DoorDash (DASH) स्टॉक YTD में 31% नीचे, लेकिन वॉल स्ट्रीट बुलिश बनी हुई है

TLDR

• DASH साल-दर-साल लगभग 31% नीचे है, जो $150.58 के आसपास ट्रेड कर रहा है, लेकिन वॉल स्ट्रीट का $240.59 के औसत मूल्य लक्ष्य के साथ Strong Buy सहमति है
• Q1 राजस्व साल-दर-साल 33% बढ़कर $4.04 बिलियन हो गया, और $0.42 का EPS अनुमान से $0.06 अधिक रहा
• Deliveroo एकीकरण के माध्यम से विकास रेस्तरां डिलीवरी से आगे बढ़कर किराना, रिटेल और अंतर्राष्ट्रीय बाजारों में फैल रहा है
• Q1 में समायोजित EBITDA 28% बढ़कर $754 मिलियन हो गया, जबकि फ्री कैश फ्लो $420 मिलियन रहा
• संस्थागत निवेशकों के पास DASH का 90.64% हिस्सा है, और कंपनी ने Dollar Tree को जोड़ा है और KFC Australia DashPass डील को 2027 तक बढ़ाया है

DoorDash (DASH) स्टॉक $150.58 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जो साल-दर-साल लगभग 31% नीचे है और अपने 12 महीने के निचले स्तर $143.30 के करीब है। यह 12 महीने के उच्च स्तर $285.50 से काफी तेज गिरावट है।

DoorDash, Inc., DASH

फिर भी व्यवसाय खुद एक अलग कहानी बताता है।

Q1 में कुल ऑर्डर साल-दर-साल 27% बढ़कर 93.3 करोड़ हो गए। Marketplace Gross Order Value (GOV) 37% बढ़कर $31.6 बिलियन हो गई। राजस्व $4.04 बिलियन रहा, जो साल-दर-साल 33% अधिक है, और $0.36 के EPS अनुमान को पार करते हुए वास्तविक EPS $0.42 रहा।

एकमात्र चूक टॉप लाइन पर रही। राजस्व $4.15 बिलियन की सहमति से थोड़ा नीचे रहा, जो आंशिक रूप से इस वर्ष स्टॉक की कमजोरी को समझा सकता है।

समायोजित EBITDA 28% बढ़कर $754 मिलियन हो गया। GAAP शुद्ध आय $184 मिलियन रही। फ्री कैश फ्लो $420 मिलियन रहा। GOV के हिस्से के रूप में समायोजित EBITDA मार्जिन 2.6% से थोड़ा घटकर 2.4% हो गया, क्योंकि DoorDash Deliveroo को अवशोषित कर रहा है और विकास पर खर्च जारी रखे हुए है।

विकास रेस्तरां से आगे फैल रहा है

रेस्तरां डिलीवरी अब पूरी कहानी नहीं रही। DoorDash अमेरिका में किराना, रिटेल, परिधान, ऑटो पार्ट्स और टूल्स में बढ़ रहा है। मर्चेंट ऑनबोर्डिंग में सुधार हुआ है, AI टूल्स रेस्तरां को 35% से अधिक तेजी से लाइव होने में मदद कर रहे हैं।

अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर, Deliveroo एकीकरण प्रमुख यूरोपीय बाजारों में मासिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं, ऑर्डर और GOV में तेज वृद्धि के रूप में दिख रहा है।

नए वाणिज्यिक सौदे भी ऊर्जा जोड़ रहे हैं। 10,000 से अधिक उत्पादों के साथ 9,000 से अधिक Dollar Tree स्थान अब DoorDash पर हैं। KFC Australia ने अपनी DashPass $0 डिलीवरी डील को 2027 तक बढ़ा दिया है।

Q2 के लिए, DoorDash ने $32.4 बिलियन से $33.4 बिलियन के Marketplace GOV का मार्गदर्शन किया।

संस्थागत स्वामित्व 90.64% है। इनसाइडर्स ने पिछले तीन महीनों में $10.9 मिलियन मूल्य के स्टॉक बेचे हैं, जिसमें अप्रैल में निदेशक Stanley Tang की हिस्सेदारी में 52.65% की कमी शामिल है।

विश्लेषक क्या कह रहे हैं

Truist का Buy रेटिंग के साथ $330 का मूल्य लक्ष्य है। Citigroup ने $250 का लक्ष्य निर्धारित किया, वह भी Buy। Moffett Nathanson ने इस पर $276 का लक्ष्य रखा। सहमति मूल्य लक्ष्य स्रोत के आधार पर लगभग $240–$256 के आसपास है, जो मौजूदा स्तरों से लगभग 60% की वृद्धि का संकेत देता है।

वैल्यूएशन गणित ही कुछ विश्लेषकों को धैर्य रखने पर मजबूर कर रही है। लगभग $150 पर और इस वर्ष के लिए $5.60 के अपेक्षित EPS के साथ, स्टॉक लगभग 27.6x आय पर ट्रेड कर रहा है। यदि वॉल स्ट्रीट के सहमति विकास अनुमान बने रहते हैं — FY2027 में लगभग 40% EPS वृद्धि और FY2028 में 35% — तो मौजूदा कीमत पर 2028 तक फॉरवर्ड मल्टीपल लगभग 14.6x तक सिकुड़ जाएगा।

यह साल-दर-साल गिरावट से मिलने वाली तस्वीर से बिल्कुल अलग है।

50-दिन का मूविंग एवरेज $162.74 है। 200-दिन का मूविंग एवरेज $184.18 है। मार्केट कैप 0.27 के ऋण-से-इक्विटी अनुपात के साथ $65.61 बिलियन है।

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