REEコープ会長グエン・ティ・マイ・タンは40年間ベトナム経済を歩んできた。彼女が考える次のステップとは

1961年、わずか8歳のグエン・ティ・マイ・タインは、当時の南ベトナム当局から「戦略村」への移住を命じられた。これは農村住民を民族解放戦線（米国の読者にはベトコンとして知られる）から切り離すための試みだった。南ベトナムの農村人口の最大3分の1が戦略村へ送られたが、これは最終的に戦略的失敗となり、サイゴンの当局者への反感を高めることになった。

「非常に辛いプロセスでした」と彼女は振り返る。「村に深い絆を持つ人々が、突然その生活の全てをこれらの戦略村へ引き抜かれなければならなかった。非常に心が痛むことでした。」1968年に戦闘が激化すると、彼女は16歳で衛生兵として共産軍に加わり、「基本的な薬や生理食塩水を調合した」。

その経験は、現在の彼女の立場とはかけ離れている。現在、彼女はベトナムを代表する再生可能エネルギープロジェクト開発企業の一つ、REEコーポレーションの会長を務め、特に風力、水力、太陽光発電に注力している。彼女はホーチミン市のオフィスでFortuneのインタビューに応じ、英語とベトナム語を交えながら質問に答え、西洋で教育を受けた娘が通訳を務めた。

グエンは1982年にREEに入社した。当時、同社はまだ工場が一つしかない老朽化した国有企業だった。3年後、彼女はその取締役に就任し、会社の民営化、IPO、再生可能エネルギーへの転換、そして世界最大の複合企業の一つによる出資を主導した。

グエンの長いキャリアはベトナム全体の歩みと重なる。長期にわたる戦争の後遺症への対処、国内企業に急速な改善を迫った急速な開放への対応、そして今、エネルギー転換やサプライチェーンの強靭化といった、この10年間で最も重要なグローバルな成長トレンドへの対応。

今、彼女はREEを次の世代に引き渡そうとしており、7月10日に会長職を退く予定だ。主要な役職を子供たちに引き継ぐ計画も立てている。しかしグエンは、自社のような再生可能エネルギー企業にとって、ベトナムには多くの機会があると見ている。ベトナムでは電気自動車などの新製品を通じて、電力需要がますます高まっている。「もし汚い電力がEVに使われているなら、それは本当のグリーンカーではない」と彼女は言う。さらに重要なことは、「半導体やAIといったここの多くの新興産業は、全て電力を必要としている」と指摘する。「私たちは開発や成長の名の下に自らを傷つけているのではない。成長の1ドルごとに、その一部は環境保護に充てなければならない。」

1973年のパリ和平協定によって米国のベトナム関与が終わった後、グエンは学業に戻り、ハノイを目指して丸3ヶ月かけて歩き、医学の道に進む計画を立てていた。しかし政府には別の考えがあった。「政府は成績優秀者を海外留学に送りたかったので、私は東ドイツへ送られました——医学を学ぶためではなく、冷凍技術を学ぶために。」

1982年にベトナムへ戻ると、グエンは冷凍電気工学公社（Refrigeration Electrical Engineering Corp.）に就職した。当時の同社は、工場が一つしかない活気のない国有企業で、その名に反して主に食品用缶詰を製造していた。彼女は古いフリック圧縮機やロシア製パイプなど中古の機械に頼らなければならなかった。当時のベトナムはまだ外の世界から閉ざされていた。

それが変わったのは1986年で、ベトナムはドイモイ改革プログラムを開始した。これは民間部門に空間を開き、外の世界との貿易を始めるための一連の措置であり、ほぼ10年前に鄧小平が中国で開始したものに似ていた。「根本的な問題は単純でした。物資が不足する一方で、お金は刷り続けられていたのです」と彼女は言う。「ドイモイはベトナム経済に吹き込んだ新鮮な風のようでした。」

しかし、新たな外国との競争はそれ自体の問題をもたらし、特に共産主義時代のルールに縛られた国有企業にとって深刻だった。「外国企業は誰を雇い、何を支払い、どう投資するかを自ら決定でき、誰にも邪魔されなかった」と彼女は言う。「それに比べてベトナムの国有企業は窒息感を感じていました。」

1985年、これらの改革が始まる少し前に、REEのトップはグエンに後任を依頼した。「私には一つの条件がありました。『自分で人を選ばせてほしい』」と彼女は言う。「多くの人が辞めました。」

主導権を握ったグエンは会社の刷新に取り掛かった。「お金も物もなかった。自分でやるしかなかった」と彼女は言う。グエンはすぐに、当時のベトナムは自分の野心の一部に対応できる準備ができていないと気づいた。彼女はキャリアやヒタチのためにベトナムで製品を製造することを一時検討したが、同国の基礎産業の欠如から全ての部品を輸入する必要があると気づいた。「全て輸入しているなら」と彼女は振り返る、「付加価値を生み出していないことになる。」

それ以来、グエンはベトナムの急速な改革の最前線に立ってきた。1993年、REEコーポレーションは国内初の民営化された国有企業となった。そして2000年、REEはホーチミン証券取引所に上場した最初の企業となった。

