Le Balene di Bitcoin Si Stanno Ridimensionando, È a Rischio la Push di 'Uptember'?

Approfondimenti Chiave:

• Le partecipazioni delle balene Bitcoin sono scese a 488 BTC ciascuna, il livello più basso dal 2018.
• Gli ETF Spot BTC statunitensi hanno aggiunto 332,8 milioni di dollari in nuovi afflussi.
• I grafici mostrano somiglianze con il ciclo Bitcoin del 2017 con un breakout in vista.

Le balene Bitcoin hanno ridotto le loro partecipazioni a livelli non visti dal 2018, sollevando domande sulla forza del mercato all'inizio di settembre 2025.

Allo stesso tempo, gli ETF BTC hanno attirato centinaia di milioni in nuovi capitali mentre i fondi Ethereum hanno visto pesanti prelievi.

Anche i grafici storici dei prezzi BTC hanno mostrato una sorprendente somiglianza con il ciclo del 2017.

Le Balene Bitcoin Riducono la Loro Quota

I grandi possessori di BTC, spesso chiamati balene, hanno iniziato a ridurre la loro offerta negli ultimi mesi.

I dati di Glassnode hanno mostrato che le entità che detengono tra 100 e 10.000 Bitcoin ora controllavano una media di 488 BTC ciascuna.

In particolare, questo ha segnato il livello più basso da dicembre 2018 e un costante declino iniziato a novembre 2024.

Le balene hanno da tempo svolto un ruolo importante nei mercati BTC. I loro acquisti e vendite possono spesso spostare i prezzi o segnalare cambiamenti nel comportamento degli investitori.

Un calo nelle partecipazioni medie suggeriva che alcuni grandi portafogli potrebbero aver distribuito le loro Faircoins.

Queste monete potrebbero essere passate a investitori più piccoli o nelle mani di acquirenti istituzionali attraverso gli ETF.

La tendenza ha ridotto la concentrazione di Bitcoin tra i principali possessori.

Mentre questo potrebbe significare meno dominanza da parte di singoli attori, ha anche mostrato che alcune balene si stavano ritirando durante un periodo chiave per il mercato.

Il cambiamento è avvenuto mentre le istituzioni aumentavano la loro esposizione attraverso prodotti regolamentati, creando un nuovo equilibrio tra le balene tradizionali e nuove forme di grande proprietà.

Gli ETF BTC Mostrano una Chiara Rotazione

In uno sviluppo separato, il 2 settembre, gli ETF Bitcoin hanno visto afflussi di 332,8 milioni di dollari.

FBTC di Fidelity Investments è stato il maggior contributore con 132,7 milioni di dollari, seguito da IBIT di BlackRock con 72,8 milioni di dollari.

Anche altri emittenti come Ark 21Shares, VanEck, Invesco, Bitwise e Grayscale hanno registrato guadagni.

Al contrario, gli ETF Ethereum hanno registrato deflussi di 128,7 milioni di dollari nello stesso giorno.

FETH di Fidelity ha rappresentato la perdita maggiore con 99,2 milioni di dollari, mentre ETHW di Bitwise ha visto prelevati 24,2 milioni di dollari.

La divisione ha mostrato che gli investitori stavano spostando capitale in Bitcoin mentre si ritiravano da Ethereum.

I dati di mercato mostrano anche che gli ETF ora detengono circa il 7% dell'offerta di BTC, secondo rapporti recenti.

BlackRock gestisce più di 746.000 BTC, rendendolo il più grande operatore di ETF BTC a livello mondiale.

Il crescente ruolo degli ETF ha segnato un importante cambiamento nel modo in cui Bitcoin veniva detenuto, con fondi regolamentati che prendevano una quota un tempo dominata da balene individuali.

Gli analyst hanno descritto il movimento come rotazione, con gli investitori che adattavano il loro focus in base alla fiducia e alle performance a breve termine.

Per Bitcoin, forti afflussi suggerivano una crescente domanda istituzionale anche mentre le balene riducevano le partecipazioni dirette. Per Ethereum, i deflussi indicavano cautela tra i grandi investitori in questa fase.

Il Grafico Storico di Bitcoin Rimanda al 2017

Inoltre, i trader hanno anche guardato alla storia per orientarsi mentre i grafici condivisi su X confrontavano il ciclo del 2017 con l'attuale configurazione nel 2025.

In entrambi i casi, agosto e settembre hanno mostrato modelli simili, con Bitcoin che negoziava vicino a livelli di resistenza chiave dopo i guadagni precedenti.

Il ciclo del 2017 ha visto una forte corsa dopo settembre prima di incontrare resistenza e successiva correzione. Nel 2025, Bitcoin ha nuovamente affrontato sfide vicino al segno di 110.700 dollari.

L'analyst Ali Martinez ha notato che il prezzo era stato respinto più volte a questo livello.

Se non riuscisse a salire più in alto, ha suggerito che potrebbe tornare a 107.200 dollari o addirittura a 103.000 dollari prima di spingere nuovamente verso l'alto.

Il confronto con le mosse passate non significava che lo stesso risultato fosse certo. Le condizioni di mercato erano cambiate, con gli ETF che ora detenevano una grande quota dell'offerta e le balene che si ritiravano.

Tuttavia, il modello familiare ha dato ai trader un quadro di riferimento per ciò che potrebbe accadere dopo.

In particolare, il ridimensionamento delle balene, i flussi ETF e la resistenza tecnica hanno dipinto un quadro di un mercato in transizione.

Se settembre 2025 avrebbe visto un breakout o un pullback di mercato rimaneva incerto. Più importante, gli investitori continuavano a osservare attentamente sia i flussi istituzionali che i segnali dei grafici all'inizio del nuovo mese.