विश्लेषक का कहना है कि ये तीन 'कथा बाधाएं' Strategy Bitcoin योजना के लिए स्पष्ट जोखिम क्यों पैदा करती हैं

Strategy, BlackRock को दुनिया की सबसे बड़ी कॉर्पोरेट Bitcoin होल्डर के रूप में पीछे छोड़ने की राह पर हो सकती है। लेकिन Michael Saylor की फर्म को अभी भी तीन "narrative barriers" का सामना करना पड़ रहा है जो इसकी गति को धीमा कर सकते हैं।

इनमें से एक है concentration risk, Bloomberg Intelligence के फंड एक्सपर्ट James Seyffart ने कहा।

यदि कोई institutional investor जो Bitcoin स्पेस के बारे में कुछ नहीं जानता, यह देखता है कि टोकन की अधिकांश supply एक ही कंपनी के पास है, तो "मैं थोड़ा skeptical होऊंगा," Seyffart ने 24 मार्च को Bitcoin History podcast पर कहा।

अन्य दो में quantum computing के बारे में संदेह और portfolio diversification की चिंताएं शामिल हैं।

"ये सभी चीजें बस barriers बनने वाली हैं," उन्होंने कहा।

Strategy stock खरीदने के लिए अनिच्छुक निवेशकों का Bitcoin पर भी गंभीर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।

यदि Strategy के सह-संस्थापक Michael Saylor में निवेश सूख जाता है, तो उनकी फर्म की अधिक Bitcoin खरीदने की क्षमता भी धीमी हो जाएगी — प्रभावी रूप से ग्रह के सबसे बड़े Bitcoin खरीदारों में से एक को और खरीदारी से रोक दिया जाएगा।

Concentration risk

अभी, Strategy के पास 720,000 से अधिक Bitcoin हैं जिनकी कीमत लगभग $53 बिलियन है।

यह Michael Saylor के हाथों में Bitcoin की कुल supply का लगभग 3.5% है।

Seyffart के लिए, Saylor अपनी कंपनी पर जो शक्ति रखते हैं वह एक जोखिम है जिसे नजरअंदाज करना बहुत मुश्किल है।

"Saylor के पास पूर्ण voting control नहीं है, लेकिन उनके पास इसका बहुत बड़ा हिस्सा है और अभी de facto control है," Seyffart ने कहा। "उनके पास Bitcoin के outstanding balance और भविष्य के outstanding balance के एक महत्वपूर्ण हिस्से पर बहुत अधिक नियंत्रण है।"

Institutions को यह पसंद नहीं है, Seyffart ने नोट किया।

Quantum computing

फिर quantum computing है।

"स्पष्ट रूप से, मैं पारंपरिक वित्तीय दुनिया के लोगों को मुझसे पूछते हुए सुनता हूं कि quantum computing के साथ क्या हो रहा है," Seyffart ने कहा। "यह एक और जोखिम है जिसके बारे में लोग पूछ रहे हैं।"

पिछले एक साल में, Bitcoin समुदाय quantum computers के कथित खतरे को कैसे संबोधित किया जाए, इस पर गर्मागर्म बहस में उलझा हुआ है, एक अभी भी सैद्धांतिक लेकिन तेजी से प्रगति करने वाली तकनीक जो Bitcoin नेटवर्क को सुरक्षित करने वाले encryption को तोड़ सकती है।

Chaincode Labs के शोधकर्ताओं ने अनुमान प्रकाशित किए हैं कि सभी Bitcoin का 50% तक quantum attack के प्रति संवेदनशील हो सकता है।

Diversification risk

तीसरी barrier diversification है।

Crypto allocations बनाने वाले endowments और sovereign wealth funds एक ऐसे बाजार से हिचकिचा सकते हैं जहां एक single entity supply के लगातार बढ़ते हिस्से को नियंत्रित करती है, चाहे वह नियंत्रण प्रत्यक्ष हो या shareholders में वितरित हो, Seyffart ने नोट किया।

फिर भी, Seyffart को नहीं लगता कि इनमें से कोई एक चिंता, अपने आप में, Strategy को नीचे लाने के लिए पर्याप्त है।

"मेरे पास कोई स्पष्ट 'यह domino गिरने वाला है और इन सभी dominoes को गिरने का कारण बनने वाला है' नहीं है," उन्होंने कहा।

"यह अधिक ऐसा है, स्पष्ट रूप से यह कुछ ऐसा है जिसे लोग इंगित करने वाले हैं।"

Pedro Solimano Buenos Aires में स्थित एक markets correspondent हैं। कोई टिप है? उन्हें [email protected] पर ईमेल करें।