Il Prezzo dell'Argento Raggiunge i $108 Mentre i Titoli Minerari Entrano in un Boom di Flusso di Cassa

Il prezzo dell'argento sembra praticamente inarrestabile in questo momento. L'argento spot negli Stati Uniti è salito a $108 per oncia, mentre i prezzi a Shanghai sono scambiati vicino a un record di $124 per oncia, creando un premio di $16 rispetto ai prezzi occidentali che si colloca tra i divari più ampi mai registrati.

Questo tipo di divergenza non si verifica in un mercato sano. Quando i prezzi regionali si discostano così tanto, di solito segnala una crescente pressione nella catena di fornitura fisica dell'argento.

Kobeissi Letter è stata tra i primi a segnalarlo, notando che un premio così elevato riflette una reale carenza di argento fisico piuttosto che solo un trading futures aggressivo. In termini semplici, la domanda di metallo reale sta ora superando ciò che le borse e i dealer possono facilmente consegnare, il che spinge i prezzi più in alto dove è richiesta una fornitura immediata.

Quella carenza sta ora alimentando direttamente una seconda storia che i mercati stanno iniziando a prezzare: le azioni minerarie. Quando l'argento viene scambiato sopra i $100 e la consegna fisica richiede un premio, i miner non operano più in un ambiente di prezzo normale.

Cosa Significa la Carenza Fisica per i Miner

Questo è il punto in cui l'analisi di Wall Street Mav diventa importante. Parte da una domanda molto semplice ma potente: cosa significa realmente l'argento a $108 per le aziende che lo producono.

La maggior parte dei miner di argento opera con costi di produzione totali intorno ai $20 per oncia, anche se alcuni sono leggermente più alti o più bassi a seconda della giurisdizione e della qualità del progetto. A $108 per argento, ciò lascia circa $88 per oncia in margine lordo prima di tasse e spese generali.

Dopo tasse e altre spese, Wall Street Mav stima che il flusso di cassa libero per molti miner potrebbe arrivare vicino ai $60 per oncia. Si tratta di un cambiamento massiccio rispetto a solo un anno fa, quando l'argento veniva scambiato vicino ai $30 e i miner spesso rimanevano con solo $5 a $7 per oncia in flusso di cassa libero.

In altre parole, la redditività non è solo aumentata, si è moltiplicata. Questo tipo di espansione del margine è ciò che trasforma le operazioni minerarie speculative in aziende serie che generano liquidità.

Perché i Guadagni Potrebbero Sorprendere il Mercato

Ai prezzi attuali, i numeri diventano accattivanti molto rapidamente. Per i miner che producono milioni di once all'anno, quel tipo di margine si traduce in centinaia di milioni di potenziale flusso di cassa libero annuale.

Wall Street Mav evidenzia cosa cambia all'interno di queste aziende. Il debito può essere estinto rapidamente, i dividendi diventano improvvisamente realistici, i riacquisti di azioni entrano nella conversazione e i piani di espansione diventano molto più facili da finanziare senza fare affidamento su finanziamenti diluitivi.

Due miner a cui ha fatto riferimento illustrano chiaramente questa dinamica. Aya Gold & Silver sta già producendo circa 6 milioni di once all'anno, e ai prezzi attuali Wall Street Mav stima che potrebbe generare oltre $300 milioni in flusso di cassa libero durante il 2026, costruendo anche il suo prossimo grande progetto, Boumadine, che si prevede sia circa sei volte più grande della sua prima miniera, Zgounder.

Silver X è un altro caso che opera in Perù, che detiene le più grandi riserve di argento del pianeta. L'azienda sta producendo circa 1 milione di once oggi e prevede di scalare verso 6 milioni di once all'anno, un profilo di crescita che appare completamente diverso quando l'argento viene scambiato sopra i $100.

Questi non sono concetti futuri o proiezioni speculative. Sono aziende operative che ora vengono rivalutate dalle condizioni di mercato in tempo reale.

La storia qui va oltre la semplice azione del prezzo dell'argento. Un premio di $16 a Shanghai rispetto ai prezzi occidentali mostra che il mercato fisico sta guidando nuovamente la scoperta dei prezzi, non solo i contratti futures e il trading cartaceo.

Allo stesso tempo, le azioni minerarie stanno passando da operazioni di leva a storie di flusso di cassa genuine. Quella combinazione raramente dura silenziosamente, poiché o i prezzi fisici si normalizzano al ribasso o le valutazioni azionarie si muovono bruscamente più in alto per riflettere la nuova realtà.

L'osservazione di Kobeissi Letter sui premi fisici record mostra che l'argento non viene più scambiato come una tipica commodity. La pressione dell'offerta è reale, e la divergenza dei prezzi ne è la prova.

L'analisi di Wall Street Mav spiega cosa significa quella pressione sul campo per i miner. A $108 per argento, la struttura finanziaria di queste aziende cambia da un giorno all'altro.

Se i prezzi rimangono vicino a questi livelli, i numeri dei guadagni che seguiranno non sembreranno normali secondo alcuno standard storico. E i mercati non lo ignoreranno a lungo.

Leggi anche: Perché oro e argento stanno esplodendo contemporaneamente – e cosa segnala per i mercati

Iscriviti al nostro canale YouTube per aggiornamenti quotidiani sulle cripto, approfondimenti di mercato e analisi di esperti.

Il post Il prezzo dell'argento raggiunge $108 mentre le azioni minerarie entrano in un boom di flusso di cassa è apparso per primo su CaptainAltcoin.