SOL Crolla Mentre il TVL Scende e la Domanda di Memecoin Diminuisce

Punti chiave:

• I tassi di finanziamento di SOL segnalano una bassa convinzione rialzista dopo un calo del prezzo del 46%, nonostante il lancio di Firedancer e l'aumento delle transazioni sulla rete Solana.

• I ricavi delle applicazioni decentralizzate di Solana e l'attività degli exchange decentralizzati si sono indeboliti notevolmente, suggerendo una più ampia stanchezza del mercato anche mentre l'ecosistema Solana cresce.

Il token nativo di Solana, SOL (SOL), non è riuscito a mantenere i prezzi sopra i 145$ nelle ultime quattro settimane. Un calo dell'attività di rete in mezzo alla ridotta domanda di applicazioni decentralizzate ha influenzato negativamente le prospettive di SOL. 

Con il Total Value Locked di Solana ora in calo di oltre 10 miliardi di dollari rispetto al picco di settembre, i dati on-chain mostrano segnali che la partecipazione degli utenti si sta raffreddando più velocemente del previsto.

Il Total Value Locked (TVL) su Solana è in declino da quando ha raggiunto il suo massimo storico di 15 miliardi di dollari a settembre. La diminuzione dei depositi di smart contract aumenta la disponibilità immediata di SOL per la vendita. Nel frattempo, i ricavi dalle applicazioni decentralizzate (DApp) su Solana sono scesi a 26 milioni di dollari a settimana, in calo rispetto ai 37 milioni di due mesi prima.

L'appetito dei trader per le monete Meme si è anche indebolito dopo il crollo improvviso del mercato delle criptovalute del 10 ottobre, un evento che ha esposto difetti critici nelle posizioni con leva e nella liquidità complessiva delle altcoin più piccole. Indipendentemente dal fatto che i mercati dei derivati abbiano amplificato il movimento, i trader sono diventati meno a loro agio con le piattaforme DEX dopo l'evento di liquidazione da 19 miliardi di dollari.

Le monete Meme sono state un importante motore per SOL, specialmente dopo il lancio di Official Trump (TRUMP) a gennaio, che ha spinto i volumi degli exchange decentralizzati (DEX) su Solana a 313,3 miliardi di dollari in quel mese. Secondo i dati di DefiLlama, questa attività è da allora diminuita del 67%, spiegando in parte le tendenze di ricavi più deboli nelle DApp di Solana.

Tuttavia, la ridotta domanda di applicazioni basate su blockchain potrebbe riflettere un rallentamento più ampio del mercato piuttosto che una debolezza specifica in Solana.

Le commissioni di rete di Solana sono diminuite del 21% negli ultimi 30 giorni, ma le blockchain concorrenti hanno registrato cali più ripidi. Le commissioni sulla BNB Chain sono diminuite del 67%, mentre Ethereum ha visto una diminuzione del 41% nello stesso periodo, secondo i dati di Nansen. Inoltre, il numero di transazioni su Solana è aumentato del 6%, mentre l'attività sulla BNB Chain è diminuita del 42%.

La domanda di leva long su SOL svanisce

I futures perpetui di SOL possono fornire un utile indicatore del sentiment dei trader, poiché gli exchange addebitano agli acquirenti (long) o ai venditori (short) in base alla domanda di leva. In condizioni neutrali, il tasso di finanziamento varia tipicamente tra il 6% e il 12% all'anno, con i long che pagano per mantenere aperte le loro posizioni dato il costo del capitale. Al contrario, un tasso di finanziamento negativo segnala un sentiment ribassista più ampio.

Il tasso di finanziamento annualizzato di SOL si attestava al 6% venerdì, mostrando una debole domanda di leva rialzista. L'insolita lettura negativa dell'11% di giovedì non dovrebbe essere interpretata come una forte domanda di posizioni ribassiste, poiché i market maker si sono mossi rapidamente per stabilizzare gli squilibri. Tuttavia, potrebbe volerci del tempo prima che i tori ricostruiscano la convinzione dopo il calo del prezzo di SOL del 46% in tre mesi.

Diversi sviluppi recenti nell'ecosistema Solana dovrebbero attirare un rinnovato interesse degli investitori, incluso il lancio mainnet di venerdì di Firedancer, un nuovo client validator progettato per espandere la capacità di elaborazione. Il progetto ha richiesto più di tre anni per essere costruito sotto la guida di Jump Trading, uno dei principali market maker del settore. Gli sviluppatori hanno riportato una forte risposta dopo che il nodo validator si è risincronizzato in meno di due minuti.

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Kamino, la seconda DApp più grande di Solana per TVL, ha anche annunciato nuovi prodotti venerdì, tra cui prestiti a tasso fisso e a termine fisso, collaterale off-chain, credito privato e una linea di credito istituzionale garantita da Bitcoin on-chain. I 69 milioni di dollari di Kamino in commissioni annualizzate e un rendimento medio annualizzato del 10% sui depositi offrono una chiara indicazione dell'espansione dell'ecosistema.

Se SOL possa riconquistare il livello di 190$ visto l'ultima volta due mesi fa rimane incerto, ed è improbabile che un software di validazione migliorato o un'offerta ampliata di DApp da soli possano ripristinare la fiducia necessaria per sostenere una tendenza rialzista sostenibile.

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