Il ciclo tradizionale quadriennale di Bitcoin è considerato interrotto, riflettendo i cambiamenti nelle dinamiche di mercato. Le condizioni di mercato di Bitcoin sono troppo caotiche per fare previsioni accurate per il 2026. Bitcoin potrebbe sperimentare sia nuovi minimi di ciclo che nuovi massimi storici nel 2026.
Punti chiave
- Il ciclo tradizionale quadriennale di Bitcoin è considerato interrotto, riflettendo i cambiamenti nelle dinamiche di mercato.
- Le condizioni di mercato di Bitcoin sono troppo caotiche per fare previsioni accurate per il 2026.
- Bitcoin potrebbe sperimentare sia nuovi minimi di ciclo che nuovi massimi storici nel 2026.
- Bitcoin è ora visto come un asset macro, influenzato da condizioni economiche più ampie.
- L'attuale contesto macroeconomico potrebbe supportare prezzi più alti di Bitcoin grazie a tassi di interesse più bassi e spesa fiscale.
- Il quantitative easing della Fed è collegato a potenziali mercati rialzisti nelle crypto.
- L'adozione istituzionale e l'allentamento normativo dovrebbero avere un impatto positivo su Bitcoin e crypto.
- L'oro e Bitcoin sono ricercati come coperture non-dollaro in mezzo all'instabilità geopolitica.
- Il valore degli asset di Ethereum affronta incertezze, con commissioni di rete in calo che ne influenzano il futuro.
- Il valore di Ethereum è strettamente legato alle performance di Bitcoin, influenzandone le dinamiche di mercato.
- Solana sta emergendo come un concorrente significativo di Ethereum, soprattutto nell'adozione istituzionale.
- La privacy nelle crypto sta diventando sempre più importante per le operazioni aziendali e la sicurezza degli utenti.
Presentazione dell'ospite
Alex Thorn è Managing Director e Head of Firmwide Research presso Galaxy Digital, dove guida un team che analizza Bitcoin e il mercato più ampio degli asset digitali. In precedenza, ha trascorso più di un decennio presso Fidelity Investments, inclusa la co-gestione di Avon Ventures, un fondo di venture capital in fase iniziale per crypto, e il ruolo di Director of Blockchain Research presso il Fidelity Center for Applied Technology.
La fine del ciclo quadriennale di Bitcoin
- "Il ciclo quadriennale di Bitcoin è empiricamente interrotto." – Alex Thorn
- Le condizioni di mercato sono troppo caotiche per fare previsioni affidabili per Bitcoin nel 2026.
- Bitcoin potrebbe vedere sia nuovi minimi di ciclo che nuovi massimi storici nel 2026.
- "Penso che possiamo dire definitivamente che il ciclo quadriennale è morto." – Alex Thorn
- Bitcoin è considerato un asset macro, con performance legate alle condizioni macroeconomiche.
- "Bitcoin a questo punto è molto un asset macro." – Alex Thorn
- L'imprevedibilità del comportamento di mercato di Bitcoin sfida le teorie consolidate.
- Comprendere i cicli di prezzo storici di Bitcoin è cruciale per l'analisi di mercato.
Influenze macroeconomiche su Bitcoin e crypto
- L'ambiente macroeconomico, inclusi tassi di interesse più bassi, è probabile che supporti prezzi più alti di Bitcoin.
- "La spesa fiscale e i prezzi degli asset rischiosi aumentano, beneficiando Bitcoin." – Alex Thorn
- Il quantitative easing della Fed è correlato con potenziali mercati rialzisti nelle crypto.
- "La Fed è tornata al quantitative easing, correlato con mercati rialzisti." – Alex Thorn
- Le tendenze a lungo termine che guidano il valore di Bitcoin è improbabile che cambino e potrebbero accelerare.
- "Le tendenze che guidano il mercato rialzista per Bitcoin negli ultimi tre anni stanno migliorando." – Alex Thorn
- Forze positive e negative creano un ambiente di mercato caotico per gli investitori.
- La consapevolezza delle condizioni economiche e del sentiment di mercato è essenziale per le strategie di investimento.
Adozione istituzionale e cambiamenti normativi
- L'adozione istituzionale e l'allentamento normativo dovrebbero avere un impatto positivo su Bitcoin e crypto.
- "L'allentamento normativo per le crypto è molto rialzista per Bitcoin nel medio termine." – Alex Thorn
- L'ascesa dell'oro e di Bitcoin è guidata dalla ricerca di strumenti di copertura non-dollaro.
- "Il mondo sta cercando coperture non-dollaro, e Bitcoin appare buono in un mondo caotico." – Alex Thorn
- La maturazione dell'adozione istituzionale influenzerà le dinamiche di mercato di Bitcoin.
- Comprendere lo stato attuale dell'adozione istituzionale è cruciale per le previsioni di mercato.
- I cambiamenti normativi potrebbero rimodellare il mercato crypto, impattando le strategie di investimento.
- La conoscenza delle tendenze geopolitiche è importante per comprendere il ruolo delle crypto come copertura.
Le sfide di Ethereum e la concorrenza
- Il valore degli asset di Ethereum affronta incertezze a causa del calo delle commissioni di rete.
- "I ricavi sono diminuiti del 60% ogni anno negli ultimi due anni." – Alex Thorn
- Il valore di Ethereum è strettamente legato alle performance di Bitcoin.
- "ETH è collegato all'anca con Bitcoin." – Alex Thorn
- La dipendenza di Ethereum da rollup ottimistici e la concorrenza di Solana pongono rischi.
