बोस्टन साइंटिफिक (BSX) का स्टॉक वॉचमैन ट्रायल की चिंताओं और रेटिंग कटौती पर 9% गिरा

मुख्य बातें

• BSX के शेयरों में 9% की गिरावट आई और वे $62.93 पर पहुंच गए, जो जनवरी 2024 के बाद सबसे कम समापन मूल्य है
• Watchman FLX के लिए CHAMPION-AF ट्रायल डेटा ने एंटीकोगुलेंट्स के साथ नॉन-इन्फीरियोरिटी प्रदर्शित की, फिर भी इस्केमिक स्ट्रोक की घटना में वृद्धि दर्ज की गई (3.2% बनाम 2%)
• Raymond James ने अपनी रेटिंग को स्ट्रॉन्ग बाय से आउटपरफॉर्म में घटा दिया और मूल्य लक्ष्य को $97 से घटाकर $88 कर दिया
• रेटिंग समायोजन ने U.S. इलेक्ट्रोफिजियोलॉजी और Watchman सेगमेंट में धीमे विस्तार को दर्शाया, जिसने वर्ष-दर-वर्ष राजस्व वृद्धि में 50% से अधिक का योगदान दिया
• वर्ष-आरंभ से अब तक, BSX में 34% की गिरावट आई है, जो S&P 500 की 7.1% गिरावट की तुलना में काफी खराब प्रदर्शन है

Boston Scientific ने सोमवार को चुनौतीपूर्ण ट्रेडिंग सत्र का अनुभव किया, शेयरों में 9% की गिरावट आई, जो निराशाजनक क्लिनिकल ट्रायल परिणामों और Raymond James से विश्लेषक रेटिंग में कमी के संयोजन के बाद हुई।

Boston Scientific Corporation, BSX

Watchman FLX लेफ्ट एट्रियल एपेंडेज क्लोजर डिवाइस के लिए CHAMPION-AF ट्रायल निष्कर्ष 30 मार्च को एक मेडिकल कॉन्फ्रेंस में प्रस्तुत किए गए। तकनीकी दृष्टिकोण से, परिणाम अनुकूल प्रतीत हुए। डिवाइस ने Eliquis और Xarelto जैसे समकालीन ओरल एंटीकोगुलेंट्स की तुलना में नॉन-इन्फीरियोरिटी हासिल की। इसके अतिरिक्त, Watchman FLX उपयोगकर्ताओं ने गैर-प्रक्रियात्मक रक्तस्राव जटिलताओं में कमी का अनुभव किया, जिससे ट्रायल का प्राथमिक सुरक्षा अंतिम बिंदु सफलतापूर्वक पूरा हुआ।

हालांकि, बाजार प्रतिभागियों ने एक विशिष्ट मेट्रिक पर ध्यान केंद्रित किया। Watchman डिवाइस प्राप्त करने वाले ट्रायल प्रतिभागियों ने इस्केमिक स्ट्रोक घटनाओं की 3.2% दर का अनुभव किया, जबकि ओरल एंटीकोगुलेंट्स लेने वालों में यह 2% थी। यह अंतर, अपेक्षाकृत मामूली होने के बावजूद, महत्वपूर्ण निवेशक चिंता को ट्रिगर किया।

महत्वपूर्ण रूप से, इस विचरण ने सांख्यिकीय महत्व हासिल नहीं किया। इसके अलावा, स्ट्रोक दर को प्राथमिक अध्ययन परिणाम के रूप में नामित नहीं किया गया था। शोध टीम अधिक व्यापक दीर्घकालिक स्ट्रोक जोखिम डेटा प्राप्त करने के लिए पांच वर्षों तक प्रतिभागियों को ट्रैक करने का इरादा रखती है।

