SEC(米国証券取引委員会)は、過去の暗号資産執行案件の一部が投資家に直接的な利益をもたらさなかったと述べました。同機関は2026年4月7日に発表した2025年度の執行結果でこの声明を発表しました。この発表は、以前の案件がどのように処理されたかについての明確な見直しを示しています。
SECは、2022年度以降、帳簿および記録違反に関連する95件の措置を講じたと述べました。これらの案件は23億ドルの罰金をもたらしました。同機関は、7件の暗号資産企業登録関連案件と6件の「ディーラーの定義」案件と合わせて、これらが直接的な投資家への損害を示さず、投資家保護を生み出さなかったと述べました。

委員会は、これらの問題が「投資家保護の問題よりも提起された案件の量を重視する傾向」を反映していると述べました。また、これらは資源の誤配分と連邦証券法の誤った解釈を示していると述べました。この表現は、同機関の最近の方針転換に関する最も明確な声明の一つとなりました。
この見直しは、2025年4月に就任したSEC委員長ポール・アトキンス氏のもとで行われています。それ以来、SECはゲイリー・ゲンスラー前委員長に関連するアプローチから離れています。ゲンスラー氏は、執行による規制について暗号資産セクターの一部からしばしば批判されていました。
アトキンス氏は、委員会が方針を変更し、現在最も大きな損害を引き起こす不正行為の種類に焦点を当てていると述べました。準備された発言の中で、彼は「過去1年間で、委員会は執行による規制を停止しました」と述べました。彼は、同機関が現在、意味のある投資家保護を提供し、市場の健全性を強化する案件を中心に据えていると述べました。
彼はまた、SECが詐欺、市場操作、信頼の濫用に向けて資源を再配分したと述べました。アトキンス氏は、同機関が「真の投資家保護よりも量と記録的な罰金を優先する」アプローチから離れていると付け加えました。これらのコメントは、SECの新しい執行姿勢を直接的な言葉で示しました。
同機関はまた、2025年度を移行期間として説明しました。執行部門が大統領就任前に案件を提起するための「前例のない急ぎ」に直面したと述べました。また、前委員会のもとでの「新しい法理論の積極的な追求」についても言及しました。
SEC委員のマーク・ウエダ氏は方向転換を支持しました。彼は、執行を政策立案の道具として使用することから離れる動きを支持すると述べました。また、委員会は透明性のある政策立案と市場参加者とのエンゲージメントにもっと焦点を当てると述べました。
その転換にもかかわらず、SECは2025年度の大規模な執行総数を報告しました。同機関は年間456件の執行措置を提出しました。この数字には、303件の独立措置と69件の事後管理手続きが含まれていました。
SECはまた、総額179億ドルの金銭的救済命令を取得したと述べました。その金額には、72億ドルの民事罰金と、残りの返還金および判決前利息が含まれていました。同機関は後に、満足されたとみなされる金額とスタンフォード関連の判決を除外した後、総額がはるかに低くなったと指摘しました。
これらの調整後、SECは2025年度の金銭的救済が返還金および判決前利息で14億ドル、民事罰金で13億ドルになったと述べました。委員会はまた、被害を受けた投資家に約2億6200万ドルを返還したと述べました。年間で48人の内部告発者に約6000万ドルを授与しました。
同機関は、執行の効果は投資家への損害を防ぐ案件で測定されるべきだと述べました。更新された結果は「執行の効果の定義と測定を再確立する」と述べました。この発表は、その見解を議会の本来の意図とSECの中核的使命に結び付けました。
SECのトーンの変化は、暗号資産執行が停止したことを意味しません。同機関は、その部門が新技術を通じて投資家が誤解される案件を検出し、提起することに引き続き取り組んでいると述べました。また、その取り組みを支援するために2025年2月にサイバーおよび新興技術部門が立ち上げられたと述べました。
2025年度中、SECはUnicoinと4人の現職または元幹部を起訴しました。同機関は、彼らがUnicoinトークンと会社株に関連する募集において虚偽かつ誤解を招く声明を行ったと主張しました。Unicoinは後に、SECが独自の規制声明を歪曲していると非難しました。
SECはまた、PGI Globalの創設者ラミル・パラフォックス氏を、1億9800万ドルの暗号資産および外国為替詐欺スキームとされるものに関連して起訴しました。同機関によると、この案件には会員パッケージと保証されたリターンに関する虚偽の主張が含まれていました。並行する刑事事件は、パラフォックス氏が2月に20年の禁固刑を受けて終了しました。
最新のSECの声明は、暗号資産執行に対するより狭いが依然として活発なアプローチを示しています。同機関は、量に焦点を当てることを減らし、詐欺と直接的な投資家への損害に関連する措置により焦点を当てると述べました。これにより、暗号資産企業は異なる規制のトーンに直面することになりますが、執行の終わりではありません。
投稿「Some Past Crypto Cases Brought No Direct Investor Benefit; US SEC」は、CoinCentralに最初に掲載されました。

