フィリピンの金価格：4月27日のレート

金は価値の保存手段および交換手段として広く利用されてきたことから、人類の歴史において重要な役割を果たしてきた。現在、その輝きや宝飾品としての用途に加え、貴金属としての金は安全資産として広く認識されており、混乱期における優良な投資先と見なされている。また、金は特定の発行体や政府に依存しないため、インフレや通貨価値の下落に対するヘッジとしても広く活用されている。

中央銀行は最大の金保有者である。混乱期に自国通貨を支えるため、中央銀行は準備金を分散し、金を購入することで経済と通貨の信頼性向上を図る傾向がある。高い金準備は国家の支払能力に対する信頼の源となり得る。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、2022年に中央銀行は約700億ドル相当の1,136トンの金を準備金に追加した。これは記録開始以来、最大の年間購入量である。中国、インド、トルコなど新興国の中央銀行は金準備を急速に増加させている。

金は米ドルおよび米国債と逆相関の関係にあり、両者はともに主要な準備資産および安全資産である。ドルが下落すると金は上昇する傾向があり、投資家や中央銀行が混乱期に資産を分散することを可能にする。また、金はリスク資産とも逆相関の関係にある。株式市場の上昇は金価格を押し下げる傾向がある一方、リスクの高い市場での売りは貴金属を選好させる傾向がある。

金価格はさまざまな要因によって動く。地政学的不安定や深刻な景気後退への懸念は、安全資産としての地位から金価格を急騰させることがある。利回りのない資産として、金は低金利環境で上昇する傾向がある一方、金利の上昇は通常、金を押し下げる。それでも、金はドル建て（XAU/USD）で取引されるため、ほとんどの動きは米ドル（USD）の動向に左右される。ドル高は金価格を抑制する傾向があり、ドル安は金価格を押し上げる可能性が高い。