SpaceX IPOの注文額が1500億ドルに達し、750億ドルの世界初上場の価格決定が近づく

TLDR

• SpaceXは1株135ドルで5億5560万株の提供を計画している。
• IPOにより約750億ドルを調達し、SpaceXの評価額は約1.8兆ドルになる見込み。
• 報告された需要は約1500億ドルに達しており、IPOは2倍の過剰申込みとなっている。
• SpaceXのIPO価格は6月11日に決定される見込み。
• SPCXはNasdaqおよびNasdaq Texasでの取引が予定されている。

SpaceXが計画する新規株式公開（IPO）は、記録上最大のIPOになる可能性に向けて動き出す中、主要な機関投資家から強い需要を集めている。

同社は1株135ドルの固定価格で5億5560万株を提供する予定で、この構造により約750億ドルを調達し、SpaceXの評価額はおよそ1.8兆ドルになる。IPOの価格は6月11日に決定され、翌日からNasdaqおよびNasdaq TexasでティッカーSPCXとして取引が開始される予定だ。

引受を主導する銀行は、水曜日の午後4時にニューヨーク市場が閉まった後、機関投資家からの注文受付を停止する予定だ。この締め切りにより、引受会社は最終的な価格設定と配分についてSpaceXに助言する前に需要を測定する時間を確保できる。

価格決定前に積み上がる機関投資家の注文

SpaceXのIPOに対する需要は約1500億ドルに達したと報告されており、750億ドルの調達目標に基づくと少なくとも2倍の過剰申込みとなっている。この案件に詳しい関係者によると、複数の主要機関投資家が約100億ドル以上の株式注文を行っているという。

大規模なロングオンリーファンドが注文帳の主要な買い手の一角を占めているとされる。この強い需要は、SpaceXの商業打ち上げビジネス、Starlink衛星インターネット部門、および宇宙インフラにおける拡大する役割への投資家の関心を反映している。

一部のSNS上の推計では、需要が2500億ドルに達する可能性があるとされており、これは利用可能な株式の3倍以上に相当する。その数字は確認されていないが、報告されている1500億ドルの需要水準は、IPOをすでに市場史上最も注目される案件の一つに位置づけている。

現在の規模で完了した場合、SpaceXのIPOは2019年のサウジアラムコの294億ドルの上場を超え、史上最大の新規株式公開となる。この取引はまた、SpaceXを初取引日から世界で最も価値ある上場企業の一つに位置づけることになる。

個人投資家への大規模な配分

SpaceXは、RobinhoodやFidelityなどのプラットフォームを通じて、個人投資家向けに最大30%を割り当てている。この配分は、通常、非機関投資家向けにはるかに少ない割合を確保する典型的なIPO構造よりも大きい。

個人投資家は、証券会社のルールや配分ウィンドウによっては、機関投資家の締め切り後も一部のプラットフォームで注文を続けられる場合がある。機関投資家と個人投資家の最終的な分配は、需要、注文の質、および引受会社の判断によって決まる。

個人投資家への配分は、暗号資産市場の参加者の注目を集めている。一部の投資家がSpaceX株の購入資金を調達するためにビットコインのポジションを売却しているという報告がある。そのような動きが大規模に起きた場合、規制やマクロ経済データ、取引所固有のイベントとは無関係にビットコインへの売り圧力が加わる可能性がある。

この案件はまた、大型未公開テクノロジー企業の上場への関心が高まる時期に登場する。SpaceXの報告された評価額目標1.75兆ドルから1.8兆ドルは、2024年末の流通市場取引での推定評価額3500億ドルから大幅な上昇を示している。

市場ベースの期待も高まっている。Polymarketのオッズは最近、SpaceXのIPOが初取引日に時価総額2兆ドルを超えて取引を終える確率が64%であることを示した。

Starlink、AIおよびテスラをめぐる投機が注目を集める

投資家の需要は、衛星ブロードバンド、打ち上げサービス、防衛関連契約、および新興テクノロジープロジェクトにわたるSpaceXの収益基盤に支えられている。Starlinkはグローバル市場で衛星インターネットサービスを提供しており、Falcon 9は同社の打ち上げビジネスの中核であり続けている。

SpaceXの収益見通しは、AlphabetのGoogleとのクラウドサービス契約によっても注目を集めている。報告されている取り決めによると、Googleは2029年まで月9億2000万ドルを支払うとされている。

同社はまた、2027年末までに最初の軌道上AIコンピューティングテストを開始することを目指しているとも報告されている。SpaceXは2026年2月にxAIの買収を完了し、イーロン・マスクの人工知能ベンチャーをSpaceXの広範な組織構造に取り込んだ。

このIPOはまた、テスラとの将来的な合併の可能性についての投機を強めている。Wolfe Researchは、一部の投資家がSpaceXとテスラの統合の可能性をテスラへの投資判断の一部として捉えるようになっていると述べた。アナリストのエマニュエル・ロスナー氏は、より強力なAI能力、より広い資本へのアクセス、マスク氏にとってより大きな議決権支配などの潜在的な利点を挙げた。

同分析はまた、株主の抵抗、規制審査、2027年以降に延びる可能性のあるタイミングなど、主要な障壁も指摘した。短期的には、テスラの評価額はロボタクシー、Optimus、電気自動車、およびAI関連製品における実行力に引き続き左右される。

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