बिटकॉइन 2036 तक $11 मिलियन तक? यह AI-डिफ्लेशन थीसिस ध्यान आकर्षित कर रही है

Joe Burnett, Strive (Nasdaq: ASST) में Bitcoin Strategy के VP, का तर्क है कि bitcoin 2036 की पहली तिमाही तक $11 मिलियन तक पहुंच सकता है, इसलिए नहीं कि यह वित्तीय प्रणाली को प्रतिस्थापित करता है, बल्कि इसलिए कि यह AI-नेतृत्व वाली अपस्फीति और बार-बार मौद्रिक विस्तार द्वारा पुनर्निर्मित अर्थव्यवस्था में प्रमुख दीर्घकालिक बचत परिसंपत्ति बन जाता है। 2 मार्च के Substack नोट में प्रस्तुत उनकी थीसिस, bitcoin को एक सट्टा व्यापार के बजाय उस परिसंपत्ति के रूप में प्रस्तुत करती है जो गिरती उत्पादन लागत और दीर्घकालिक नीतिगत हस्तक्षेप की दुनिया में अतिरिक्त तरलता को अवशोषित करने की सबसे अधिक संभावना रखती है।

Burnett का आधार मामला 2036 तक bitcoin नेटवर्क मूल्य लगभग $230 ट्रिलियन का संकेत देता है। वह इसे वैश्विक वित्तीय परिसंपत्ति आधार के विरुद्ध रखते हैं जो उनके अनुमान के अनुसार आज के $1 क्वाड्रिलियन से अधिक से अगले दशक में लगभग $1.97 क्वाड्रिलियन तक बढ़ सकता है, 7% वार्षिक चक्रवृद्धि मानते हुए। उस ढांचे में, bitcoin वैश्विक वित्तीय परिसंपत्तियों का लगभग 12% होगा।

"यह परिणाम पूर्ण दुर्लभता वाली एकमात्र मौद्रिक परिसंपत्ति की ओर वैश्विक संपत्ति के मापित पुनर्मूल्यांकन को दर्शाता है," Burnett ने लिखा। "Bitcoin को सभी मुद्राओं को प्रतिस्थापित करने की आवश्यकता नहीं है। इसे सार्वभौमिक दैनिक लेनदेन उपयोग की आवश्यकता नहीं है। इसे केवल मौद्रिक विस्तार और प्रौद्योगिकी अपस्फीति द्वारा परिभाषित दुनिया में प्राथमिक दीर्घकालिक बचत परिसंपत्ति बनने की आवश्यकता है।"

Bitcoin 2036 AI-अपस्फीति थीसिस

तर्क के केंद्र में वह है जिसे Burnett "AI अपस्फीति इंजन" कहते हैं। उनका दृष्टिकोण है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता श्रम लागत को संकुचित करेगी, उत्पादन को तेज करेगी और डिजिटल और भौतिक दोनों उद्योगों में प्रतिस्पर्धा को तीव्र करेगी, जिससे कीमतों पर निरंतर नीचे की ओर दबाव पैदा होगा। वह इस बदलाव की तुलना घोड़ों के स्थान पर ऑटोमोबाइल से करते हैं, लेकिन तर्क देते हैं कि इस बार लक्ष्य व्हाइट-कॉलर श्रम है। AI, उन्होंने लिखा, पहले से ही अनुबंधों का मसौदा तैयार कर रहा है, वित्तीय का विश्लेषण कर रहा है, कोड लिख रहा है और उस शोध को संभाल रहा है जो कभी जूनियर पेशेवरों द्वारा किया जाता था, जबकि रोबोटिक्स लॉजिस्टिक्स, विनिर्माण और कृषि में आगे बढ़ रहा है।

एक तटस्थ मौद्रिक प्रणाली में, उनका तर्क है, इस तरह का उत्पादकता उछाल केवल वास्तविक क्रय शक्ति बढ़ाएगा। एक ऋण-आधारित फिएट प्रणाली में, यह अस्थिरकारी हो जाता है। गिरती मजदूरी, कमजोर परिसंपत्ति कीमतें और निश्चित नाममात्र देनदारियां अच्छी तरह से मेल नहीं खाती हैं। "जैसे-जैसे AI वास्तविक-अर्थव्यवस्था अपस्फीति को बढ़ाता है, केंद्रीय बैंक और राजकोषीय अधिकारी अपस्फीति सर्पिल को रोकने के लिए तरलता का विस्तार करते हैं," Burnett ने लिखा। "AI लागत कम करने में जितना अधिक प्रभावी होता है, ऋण अपस्फीति को रोकने के लिए मौद्रिक प्रतिक्रिया उतनी ही आक्रामक होती जाती है।"

