Microsoft (MSFT) स्टॉक: क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म की उछाल ने बढ़ते AI निवेश के बावजूद Q3 में बेहतर प्रदर्शन किया

मुख्य बातें

• Microsoft ने Q3 अनुमानों को पार किया, प्रति शेयर आय $4.27 रही जबकि अनुमान $4.05 था, और कुल राजस्व $82.9 बिलियन रहा
• Azure क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म ने साल-दर-साल 40% वृद्धि दर्ज की, जो विश्लेषकों के 37.9% के अनुमान से अधिक है
• पूंजीगत व्यय 49% बढ़कर $31.9 बिलियन पहुंचा; मुक्त नकदी प्रवाह 22% घटकर $15.8 बिलियन रहा
• M365 Copilot ने 20 मिलियन से अधिक भुगतान सदस्यताएं हासिल कीं, जो पिछली तिमाही के 15 मिलियन से अधिक है
• Q4 Azure वृद्धि 39–40% के बीच अनुमानित, जो Wall Street के 36.8% के पूर्वानुमान से अधिक है

Microsoft ने वित्तीय Q3 में शानदार परिणाम दर्ज किए, राजस्व और आय दोनों में अपेक्षाओं को पार किया। इसमें सबसे उल्लेखनीय प्रदर्शन Azure का रहा।

क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म का राजस्व पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 40% बढ़ा, जो विश्लेषकों द्वारा अनुमानित 37.9% वृद्धि दर से आगे निकल गया। यह आंकड़ा काफी महत्वपूर्ण है क्योंकि बाजार प्रतिभागी Microsoft की AI बुनियादी ढांचे में भारी निवेश को वास्तविक राजस्व वृद्धि में बदलने की क्षमता की बारीकी से जांच कर रहे हैं।

इस तकनीकी दिग्गज ने $82.9 बिलियन के कुल राजस्व के साथ समायोजित प्रति शेयर आय $4.27 दर्ज की। FactSet डेटा के अनुसार, बाजार की सहमति क्रमशः $4.05 और $81.4 बिलियन थी। राजस्व साल-दर-साल आधार पर 18.3% बढ़ा।

Microsoft Corporation, MSFT

शेयरों में शुरुआती घंटों के बाद कमजोरी देखी गई, लेकिन आय सम्मेलन कॉल के दौरान भविष्य के मार्गदर्शन के विवरण सामने आने पर स्थिरता आई।

बुनियादी ढांचे में निवेश में तेजी, नकदी सृजन में नरमी

तिमाही के दौरान पूंजीगत व्यय $31.9 बिलियन रहा, जो पिछले साल की समान अवधि से 49% अधिक है। मुक्त नकदी प्रवाह 22% घटकर $15.8 बिलियन रहा, क्योंकि Microsoft कृत्रिम बुद्धिमत्ता और क्लाउड कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे में आक्रामक निवेश जारी रखे हुए है।

कार्यकारी नेतृत्व ने संकेत दिया कि पूंजीगत व्यय की ऊर्ध्वगामी प्रवृत्ति जारी रहेगी — Q4 में व्यय $40 बिलियन से अधिक होने की उम्मीद है। पूरे वर्ष का पूंजीगत व्यय अब लगभग $190 बिलियन अनुमानित है, जो Wall Street के पहले के $160 बिलियन के अनुमान से काफी अधिक है।

Cantor Fitzgerald ने तिमाही रिपोर्ट के बाद अपनी Overweight रेटिंग और $502 मूल्य लक्ष्य बनाए रखा। निवेश फर्म ने Azure की गति के आधार पर वित्त वर्ष 2027 के राजस्व अनुमान बढ़ाए, हालांकि उसने सकल मार्जिन अनुमान 140 आधार अंक कम किए और बढ़े हुए व्यय की गति को देखते हुए मुक्त नकदी प्रवाह की उम्मीदें घटाईं।

DA Davidson ने Buy रेटिंग बनाए रखी, जबकि मूल्य लक्ष्य $650 से घटाकर $550 कर दिया।

Cantor Fitzgerald के विश्लेषण के अनुसार, Azure अब $170 बिलियन की वार्षिक राजस्व दर के करीब पहुंच रहा है। प्रबंधन ने आय चर्चा के दौरान चल रही क्षमता सीमाओं और घटकों की आपूर्ति चुनौतियों, विशेष रूप से मेमोरी घटकों के संबंध में, उजागर किया।

Copilot सदस्यता आधार 20 मिलियन से आगे बढ़ा

M365 Copilot की भुगतान सदस्यताएं 20 मिलियन से अधिक हो गईं, जो पिछली तिमाही में 15 मिलियन थीं। GitHub Copilot के उपयोग को भी सेवा लागत में वृद्धि का एक कारण बताया गया, जिसने सकल मार्जिन प्रदर्शन पर दबाव डाला।

आगामी चौथी तिमाही के लिए, Microsoft ने $86.7 बिलियन से $87.8 बिलियन के बीच कुल राजस्व मार्गदर्शन दिया। मध्य बिंदु गणना $87.6 बिलियन के विश्लेषक सहमति अनुमान से थोड़ा नीचे है।

इस आय घोषणा से पहले MSFT साल-दर-तारीख लगभग 12% गिर चुका था। इस दबाव का कुछ हिस्सा बाजार की उन चिंताओं से उपजा है कि उभरती AI मॉडल वास्तुकला पारंपरिक सॉफ्टवेयर पेशकशों की मांग को संभावित रूप से कम कर सकती है।

भविष्य के मार्गदर्शन मेट्रिक्स जारी होने के बाद शेयर विस्तारित घंटों की गतिविधि में अपेक्षाकृत स्थिर रहा।

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