जो भुगतान करते हैं और पेट्रोल, डीजल और जेट ईंधन के लिए जो बेचते हैं, उसके बीच के अंतर पर पैसा बनाते हैं। उस अंतर को क्रैक स्प्रेड कहा जाता है।

अभी, वे स्प्रेड सर्वकालिक उच्च स्तर पर हैं।

अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी की अप्रैल 2026 तेल बाज़ार रिपोर्ट के अनुसार, वैश्विक रिफाइनरियाँ 2026 में प्रतिदिन 10 लाख कम बैरल प्रसंस्करण करेंगी, जो ईंधन बाज़ारों को तंग रखती है, भले ही कच्चे तेल की कीमतें स्थिर हो जाएं।

Goldman Sachs ने Q1 आय से पहले 20 अप्रैल को इस सेटअप को मजबूत किया, Valero को तीन ऊर्जा लाभांश शेयरों में से एक के रूप में नामित किया, जिनके मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन और 2026 में शेयरधारकों को लगभग $5 बिलियन वापस करने की योजना के कारण।

मजबूत वॉल्यूम पर $237 से ऊपर एक साफ ब्रेक $252 और $263 की राह खोलता है, जो अगले Fibonacci स्तर हैं जिन्हें ट्रेडर्स देख रहे हैं।

हालाँकि, $214 से नीचे की गिरावट सेटअप को अमान्य कर देती है और $208 पर 100-दिवसीय EMA को उजागर करती है।

ConocoPhillips आय से पहले $126 से ऊपर तोड़ सकता है

तीसरा सेटअप ConocoPhillips (COP) का है। यह एक तेल और गैस कंपनी है जो केवल ज़मीन से कच्चे तेल निकालने पर केंद्रित है, जिसके अधिकांश कुएं टेक्सास पर्मियन बेसिन में हैं और एक मजबूत अंतर्राष्ट्रीय पोर्टफोलियो है।

COP युद्ध-प्रीमियम अपस्फीति के दौरान $112 तक वापस खिंचा, फिर $121, पहले प्रमुख स्तर, से ऊपर चढ़ गया। 23 अप्रैल तक स्टॉक $122 पर कारोबार कर रहा है, 1.95% ऊपर।

Chaikin Money Flow 0.09 पर प्रिंट हुआ और शून्य रेखा से ऊपर वापस धकेल दिया गया है, जो सुझाता है कि पेशेवर निवेशक बेचने के बजाय पोज़िशन जोड़ रहे हैं।

COP पुट-कॉल अनुपात भी यही कहानी बताता है। 6 अप्रैल को, ओपन कॉन्ट्रैक्ट में पुट से कॉल का अनुपात 0.75 और दैनिक गतिविधि 0.76 पर थी।

22 अप्रैल तक, दैनिक गतिविधि 0.36 तक सिकुड़ गई जबकि ओपन कॉन्ट्रैक्ट 0.72 पर बने रहे। कम ट्रेडर्स स्टॉक के खिलाफ दांव लगा रहे हैं, BNO पर पैटर्न को प्रतिबिंबित करते हुए।

मूलभूत मामला सरल है। दुनिया भर में तेल कंपनियाँ नए कुएं खोजने और खोदने पर कम खर्च कर रही हैं। आज कम ड्रिलिंग का मतलब है बाद में तंग आपूर्ति।

ConocoPhillips पहले से ही कम लागत वाले संचालन चलाती है। इसलिए, यह तब भी नकदी उत्पन्न करती रहती है जब कच्चा तेल $70 के आसपास हो, जबकि बाकी उद्योग को कटौती करनी पड़ती है।

COP Q1 2026 की आय 30 अप्रैल को बाज़ार खुलने से पहले रिपोर्ट करेगी। Zacks Investment Research ने स्टॉक को अपनी सर्वोच्च रेटिंग, Rank #1 Strong Buy दी है, और इसका आय सरप्राइज़ मॉडल लगभग 16% के सकारात्मक सरप्राइज़ की ओर इशारा करता है, जो सुझाता है कि कंपनी विश्लेषक अपेक्षाओं को पार करने की संभावना है। Zacks 2026 के लिए 17.5% आय वृद्धि का भी अनुमान लगाता है।

$126, अगले प्रमुख Fibonacci स्तर, से ऊपर एक साफ ब्रेक $135 और उससे ऊपर की राह खोलता है। हालाँकि, $112 से नीचे की गिरावट सेटअप को अमान्य कर देती है और गहरे सपोर्ट ज़ोन को उजागर करती है।

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Source: https://beincrypto.com/oil-stocks-to-watch-as-war-premium-fades/