- "Costruire per un futuro ad alto throughput e basse commissioni che potrebbe non arrivare mai." – Alex Thorn
- Solana è un concorrente significativo di Ethereum, soprattutto nell'adozione istituzionale.
- "Solana ha guadagnato terreno contro Ethereum in termini di adozione degli utenti." – Alex Thorn
L'ascesa di Solana e le sue implicazioni
- Solana sta emergendo come una piattaforma migliore per le transazioni di Stablecoin grazie alla sua velocità e decentralizzazione.
- "Solana è più decentralizzato di qualsiasi altra singola sequenza o rollup ottimistico." – Alex Thorn
- Le prospettive di crescita di Solana nell'onboarding di nuova offerta di Stablecoin sono promettenti.
- "Le prospettive di crescita di Solana nell'offerta di Stablecoin e negli sforzi di tokenizzazione sono promettenti." – Alex Thorn
- Solana deve concentrarsi sullo spazio Exchange decentralizzati perpetui per rimanere competitivo.
- "Solana deve salire di livello nello spazio perp dex." – Alex Thorn
- Gestire un perp dex di successo è un modello di business lucrativo nelle crypto.
- Comprendere il panorama competitivo di Solana è cruciale per il posizionamento di mercato.
La privacy e la sua crescente importanza nelle crypto
- La privacy nelle crypto sta diventando sempre più importante per ragioni pratiche aziendali.
- "Le aziende tradizionali che operano on chain vorranno privacy." – Alex Thorn
- Offuscare l'origine dei fondi non è intrinsecamente un crimine.
- "Offuscare l'origine dei fondi non è un crimine." – Alex Thorn
- La tendenza verso la privacy nelle crypto continuerà a crescere gradualmente.
- "La privacy è normale, e questa sarà una tendenza graduale." – Alex Thorn
- Il modello UTXO di Bitcoin consente una maggiore privacy rispetto ai modelli basati su account.
- Comprendere le funzionalità di privacy nella tecnologia blockchain è cruciale per la sicurezza degli utenti.
Il futuro delle Stablecoin e l'impatto normativo
- La crescita delle Stablecoin sarà influenzata dall'implementazione del Genius Act.
- "Il Genius Act è un catalizzatore per la crescita delle Stablecoin." – Alex Thorn
- Le Stablecoin rappresentano un miglioramento significativo rispetto ai sistemi di pagamento tradizionali.
- "Le Stablecoin sono un miglioramento scioccante rispetto ad ACH o Fedwire." – Alex Thorn
- Gli emittenti di Stablecoin stanno esplorando le proprie blockchain per catturare volume di transazioni.
- "Gli emittenti di Stablecoin stanno lanciando le proprie blockchain a causa del calo del reddito da interessi." – Alex Thorn
- Regolamentazioni più severe sulle Stablecoin potrebbero portare a una maggiore crescita nella DeFi.
- Comprendere il panorama normativo è cruciale per le previsioni del mercato delle Stablecoin.
I mercati di previsione e il loro ruolo sociale
- I mercati di previsione hanno trovato un product market fit, in particolare con piattaforme come Polymarket e Kalshi.
- "Polymarket e Kalshi hanno diversi punti di forza nei mercati di previsione." – Alex Thorn
- Il picco di volume di trading per i mercati di previsione è legato a eventi significativi come le elezioni.
- "Le elezioni causano enormi picchi di volume nei mercati di previsione." – Alex Thorn
- I mercati di previsione forniscono quote preziose sugli eventi per individui e aziende.
- "I mercati di informazione hanno un posto prezioso nella società per ottenere quote sugli eventi." – Alex Thorn
- La Corte Suprema potrebbe decidere lo status legale dei mercati di previsione sportivi.
- Comprendere il panorama legale è cruciale per le strategie dei mercati di previsione.
Il panorama in evoluzione della finanza decentralizzata
- Il futuro della DeFi come tema di investimento principale è incerto a causa degli ostacoli politici.
- "Gli ostacoli politici impattano la crescita della DeFi come tema di investimento." – Alex Thorn
- Zcash potrebbe servire come copertura contro un futuro distopico in cui la privacy di Bitcoin è insufficiente.
- "Zcash potrebbe essere una copertura se la privacy pura on-chain è un bisogno enorme." – Alex Thorn
- Il modello di Bitcoin consente più privacy rispetto a Ethereum e Solana.
- "Il modello di Bitcoin è intrinsecamente più privato di Ethereum e Solana." – Alex Thorn
- Comprendere i meccanismi di privacy nella tecnologia blockchain è cruciale per gli utenti DeFi.
- La consapevolezza dei dibattiti normativi e politici è essenziale per le strategie di investimento DeFi.
Le dinamiche competitive delle Stablecoin
- Tether è un attore significativo non solo nelle crypto ma in vari settori dell'economia.
- "Tether è una delle aziende più importanti al mondo." – Alex Thorn
- Tether ha un posizionamento di mercato più forte rispetto a Circle e USDC, soprattutto nei paesi non occidentali.
- "Tether possiede l'utente nei paesi non occidentali." – Alex Thorn
- I pagamenti utilizzando lo standard x402 raggiungeranno il 30% delle transazioni giornaliere di Base.
- Comprendere il panorama competitivo delle Stablecoin è cruciale per le previsioni di mercato.
- La crescita delle transazioni non volatili di Solana dovrebbe aumentare significativamente entro il 2027.
- La consapevolezza delle tendenze di mercato e degli standard è essenziale per le strategie di adozione delle Stablecoin.
Fonte: https://cryptobriefing.com/alex-thorn-the-four-year-bitcoin-cycle-is-broken-macroeconomic-trends-favor-higher-prices-and-ethereum-faces-competition-from-solana-unchained/
