現物取引が鈍化する中、暗号資産取引所でTradFi先物が急増：CryptoQuant

CryptoQuantの最新週次レポートで、アナリストたちはビットコイン（BTC）への需要が縮小する中でも、伝統的金融（TradFi）の無期限先物取引活動が急増していることを明らかにした。需要の低下にもかかわらず、BTCの取引サイズは機関投資家の活発な動きを示している。

レポートによると、TradFiの無期限先物取引活動の高まりは暗号資産取引所でも見られており、Gateとバイナンスがそのトレンドをリードしている。実際、多くの取引所が暗号資産の枠を超えた多角化を進め、貴金属関連の取引活動にも参入している。

TradFi無期限先物取引の活動が増加

CryptoQuantは、TradFi無期限先物取引活動の増加は、米国とイランの地政学的緊張を背景とした金・銀・石油への需要拡大によって牽引されていると指摘した。このトレンドは、伝統的市場と暗号資産市場の融合が進んでいることを示しており、市場参加者たちは暗号資産取引所をマクロ資産へのアクセス手段として活用している。

GateはTradFi無期限先物取引高3,680億ドルを記録し、暗号資産とTradFiの融合市場をリードしている。2,980億ドルを占めるバイナンスと合わせると、この2取引所は今年これまでに記録されたTradFi先物取引高全体の約3分の2を処理している。MEXC、Bitget、Bybitなど他の取引所も市場シェアに参加しているが、Gateはトークン化株式、金属、24時間365日のデリバティブ市場、インデックスへの取り組みを背景に首位を維持している。

現物取引・無期限先物取引高が減少

TradFi先物取引活動が急増する一方で、中央集権型取引所では現物取引高が減少している。この指標は2026年4月に6,790億ドルまで落ち込み、2023年10月以来の最低水準を記録した。これはベア市場による活動の低下を反映している。無期限先物取引高も同様に減少し、レバレッジへの需要も縮小している。なお、バイナンス、Bybit、Gate、Crypto.comが2026年の累計現物取引高でトップのプラットフォームとしてランクインしている。

興味深いことに、ビットコインの流動性は引き続き一部の取引所に集中しており、バイナンスとGateが現物市場の板の厚さで優位に立つ一方、Gate、Hyperliquid、バイナンス、OKX、Bitgetが無期限先物取引の流動性をリードしている。

さらに、Gateは現物・先物市場のビットコイン取引サイズに見られるように、機関投資家のBTC活動をリードしている。同取引所は昨年1取引あたり6,200ドルという高値に達した後、現在も最高の平均ビットコイン現物取引サイズ（4,000ドル）を記録している。無期限先物取引市場においても、Gateは平均8,900ドルでトップを維持し、昨年から始まった成長を持続させている。

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