चिकित्सा विशेषज्ञ बाजार की प्रतिक्रिया पर सवाल उठाते हैं

ट्रायल के सह-प्रमुख अन्वेषक, Marty Leon ने निष्कर्षों को डिवाइस के क्लिनिकल अनुप्रयोग को व्यापक बनाने के लिए "एक बहुत मजबूत समर्थन" के रूप में वर्णित किया। उन्होंने जोखिम-लाभ गणना को स्पष्ट रूप से व्यक्त किया: स्ट्रोक या एम्बोलाइजेशन घटनाओं में वार्षिक 0.33% की वृद्धि रक्तस्राव जटिलताओं में लगभग 2.6% की कमी के खिलाफ संतुलित। Boston Scientific के मुख्य चिकित्सा अधिकारी, Ken Stein ने इस दृष्टिकोण को मजबूत किया, इस बात पर जोर देते हुए कि दोनों अध्ययन समूहों में स्ट्रोक दरें "अविश्वसनीय रूप से कम" थीं।

Truist Securities ने देखा कि समग्र कॉन्फ्रेंस भावना सकारात्मक रही। Leerink Partners ने संकेत दिया कि व्यक्तिगत प्रतिक्रियाओं ने उनके विश्वास को मजबूत किया कि ट्रायल परिणाम आगे बढ़ने वाली Watchman प्रक्रिया की मात्रा में वृद्धि का समर्थन करेंगे।

इन पेशेवर मूल्यांकनों के बावजूद, निवेशक अविश्वस्त रहे। BSX ने $62.93 पर ट्रेडिंग समाप्त की, जो 30 जनवरी, 2024 के बाद सबसे कमजोर समापन का प्रतिनिधित्व करता है।

साथ ही, Raymond James ने BSX रेटिंग को स्ट्रॉन्ग बाय से आउटपरफॉर्म में संशोधित किया और अपने मूल्य उद्देश्य को $97 से घटाकर $88 कर दिया। फर्म ने दो महत्वपूर्ण वृद्धि चालकों में धीमे प्रदर्शन को उजागर किया: U.S. इलेक्ट्रोफिजियोलॉजी और Watchman, जो सामूहिक रूप से 2025 के राजस्व का 26% प्रतिनिधित्व करते हैं और कंपनी के वर्ष-दर-वर्ष विस्तार के आधे से अधिक का सृजन करते हैं।

Raymond James कम लक्ष्यों के बावजूद सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखता है

Raymond James विश्लेषक Jayson Bedford ने जोर दिया कि रेटिंग परिवर्तन एक मौलिक पुनर्मूल्यांकन का प्रतिनिधित्व नहीं करता था। फर्म बड़े-कैप मेडिकल डिवाइस टेक्नोलॉजी के भीतर प्रीमियर गुणवत्ता और सबसे तेजी से विस्तार करने वाली कंपनियों में Boston Scientific को मानना जारी रखती है। डाउनग्रेड मुख्य रूप से कम अल्पकालिक दृश्यता को दर्शाता है न कि दीर्घकालिक निवेश थीसिस में बदलाव को।

फर्म ने अपने 2026 और 2027 के राजस्व अनुमानों को क्रमशः लगभग 0.5% और 1.5% कम कर दिया। अपडेट किए गए मॉडल अगले दो वर्षों में Watchman की 17% और 16% वृद्धि का अनुमान लगाते हैं, जो पिछले 18% और 20% के अनुमानों से नीचे की ओर संशोधित किए गए हैं। इलेक्ट्रोफिजियोलॉजी वृद्धि अपेक्षाओं को समान रूप से 15% और 14% में समायोजित किया गया।

इन संशोधनों के बावजूद, Raymond James ने बनाए रखा कि मूल्यांकन आकर्षक बना हुआ है। BSX वर्तमान में अनुमानित 2027 की कमाई के लगभग 18 गुना पर कारोबार कर रहा है, तुलनीय मेडिकल डिवाइस समकक्षों के 21 गुना की तुलना में।

कई अन्य शोध फर्में — जिनमें Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist, और Jefferies शामिल हैं — बाय या आउटपरफॉर्म सिफारिशें बनाए रखती हैं, मूल्य लक्ष्य $88 से $120 तक फैले हुए हैं।

BSX में वर्ष-आरंभ से अब तक 34% की गिरावट आई है। स्टॉक इस वर्ष की शुरुआत में $110 के 52-सप्ताह के शिखर पर पहुंच गया था।

पोस्ट Boston Scientific (BSX) Stock Plunges 9% on Watchman Trial Concerns and Rating Cut पहली बार Blockonomi पर प्रकाशित हुआ।