BNY के रणनीतिकार जॉन वेलिस को उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व (Fed) अप्रैल की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखेगा और सीमित फॉरवर्ड गाइडेंस प्रदान करेगा, जो मुद्रास्फीति और ईरान संघर्ष को लेकर अनिश्चितता को दर्शाता है। उनका कहना है कि बाजार मूल्य निर्धारण में 2027 तक दरों में लगभग कोई बदलाव नहीं दिखता, और मुद्रास्फीति की उम्मीदें नियंत्रित हैं। वेलिस का तर्क है कि यह पृष्ठभूमि अंततः फेड को 2026 के अंत में दरें घटाने का अवसर दे सकती है यदि श्रम बाजार कमजोर पड़ता है।
बाजारों के स्थिर रहने पर Fed भी यथास्थिति में
"हमें बुधवार को किसी कार्रवाई की उम्मीद नहीं है, जो संभवतः FOMC अध्यक्ष के रूप में Fed चेयर जेरोम पॉवेल की अंतिम बैठक होगी, क्योंकि अनिश्चितता व्याप्त है और ईरान संघर्ष अभी भी समाधान से दूर है। मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण पर उच्च विश्वास के साथ विचार बनाने में असमर्थता को देखते हुए फॉरवर्ड गाइडेंस भी सीमित रहेगी।"
"सामान्य धारणा यह है कि बाजार सहभागियों ने होर्मुज जलडमरूमध्य की बंदी से स्थायी मुद्रास्फीति की कीमत नहीं लगाई है। इससे Fed को अल्पकालिक मुद्रास्फीति दृष्टिकोण पर राहत मिलती है। जब यह जलमार्ग खुलेगा, तो हम उम्मीद करते हैं कि अल्पकालिक मुद्रास्फीति की उम्मीदें कम होंगी, जिससे अंततः 2026 के अंत में यदि श्रम बाजार अपने वर्तमान शून्य-विकास संतुलन से और कमजोर होता है तो Fed को दरें घटाने का आधार मिलेगा।"
"हमें नहीं लगता कि संभावित वार्श परिवर्तन से निकट भविष्य में महत्वपूर्ण नीतिगत बदलाव होंगे, जब तक ईरान के साथ संघर्ष जारी है। हम Q4 में दो कटौतियों की वकालत करते रहे हैं, जो होर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने पर निर्भर है।"
(यह लेख एक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस टूल की सहायता से बनाया गया था और एक संपादक द्वारा समीक्षा की गई थी।)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
