क्रिप्टो बिल क्लैरिटी एक्ट का नवीनतम संस्करण मुख्य रूप से अपने स्टेबलकॉइन नियमों के कारण सुर्खियों में है। व्यवहार में, 10x Research की एक रिपोर्ट के अनुसार, यह विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) और इससे जुड़े टोकन पर सबसे अधिक प्रभाव डाल सकता है।
प्रस्ताव के केंद्र में स्टेबलकॉइन बैलेंस पर यील्ड की पेशकश पर प्रतिबंध है — या इसके समान कुछ भी जैसे पुरस्कार। यह प्रभावी रूप से स्टेबलकॉइन को ऑनचेन बचत उत्पादों के रूप में विचार को समाप्त करता है और उन्हें शुद्ध भुगतान रेल के रूप में फिर से परिभाषित करता है।
"यह यील्ड के स्पष्ट पुनः-केंद्रीकरण का प्रतिनिधित्व करता है," 10xResearch के संस्थापक मार्कस थिएलेन ने लिखा। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रस्ताव यील्ड को बैंकों, मनी मार्केट फंड्स और विनियमित रैपर्स में वापस खींचता है, जिससे क्रिप्टो-नेटिव प्लेटफॉर्म के पास रिटर्न पर प्रतिस्पर्धा करने के लिए कम जगह बचती है।
यह बदलाव DeFi को भी प्रभावित कर सकता है, प्रारंभिक उम्मीदों के बावजूद कि इससे लाभ हो सकता है।
तर्क यह था कि यदि केंद्रीकृत प्लेटफॉर्म यील्ड की पेशकश नहीं कर सकते हैं, तो उपयोगकर्ता ऑनचेन की ओर बढ़ेंगे, थिएलेन ने कहा।
लेकिन यह मानता है कि DeFi समान नियमों से बच जाता है। व्यवहार में, क्लैरिटी फ्रेमवर्क फ्रंट-एंड इंटरफेस और टोकन मॉडल में विस्तारित होने की संभावना है, विशेष रूप से जहां शुल्क उत्पादन या शासन इक्विटी जैसा दिखने लगता है, उन्होंने कहा।
यह क्षेत्र के एक बड़े हिस्से को फोकस में रखता है। Uniswap (UNI), SUSHI$0.1896 और dYdX (DYDX) जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंज, साथ ही Aave AAVE$95.69 और COMP$18.29 जैसे लेंडिंग प्रोटोकॉल को इस बारे में सख्त बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है कि वे कैसे संचालित होते हैं और मूल्य वितरित करते हैं, रिपोर्ट ने तर्क दिया। परिणाम कम वॉल्यूम, कम तरलता और कमजोर टोकन मांग हो सकता है।
दूसरी ओर, प्रस्तावित विनियमन Circle (CRCL) जैसे बुनियादी ढांचे के खिलाड़ियों के लिए "संरचनात्मक रूप से तेजी" है क्योंकि यह स्टेबलकॉइन को भुगतान रेल में गहराई से एम्बेड करता है, थिएलेन ने कहा।
स्रोत: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/29/crypto-s-clarity-act-could-be-a-headwind-for-defi-tokens-ring-fencing-yield-analyst-says
