Michael Burry Lancia l'Allarme Mentre la Federal Reserve Statunitense Pianifica l'Acquisto di T-bills per $40B

Michael Burry, un investitore noto da "The Big Short" per aver previsto il crollo immobiliare del 2008, ha messo in guardia contro i piani della Federal Reserve degli Stati Uniti di acquistare 40 miliardi di dollari in buoni del Tesoro (T-bills). Secondo lui, l'iniziativa riguarda meno la stabilità e più un sistema finanziario che è diventato dipendente dal supporto della Fed.

Michael Burry ha scritto su X affermando che il piano della Fed di iniziare "acquisti di gestione delle riserve" (RMPs) segnala una crescente fragilità nel sistema bancario statunitense. 

Ha sottolineato che il sistema bancario statunitense è fragile, con riserve cresciute da 45 miliardi di dollari nel 2007 a più di 3 trilioni di dollari oggi. Ha detto che questa dipendenza è un segno di debolezza, non di forza, e potrebbe portare a un'espansione permanente del bilancio o alla completa nazionalizzazione del mercato del debito statunitense da 40 trilioni di dollari.

Michael Burry afferma che gli RMPs sono un tentativo nascosto di stabilizzare il settore bancario

Il presidente della Fed Jerome Powell ha annunciato che la Federal Reserve degli Stati Uniti acquisterà buoni del Tesoro per un valore di 40 miliardi di dollari al mese per aiutare a gestire i livelli di liquidità del mercato, garantendo che la banca centrale mantenga un fermo controllo sul suo sistema di obiettivi dei tassi di interesse.

Michael, d'altra parte, ha messo in dubbio il tempismo, notando che il Tesoro ha venduto più buoni a breve termine per evitare che i rendimenti a 10 anni aumentassero. Ha detto che la decisione della Fed di acquistare quegli stessi buoni sembrava "tremendamente conveniente".

Secondo lui, il piano è essenzialmente un tentativo nascosto di stabilizzare un settore bancario ancora alle prese con le conseguenze della mini-crisi bancaria di due anni fa. Ha rivelato che le riserve bancarie erano di soli 2,2 trilioni di dollari prima della crisi, rispetto agli oltre 3 trilioni di oggi.

"Se il sistema bancario statunitense non può funzionare senza 3+ trilioni di dollari in riserve/supporto vitale dalla Fed, questo non è un segno di forza ma un segno di fragilità," ha aggiunto Burry.

Secondo lui, questa dinamica aiuta a spiegare la forza del mercato azionario. 

"Sembra che dopo ogni crisi, ora la Fed debba espandere permanentemente il suo bilancio o garantire una crisi di finanziamento bancario. Non c'è da meravigliarsi che le azioni stiano andando bene," ha scritto.

La Fed ha formalmente concluso il quantitative tightening all'inizio di questo mese, avendo ceduto circa 2,4 trilioni di dollari in asset dal 2022. La mossa arriva mentre i mercati di finanziamento, in particolare il mercato repo da 12 trilioni di dollari, mostrano una crescente volatilità. 

I tassi repo a breve termine hanno ripetutamente superato l'intervallo target della Fed, sollevando preoccupazioni sulla liquidità. Burry lo vede come un'ulteriore prova della debolezza del sistema finanziario sottostante.

Burry suggerisce agli investitori di stare lontani dalle azioni bancarie

Burry ha evidenziato un cambiamento nel Tesoro degli Stati Uniti verso la vendita di più buoni a breve termine e l'attenzione della Fed statunitense sull'acquisto di questi. Questa strategia aiuta a evitare di far salire i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni. Come previsto, il rendimento del Tesoro statunitense a 2 mesi (US2M) è aumentato, e il rendimento del Tesoro statunitense a 10 anni è diminuito dopo la riunione del FOMC.

Burry suggerisce anche agli investitori di stare lontani dalle azioni bancarie. Burry ha rivelato che preferisce tenere contanti in Fondi del Mercato Monetario del Tesoro per importi superiori al limite FDIC di 250.000 dollari. Allo stesso tempo, un grafico a punti di Bloomberg indica che la Fed prevede tagli graduali dei tassi fino a circa il 3% entro il 2026. 

Nel frattempo, il terzo taglio consecutivo dei tassi di interesse della Fed ha rafforzato il sentiment del mercato mercoledì, guidando forti guadagni in diverse azioni ad alto beta legate all'energia pulita, al mining di criptovalute e alla tecnologia spaziale. Il Dow Jones è salito dell'1,05%, l'S&P 500 ha aggiunto lo 0,67% e il Nasdaq 100 è avanzato dello 0,42%.

Tuttavia, il prezzo di Bitcoin è sceso di oltre il 2% nelle ultime 24 ore prima della scadenza delle opzioni Bitcoin. Secondo i rapporti, i miner di BTC stanno vendendo, con Marathon Digital (MARA) che ha scaricato 275 BTC del valore di 25,31 milioni di dollari. La moneta è attualmente in negoziazione a 90.369 dollari.

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