7つの暗号資産ウォレットのグループがHyperliquidで高度に調整された取引を実行し、わずか数分で推定278万ドルの利益を獲得しました。
この戦略は構造的にはシンプルですが、流動性の低い無期限市場に関連する増大するリスクを浮き彫りにしています。
オンチェーンデータによると、これらのウォレットは合計約185万ドルのUSDCをプラットフォームに入金した後、XPL無期限市場でレバレッジをかけたロングポジションをオープンしました。最初から目標は明確で、資産の流動性の低さを利用し、急激な上昇を引き起こすことでした。
オーダーブックの深度が限られているため、中程度の買い圧力でも価格を大幅に押し上げるのに十分でした。取引の調整された性質が効果を増幅させ、グループは自分たちに有利な勢いを効果的に作り出すことができました。
流動性の低い市場状況が価格変動を増幅
取引の成功は主に1つの重要な要因に依存していました：流動性の低さです。Hyperliquidで無期限契約として取引されているXPLは、大きな突然のポジションを大幅な価格影響なしに吸収するために必要な深度を欠いていました。
このような環境では、価格発見は脆弱になります。複数の大口注文が同時にオープンされると、その結果生じる圧力により、価格は自然なレベルをはるかに超えて急騰する可能性があります。これはまさにこの事件で起こったことです。
購買力を集中させることで、7つのウォレットは急速な価格急騰を引き起こすことができました。この動きは有機的な需要によって推進されたものではなく、市場のメカニズムを悪用するために設計された意図的なポジショニングによるものでした。
この種の行動は、小規模な無期限市場における構造的弱点を露呈しており、流動性の分断により、プラットフォームが調整された取引戦略に対して脆弱になる可能性があります。
同時退出で数百万ドルの利益を確定
価格を押し上げることに成功した後、ウォレットは戦略の次の段階を正確に実行しました。7つのアカウントすべてがほぼ同時に資金を引き出し、合計463万ドルを現金化しました。
この退出により、初期資本に対して約150%の収益率が確定しました。これは、一連のプロセス全体が数分以内に展開されたことを考えると、驚異的な利益です。
同期された引き出しは重要でした。同時に退出することで、グループは利益を減少させる可能性のある段階的な価格下落を引き起こすことを回避しました。代わりに、市場が安定する前にピーク評価で流動性を効果的に抽出しました。
この動きのスピードと調整は、高度な計画を示唆しており、各ウォレットは全体的な結果を最大化するために連携して行動していました。
HLPボールトがバックストップ清算による損失を吸収
トレーダーが利益を手にした一方で、損失はシステム内の他の場所で吸収されました。HyperliquidのHLPボールトは、この事件の結果として約60万ドルの損失を被ったと報告されています。
この損失の背後にあるメカニズムは、ポジションがどのように解消されたかに関連しています。従来の方法で取引を決済するのではなく、ウォレットはポジションをバックストップ清算に陥らせました。
このプロセスは、プラットフォームの流動性バックストップとして機能するHLPボールトに負担を効果的に移しました。システムが清算を処理するために介入すると、財務的影響を吸収し、最終的にボールトに参加しているユーザーに影響を与えました。
この結果は、特に変動が激しく流動性の低い市場において、調整された取引行動を処理する際のバックストップメカニズムの堅牢性について懸念を引き起こしました。
Asterで同様の戦略が試みられたと報告
新たなデータは、同じグループが別のプラットフォームで同様の戦略を試みた可能性を示唆しています。Asterに関連する活動は、同等の戦術を使用して約32万3710ドルの利益が生み出された可能性を示しています。
Asterの取引に関する詳細は限られていますが、パターンは一貫しているように見えます：流動性の低い市場を特定し、集中資本を展開し、調整された実行を通じて価格の非効率性を悪用します。
確認されれば、これは一回限りのイベントではなく、より広範な戦略を指し示すことになり、このような慣行が分散型デリバティブプラットフォーム全体でどの程度広まっているかについてさらなる疑問を提起します。
市場構造への懸念が焦点に
この事件は、市場構造、公平性、リスク管理について、暗号資産コミュニティ全体ですでに議論を巻き起こしています。その核心において、この取引は、浅い市場において調整されたアクターがいかに簡単に価格行動を操作できるかを露呈しています。
Hyperliquidのようなプラットフォームにとって、この事件はより強力なセーフガードの必要性を強調しています。これには、流動性の提供の改善、より厳格なリスク管理、または調整された取引行動を検出して制限するように設計されたメカニズムが含まれる可能性があります。
トレーダーとユーザーにとって、教訓は同様に明確です。流動性の低い市場は機会を提供する可能性がありますが、特に大口注文が比較的少額の資本で価格を動かすことができる場合、リスクも高まります。
分散型取引プラットフォームが進化し続ける中、このような事件は、プロトコルが操作からの保護とオープン性のバランスをとるためにシステムを設計する方法を形作る上で重要な役割を果たす可能性があります。
免責事項：これは取引や投資のアドバイスではありません。暗号資産を購入したり、サービスに投資したりする前に、必ず独自の調査を行ってください。
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出典: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
