STMicroelectronics（STM）株：データセンター収益目標、2026年に10億ドルへ引き上げ

TLDR

• STMicroelectronicsは2026年のデータセンター売上目標を「5億ドルを大幅に超える」から約10億ドルに引き上げた
• 同社は2027年のデータセンター売上がさらに倍増すると予想している
• STM株は更新されたガイダンスを受け、火曜日に11%上昇した
• STMicroはSpaceX衛星向けチップで90%の市場シェアを持ち、2015年から同社と取引している
• 年初来168%の急騰にもかかわらず、あるバリュエーションモデルではDCFフェアバリュー推定値を38.6%上回っている

STMicroelectronicsの株価は火曜日に11%上昇した。これはAIインフラへの支出に牽引された強い需要を理由に、同社がデータセンター事業の売上目標を引き上げたことによる。

STMicroelectronics N.V., STM

このスイスの半導体メーカーは、2026年のデータセンター売上目標を約10億ドルとした。これは従来のガイダンス「5億ドルを十分に超える」から引き上げられたものだ。2027年については、前年比で倍増を見込んでおり、従来の「10億ドルをはるかに超える」というガイダンスからのアップグレードとなる。

直近のバリュエーション分析時点でSTMは€62.82付近で取引されており、2026年6月初旬時点で年初来168%上昇している。

STMicroが長年依存してきた自動車向けチップ市場は1年以上にわたり低迷が続いている。同社はデータセンターで使用されるパワーチップソリューションや光ケーブル製品へのシフトによってこれを補ってきており、これらはAIハードウェアサプライチェーンの重要な一部となっている。

SpaceXとの関係がさらなる成長要因に

STMicroは2015年からSpaceX衛星向けチップを製造しており、同セグメントで90%の市場シェアを誇る。SpaceXが今月中に上場すると広く予想される中、この関係が投資家から改めて注目を集めている。

同社はまた、軌道上データセンター——宇宙空間に設置されるコンピューティングインフラ——についても初期段階の協議を進めている。STMicroでこの製品グループを統括するRemi El-Ouazzaneは、「非常に深く関与しているが、まだ適切にスコープを定められていない段階だ」と述べた。

注目すべき案件だが、まだ売上ガイダンスは示されていない。

火曜日にはアナログチップセクター全体がSTMicroとともに上昇した。ON Semiconductorは5.6%上昇、Texas Instrumentsは2.5%上昇、Infineon Technologiesは米国市場で5.9%上昇した。

168%上昇後のバリュエーションへの疑問

このような急激な上昇を受け、一部のアナリストは株価がファンダメンタルズを先行しているのではないかと疑問を呈している。

Simply Wall StのDCFモデルでは、STMicroの本質的価値を1株あたり€45.32と算出しており、€62.82で取引されている株価はその推定値を38.6%上回っている可能性を示唆している。

同社はSTMicroのバリュエーションスコアを6点満点中わずか2点とし、そのフレームワークでは割高の領域に位置づけている。

株価売上高倍率（P/S）ベースでは、より混在した状況となっている。STMのP/Sは5.20倍で、半導体業界平均の4.88倍を上回るが、同業他社平均の6.34倍は下回る。Simply Wall Stの独自「フェアレシオ」は11.87倍となっており、このモデルでは実際に株価が割安であることを示唆している。

直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約-7億200万ドルとマイナスが続いているが、アナリストは2026年に約9億6,700万ドルへ転換し、2030年までに34億7,000万ドルに成長すると予測している。

過去7日間で6.6%上昇、過去30日間で28.1%上昇しており、夏に向けてもモメンタムは依然として勢いを保っている。

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