イーサリアム買い手が2022年以来初めてデリバティブのコントロールを取り戻す：稀な市場シフト

イーサリアムは2,300ドルを上回る水準を維持しようとしており、市場はボラティリティと不確実性の中を進んでいます。価格動向は躊躇しており、買い手はコミットする理由を探し、売り手はこのサイクルのデリバティブ市場の状況をほぼ過去のどの期間よりも積極的に定義しています。しかし、トップアナリストのDarkfostによると、その状況に何かが変化したとのことです—そしてその変化は注目に値するほど重要なものです。

このサイクル全体を通じて、イーサリアムのデリバティブ市場は強気派に対して異常に敵対的でした。ネットテイカー取引高—買い手と売り手が市場をどれだけ積極的に攻撃しているかを測る指標—はほぼ一貫してマイナスのままでした。

最も明確な例は2024年12月に見られ、ETHが4,000ドルを超える新ATHに向かって上昇していた時でした。買い手がブレイクアウトを追いかけるのではなく、ネットテイカー取引高はマイナス5億1,100万ドルまで急落しました。そこからさらに悪化しました。イーサリアムがサイクル高値の5,000ドル直下を記録した時、売り側の優位性はマイナス5億6,800万ドルに達しました。売り手は天井にいただけでなく、それを圧倒していました。

このパターンが上昇相場全体を定義し、すべての上昇が争われ、高コストで、最終的には持続不可能であると感じさせました。

今日、Darkfostは、その動態が非常に異なって見えると指摘しています。このサイクルで初めて、デリバティブ市場の状況が変化しているように見えます—そして、その持続的な売り圧力に取って代わるものは理解する価値があります。

このサイクルを定義した売り手が優位性を失った

3月以降、イーサリアムのデリバティブ市場全体を定義していた動態が静かに逆転しました。買い側の取引高が主導権を握り、ネットテイカー取引高は本日プラス1億200万ドルに達しました。数ヶ月間、売り手が過去最高値を含むすべての重要な価格水準で優勢だった後、今では買い手が積極的に市場を攻撃しています。

Darkfostが提供する歴史的背景が、この変化に真の重みを与えています。イーサリアムのデリバティブ市場がこの規模の買い圧力を示した最後の時期は2022年でした—ETHが1,000ドル前後で取引されていた時、前回の弱気相場の底近くでした。それが買い手がこのような確信を持って参入した最後の時でした。その期間から何が起こったかは、複数のサイクルにわたってイーサリアムを見てきた人なら誰でも知っています。

トレンドが続けば、その影響は実質的です。このサイクルは特定の異常なパターンによって定義されました:売り手は弱気時だけでなく、強気の試みのたびに優勢でした。すべての上昇は積極的な供給に直面しました。その圧力が、各イーサリアムの回復を脆弱で短命に感じさせた理由です。

買い手が今、その供給を傍観するのではなく一貫して吸収しているなら、イーサリアムの構造的背景は変化しています。まだ早い段階です—1つのデータポイントが新しい体制を確認するものではありません。しかし、ピーク時のマイナス5億6,800万ドルから今日のプラス1億200万ドルへの変化は小さな動きではありません。それは、持続すれば、一時的なリバウンドよりも意味のある何かに先行する傾向がある種類の逆転です。

イーサリアムが回復構造を構築する中で抵抗線をテスト

イーサリアムは、2月の急激な下落から回復した後、2,300ドル水準を上回る安定化を試みています。この下落は価格を一時的に1,800ドル以下に押し下げました。リバウンドは短期的には建設的で、価格は3月初旬以降、より高い安値のシーケンスを形成しています。しかし、より広範な構造は未解決のままです。

現在のチャートの主要な技術的特徴は、200日移動平均線との相互作用です。これは下降トレンドにあり、現在価格のすぐ上に位置しています。このレベルは動的抵抗線として機能し、複数の回復試みを拒否しています。2,350〜2,400ドルゾーンへの最近の動きも再び売り圧力に直面し、売り手がまだより高いレベルを防衛していることを強調しています。

取引高の動態が状況にニュアンスを加えています。2月の下落イベントは取引高の明確な急増を伴い、強制売却と潜在的な疲弊を示していました。それ以来、回復中に取引高は正常化しており、積極的なモメンタム追求ではなく、より制御された有機的な買いを示唆しています。

短期的なモメンタムは改善していますが、イーサリアムはまだ構造的変化を確認していません。回復からトレンド反転への移行には、200日移動平均線を明確に突破し維持することが必要です。それが起こるまで、現在の動きは上方に抵抗線があり、慎重な買い手が押し目で参入する発展中のレンジのように見えます。

掲載画像はChatGPTから、チャートはTradingView.comから