REEコーポレーションは2010年にエネルギーへと転換し、水力、太陽光、風力発電に投資した。エネルギーは現在、2025年の売上高10兆ベトナムドン（3億8,000万ドル）のほぼ半分を占めている。また、大手の機械・電気工事会社でもあり、不動産や環境サービスの小規模事業も手掛けている。REEは2026年の売上高目標を4億8,900万ドルとしており、これは2025年比22%増、純利益は1億1,200万ドルを見込んでいる。また、洋上風力能力を拡大するために10億ドルを投じる計画も立てている。

REEの主要な支援者の一つは、香港を拠点とするグローバル500複合企業ジャーディン・マセソンのシンガポール上場子会社、ジャーディン・サイクル＆キャリッジだ。サイクル＆キャリッジはREEの株式の40%強を保有している。

5月16日、Fortuneのインタビュー後、グエンは7月にREEの会長を退任し、その役割をサイクル＆キャリッジのCEOであるリー・リャン・ウェイに引き継ぐと発表した。彼女の息子、グエン・ゴック・タイ・ビンが新CEOに就任する。同氏は現在、副CEOを務めており、同社で18年間勤務している。

ベトナムは今、積極的なインフラ投資プログラムに支えられながら、今十年末までにGDP成長率を10%に引き上げ、2045年までに高所得国になるという積極的な経済キャンペーンを推進している。

そうした経済活動の全てに電力が必要となる。2030年までにベトナムは150ギガワットの発電を目指しており、その3分の1を再生可能エネルギーから賄う計画だ。2050年までにベトナムはネットゼロを目指し、最大70%をグリーンエネルギーから供給することを目標としている。同国はまた、石炭発電に上限を設けることを望んでおり、2026年3月にはロシアのロスアトム社とベトナム南部のニントゥアン省の発電所に2基の原子炉を建設する契約を締結した。

イランでの戦争は、ベトナムのエネルギーミックスを変える必要性をさらに高めた。昨年、ベトナムは1,410万トンの原油と363万トンの液化天然ガスを輸入した。ベトナムには大規模な国内精製産業があるものの、精製燃料製品の約3分の1は依然として海外から調達している。

ベトナムは輸入石油の大部分を中東から調達しているが、イランによるホルムズ海峡封鎖の決定によりこの貿易が遮断されている。中国が精製燃料製品の輸出を停止したことも不足を招いている。ベトナムはタイが政府職員にエレベーターの代わりに階段を使うよう命じるなど、近隣諸国が実施した一部の節電措置を回避することに成功している。しかし4月には消費者物価が5.5%上昇し、石油価格の上昇によって輸入額が膨らんだことでベトナムは稀な貿易赤字を記録した。

グエンは、イランショックへの対応としてベトナムが変えられることの一つは洋上風力の拡大だと考えているが、プロジェクトを稼働させるまでに最長6年かかる可能性があると警告している。

ハノイのエネルギー推進は、国全体にわたるより広範な投資計画の一部だ。ハノイは新しい高速道路、鉄道、港湾、空港を含む新たな交通インフラに数十億ドルを費やしている。

しかし、そうした投資は全て費用がかかる——そしてその資金はどこかから調達しなければならない。

「国はエネルギー発電量を倍増させることが期待されているが、これらの発電資産を開発するには多くの資本が必要だ」とグエンは言う。エネルギー以外にも、「政府は開発全体の総投資コストを1.5兆ドルと見積もっている。政府が負担できるのはそのうち約20%であり、残りの80%は経済の他の部分から調達しなければならない。」

グエンは、REEを引き継いだ40年前と同様に今も率直だ。「資金調達面での私の懸念は、ベトナムの銀行が単独でこれらのプロジェクトに資金を提供する能力を持っていないということだ。」

また彼女は、ベトナムの広く喧伝されている輸出ブームが見かけよりも浅いことも懸念している。この東南アジアの国は、中国の高い人件費を避けサプライチェーンの強靭化を図ろうとする企業を引きつけ、衣料品や電子機器などの分野で製造業を誘致してきた。

REEを経営し始めた初期の頃にベトナムの基礎産業の欠如について感じたことを今も彷彿とさせるように、グエンは依然としてベトナムの製造業は必要なほど深みがないと感じている。「例えばサムスンを取り上げてみましょう。彼らはここに大規模な製造施設を持っている。しかし、私たちはサプライチェーンに一体何を貢献しているのか？」と彼女は問う。（サムスンはベトナム最大の外国投資家であり、200億ドル以上の直接投資を行い、ベトナムの総輸出の最大16%を占めている。）「洗浄、組み立て、梱包、それは価値の10%未満だ。技術移転がない。」

だからこそ彼女は、ベトナムの未来は農業や水産業にあると考えている。「私たちはこれらの強みを増幅させるための技術に投資すべきだ」と彼女は言う。

そして、彼女の再生可能エネルギービジネスを支えるのと同じ自然の恵みが、農業の強みをも支えている。

「私たちは太陽、風、水、大地に恵まれている」と彼女は言う。

追加取材：ナム・グエン。

この記事は、 Fortune の2026年6月/7月号アジア版に「頂点に立つ40年：ベトナムの台頭を追うキャリア」という見出しで掲載されている。

この記事はもともとFortune.comに掲載されたものです。