वह नीतिगत प्रतिवर्त bitcoin का पुल है। Burnett तर्क देते हैं कि प्रत्येक अपस्फीति झटका नकदी और सॉवरेन बॉन्ड में स्थानांतरण के साथ शुरू होता है, लेकिन वह चरण दर कटौती, बैलेंस-शीट विस्तार, क्रेडिट समर्थन और राजकोषीय हस्तांतरण का रास्ता देता है। वह 1987, 2001, 2008, 2020 और 2022 में पहले के प्रकरणों को इस बात के प्रमाण के रूप में इंगित करते हैं कि नीति निर्माता निरंतर अपस्फीति को सहन नहीं करते हैं। उनके कहने में, दीर्घकालिक परिणाम निरंतर उत्पादकता अपस्फीति के साथ निरंतर मौद्रिक विस्तार है, एक मिश्रण जो पूंजी को उस परिसंपत्ति की खोज में छोड़ देता है जिसकी आपूर्ति को राजनीतिक रूप से विस्तारित नहीं किया जा सकता है।

वहां से, Burnett दृष्टिकोण को व्यापक करते हैं। इक्विटी, उनके विचार में, AI-संचालित रचनात्मक विनाश के लिए तेजी से उजागर हो रही हैं। रियल एस्टेट दुर्लभता मूल्य बरकरार रखती है, लेकिन प्रौद्योगिकी डिजाइन, अनुमति और निर्माण को तेज कर सकती है, जिससे दीर्घकालिक वृद्धि सीमित हो जाती है। सॉवरेन बॉन्ड, इस बीच, नाममात्र स्थिरता प्रदान करते हैं जबकि चल रहे कमजोरी के अधीन मुद्राओं से जुड़े रहते हैं। Bitcoin, उनका तर्क है, एक अलग श्रेणी में बैठता है क्योंकि इसकी आपूर्ति सीमा, विभाज्यता, सुवाह्यता और सत्यापन योग्यता इसे समय के साथ वैश्विक तरलता को अवशोषित करने के लिए विशिष्ट रूप से उपयुक्त बनाती है।

वह उस थीसिस को एक नई बाजार संरचना से भी जोड़ते हैं जिसे वह "Digital Credit" कहते हैं — बड़े bitcoin बैलेंस शीट द्वारा समर्थित आय-उत्पादक प्रतिभूतियां। Burnett STRC और SATA जैसे सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए उपकरणों को उन वाहनों के उदाहरण के रूप में उद्धृत करते हैं जो क्रेडिट निवेशकों को डॉलर आय प्रदान करते हैं जबकि अतिरिक्त bitcoin संचय में पूंजी को चैनल करते हैं। यह, उनका तर्क है, वैश्विक उपज मांग और bitcoin खरीद के बीच एक प्रतिवर्ती लूप बना सकता है।

नोट दुर्लभता गणित पर भारी निर्भर करता है। Burnett लिखते हैं कि 2036 तक, पूरे वर्ष में 41,000 से कम नए BTC जारी किए जाएंगे। यदि वैश्विक वित्तीय परिसंपत्तियां लगभग $2 क्वाड्रिलियन तक पहुंचती हैं और केवल एक वर्ष की वृद्धिशील पूंजी निर्माण का 1% bitcoin में मौद्रिक संरक्षण चाहता है, तो भी यह उस सीमित नई आपूर्ति के लिए प्रतिस्पर्धा करने वाले $1.4 ट्रिलियन के बराबर होगा — या प्रति नए जारी किए गए सिक्के लगभग $34 मिलियन की मांग।

"रास्ता सुगम नहीं होगा, लेकिन निष्कर्ष तेजी से स्पष्ट हो जाएगा," Burnett ने लिखा। "आठ-अंकीय मूल्य स्तरों की ओर Bitcoin का प्रक्षेपवक्र सट्टा उत्साह और 'विश्वास' के बजाय संरचनात्मक मौद्रिक स्थितियों को दर्शाता है। जैसे-जैसे एक तकनीकी रूप से अपस्फीतिकारी दुनिया के भीतर तरलता का विस्तार जारी रहता है, पूंजी समय के साथ मूल्य को संरक्षित करने में सक्षम परिसंपत्तियों में केंद्रित होगी।"

उनका समापन बिंदु सीधी-रेखा प्रशंसा की तुलना में समय के बारे में कम है। बाजार, उनका तर्क है, अभी भी bitcoin को एक अस्थिर चक्रीय परिसंपत्ति के रूप में मूल्य देते हैं। अगला दशक, उनके विचार में, इसे तेजी से मौद्रिक बुनियादी ढांचे के रूप में मूल्य देगा। चाहे वह संक्रमण उनके $11 मिलियन लक्ष्य के करीब कहीं भी हो, Burnett की थीसिस स्पष्ट है: यदि AI प्रचुरता को बढ़ाता रहता है और नीति निर्माता तरलता के साथ इसकी भरपाई करते रहते हैं, तो bitcoin वह जगह हो सकती है जहां वैश्विक पूंजी का बढ़ता हिस्सा समाप्त होता है।

प्रेस समय पर, Bitcoin $66,958 पर कारोबार कर रहा था।