スタンダードチャータード、57%の価格下落にもかかわらずETHの目標価格4万ドルを維持

スタンダードチャータードがイーサリアムの4万ドル到達を依然として見込む理由

スタンダードチャータードのグローバルリサーチチームが5月28日に発表したリサーチノートによると、ETHが直近の高値を大幅に下回っているにもかかわらず、イーサリアムの基礎的なネットワーク指標は強化し続けている。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチグローバルヘッド、ジェフ・ケンドリック氏は、ETH建てで計測したトランザクション数と預かり資産（TVL）は過去最高水準付近を維持していると記した。ETHは2025年8月の高値から約57%下落しており、ETH-BTCも37%下落している。

スタンダードチャータードは、市場がETHの価格下落に注目する一方で、トランザクションや資産ロックの堅調なトレンドを見落としていると主張している。同行はイーサリアムの現状を、ドットコムバブル崩壊後のアマゾンになぞらえた。当時アマゾンは事業の進展が続いていたにもかかわらず株価が急落した。このアナロジーは、ETHの売りをネットワーク需要の崩壊ではなく、市場の一時的な乖離として捉えるものだ。

ケンドリック氏はこう記した：

同行のETH目標価格4万ドルは、ステーブルコインとトークン化実物資産の拡大予測に基づいている。スタンダードチャータードは、ステーブルコイン市場が2028年末までに6倍に成長し、ステーブルコインを除くトークン化実物資産は50倍に拡大する可能性があると予測している。この成長予測により、同行は現在の低いETH価格から2030年の予測へ至る道筋をより明確に描いている。

ステーブルコインとトークン化資産がETH予測を支える仕組み

このリサーチノートは、伝統的な金融資産のブロックチェーンネットワークへの移行から恩恵を受けると期待される市場におけるイーサリアムの支配的な地位を強調した。現在、イーサリアムはステーブルコイン市場とトークン化実物資産市場の双方において約50%〜65%のシェアを占めている。これらのセクターはすでにイーサリアム上でロックされた価値の半分以上を占めている。

伝統的金融がオンチェーンへ移行する中でイーサリアムがそのシェアを維持すれば、スタンダードチャータードの予測はETHがより大きな決済活動の基盤から恩恵を受けられることを示唆している。スタンダードチャータードはまた、ETH-BTCが2030年までに0.08に戻ると見込んでおり、これは2021年の市場ピーク前後に最後に見られた水準と一致する。

同行の予測では、ETHは2027年に1万ドル、2028年に1万8,000ドル、2029年に2万8,000ドルに達し、2030年に4万ドルへ上昇するとしている。スタンダードチャータードはまた、ビットコインが2026年の10万ドルから2030年までに50万ドルへ上昇すると予測している。これらの予測のもと、ETH-BTCレシオは2026年の0.04から2030年の0.08へ上昇し、同期間においてイーサリアムがビットコインをアウトパフォームすることを示唆している。

ケンドリック氏はこう記した：

この予測は最終的に単純な乖離に基づいている。ネットワークの利用指標が堅調を維持する一方で、ETH価格は出遅れている。スタンダードチャータードは、これらの市場が拡大し続ければその乖離が縮小すると見込んでいる。この見方により、同行の長期的な4万ドル目標は直近の下落にもかかわらず維持されている。