暗号資産市場が本日上昇している4つの理由：強気派は主導権を維持できるか？

重要ポイント：

• 米政府の救済計画およびUAEとの通貨スワップラインが、世界的な流動性懸念を和らげ、信用危機リスクを低下させている。

• ビットコインETFへの過去最高の資金流入とBTCマイナーの収益上昇は、イランでの戦争が続く中でも強い強気モメンタムを示している。

暗号資産市場の時価総額合計は水曜日に11週間ぶりの高値に急騰し、ビットコイン（BTC）は7万9,000ドル、イーサ（ETH）は2,400ドルに達した。この強気モメンタムは、イランでの戦争による高騰した原油価格が続く中でも、投資家が米国の即時景気後退リスクが薄れつつあるとの自信を深めたことで生じた。

トレーダーは現在、ビットコインとイーサがさらなる上昇に向かうのか、それとも経済的景気後退リスクが続く中で短期的な調整が迫っているのかを見極めようとしている。

ハイテク株主体のナスダック100指数は水曜日に過去最高値に達し、トレーダーはテスラ（TSLA US）の四半期決算を待ち望んでいた。ブレント原油価格は、イランがホルムズ海峡で2隻の船舶を標的にしたとの報道を受け、2日間で9%上昇した。エネルギーコストの上昇は経済刺激策の可能性を高め、リスク資産に一時的な緩衝をもたらしている。

米国の流動性計画とビットコインETFへの資金流入が景気後退懸念を相殺する可能性

米国のドナルド・トランプ大統領はCNBCのインタビューで、2025年以降2度破産を経験した格安航空会社スピリット航空について「連邦政府が支援すべき」と述べたと報じられている。トランプ政権はこれ以前にも、半導体メーカーのインテル（INTC US）、公益事業のサザン・カンパニー（SO US）、防衛請負業者のL3ハリス（LHX US）に対して資本提供を行った。

米政府による民間企業への直接介入と米財務省は、同盟国への信用枠が流動性懸念を緩和したことを示している。米財務長官スコット・ベッセント氏は水曜日、米国とアラブ首長国連邦の両国が「ドル資金調達市場の秩序維持」を目的とした通貨スワップラインから恩恵を受けるだろうと述べた。

米国の同盟国は、石油収入の崩壊とホルムズ海峡の混乱の中で、地方防衛・輸入・流動性のためのドル調達を目的に米国債を売却する圧力に直面している。潜在的な通貨スワップはこれらのドル不足を緩和し、米国債利回りの急騰を防ぐ。全体的な影響には、借入コストの低下と即時信用危機リスクの軽減が含まれる。

米国上場のビットコイン上場投資信託（ETF）への6日連続の資金流入（総額15億4,000万ドル）は、センチメントを押し上げた可能性が高い。3週間足らずで純資産総額1億4,500万ドルに達したモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT US）の成功裏の上場は、世界的な社会経済的不確実性にもかかわらず、ビットコインのリスク認識を改善した。

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ビットコインマイナーの収益性が短期的な売り圧力を緩和

ビットコイン価格が7万9,000ドルに近づく中、ラクサーのHashprice Indexによると、マイナーの収益性は1月以来の最高水準に達した。

マイナーは最近、データセンターやAIインフラへの投資資金を調達するために多額のビットコイン保有分を売却した企業として注目を集めた。例としては、MARAホールディングス（MARA US）、ライオット・プラットフォームズ（RIOT US）、コア・サイエンティフィック（CORZ US）、カンゴ（CANG US）が挙げられる。収益性の向上がマイナーからの売り圧力の低下を保証するわけではないが、強気モメンタムは積み増しへのインセンティブを生み出している。

最終的には、米国株式市場との短期的な相関関係が引き続き暗号資産のトレンドを左右するため、イランでの戦争とハイテク企業の決算がトレーダーのセンチメントにとって決定的な要因であり続ける。

米政府が流動性確保と信用懸念への対応に景気刺激策を活用するとのシグナルを発する中、ビットコインとイーサは上昇モメンタムを維持する態勢が整っているように見える。