Il Rame Rimbalza di Circa il 2% Dopo il Forte Calo di Venerdì

Il Rame è Balzato di Circa il 2%, Invertendo il Forte Calo di Venerdì Mentre i Trader Sono Tornati all'Idea che il Mercato Potrebbe Restringersi nel 2026.

I prezzi alla London Metal Exchange hanno raggiunto $11.656,50 per tonnellata durante le contrattazioni di mezzogiorno a Shanghai dopo che il metallo era crollato del 3% nella sessione precedente. Quel calo è arrivato quando i titoli tecnologici legati all'intelligenza artificiale sono crollati a Wall Street trascinando con sé l'intero outlook della domanda.

Il rebound di oggi è arrivato velocemente e con forza, poiché il metallo aveva appena toccato un record vicino ai $12.000 per tonnellata prima che colpisse il selloff. Lo zinco ha guadagnato l'1,1% e l'alluminio ha aggiunto lo 0,4%.

Gli Analisti Avvertono di Gap di Offerta e Domanda Crescente

Il rame è salito di oltre il 30% quest'anno. I problemi delle miniere hanno ridotto l'offerta e i trader hanno spostato enormi spedizioni negli Stati Uniti in previsione di possibili tariffe secondo la postura commerciale del presidente Donald Trump per il 2025.

Gli investimenti nell'energia verde e nelle reti elettriche hanno creato aspettative per una domanda a lungo termine più forte. Gli analisti di Citi hanno affermato che il metallo potrebbe affrontare gravi carenze a causa della scarsa offerta mineraria e del continuo "accumulo" all'interno degli Stati Uniti.

Citi ha dichiarato: "Ci aspettiamo che gli Stati Uniti accumulino l'inventario globale di rame e, in uno scenario rialzista, attingano ulteriormente alle scorte esaurite al di fuori degli Stati Uniti", aggiungendo che i prezzi potrebbero raggiungere $13.000 per tonnellata all'inizio del 2026 e persino $15.000 entro il secondo trimestre del prossimo anno.

L'amministratore delegato di Avatar Commodities, Andrew Glass, ha affermato che la situazione indica "nuovi massimi stratosferici", guidati dall'accumulo statunitense che sta riducendo l'offerta al di fuori del paese.

Glass ha affermato che il rally riflette una "distorsione altamente irregolare" alimentata principalmente dalle preoccupazioni tariffarie, non dai normali flussi di domanda e offerta, e ha aggiunto che la domanda cinese è rimasta debole. La stratega di ING Ewa Manthey ha affermato che i prezzi potrebbero raggiungere $12.000 per tonnellata il prossimo anno e ha avvertito che i prezzi più alti colpiranno i margini nelle industrie ad alta intensità energetica.

I prezzi spot hanno raggiunto $11.816 per tonnellata venerdì, mentre i futures a 3 mesi del LME hanno chiuso a $11.515, facendo salire i benchmark globali di circa il 36% quest'anno e del 9% nell'ultimo mese.

Le Tariffe Guidano gli Afflussi negli Stati Uniti e Prosciugano le Scorte Globali

Il rally del rame è stato principalmente innescato dalle preoccupazioni globali che Trump aggiungerà dazi sulle importazioni di rame raffinato dal 2027, quindi ora gli acquirenti stanno affrettando le spedizioni negli Stati Uniti. I dati di StoneX hanno mostrato che gli afflussi negli Stati Uniti sono aumentati di circa 650.000 tonnellate quest'anno, portando le scorte a circa 750.000 tonnellate.

Sul LME, il rame è stato scambiato l'ultima volta intorno a $11.515 per tonnellata per consegna a 3 mesi, mentre i futures COMEX di marzo erano intorno a $11.814, creando forti incentivi all'arbitraggio interregionale. Questa attrazione ha prosciugato le scorte dal LME, che funge da mercato di ultima istanza.

I dati dell'inventario hanno mostrato scorte di rame a circa 165.000 tonnellate, con circa 66.650 tonnellate, intorno al 40%, bloccate in warrant cancellati, il che significa che quel metallo è messo da parte per la consegna e non disponibile per il mercato aperto. Le scorte LME sono diminuite di quasi il 40% dall'inizio dell'anno.

Nel frattempo, Deutsche Bank ha definito il 2025 "un anno fortemente perturbato", grazie ai principali minatori che hanno ridotto gli obiettivi di produzione. Le linee guida aggiornate dei grandi produttori hanno ridotto l'offerta prevista per il 2026 di circa 300.000 tonnellate. La banca ha affermato che il mercato sarà in deficit, con il periodo più ristretto previsto nel Q4 2025 e Q1 2026.

Glencore ha abbassato le prospettive di produzione per il 2026 a 810.000-870.000 tonnellate a causa della ridotta fornitura dalla miniera di Collahuasi, che possiede con Anglo American. Rio Tinto ha detto a Reuters che la produzione del prossimo anno potrebbe scendere a 800.000-870.000 tonnellate, al di sotto dell'obiettivo di quest'anno di 860.000-875.000 tonnellate.

Affina la tua strategia con mentorship + idee quotidiane - 30 giorni di accesso gratuito al nostro programma di trading