海運の混乱が湾岸諸国と米国の貿易を弱体化

• サウジおよびUAEからの購入減少
• アルミニウムおよび燃料の販売減
• ホルムズ海峡閉鎖の影響が深刻化

イラン紛争の経済的影響の深刻化とホルムズ海峡の実質的な閉鎖により、5月の米国とGCC諸国間の二国間貿易は急落しました。

米国商務省統計局の最新データによると、4月にすでに弱含んでいた同地域からの米国輸入額は、翌月にはさらに減少しました。

今週発表されたデータは、サウジアラビア、アラブ首長国連邦（UAE）、カタール、バーレーンからの購入額が大幅に減少したことを示しています。

サウジの輸出はほぼ5年ぶりの低水準となり、UAEおよびカタールの出荷量は、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミック期であった2020年以来見られない水準となりました。

オマーンのみが対米販売を増加させましたが、その増加幅は微々たるもので、昨年5月の水準と同程度でした。

ニューヨークでZiemba Insightsを運営する地政学経済およびカントリーリスクの専門家、レイチェル・ジエンバ氏は、「2月28日の開戦前にホルムズ海峡を離れたエネルギー輸送船や商用船舶は5月までに米国沿岸に到達していたという事実と、このデータは一致している」と述べました。

より最近に積み込まれた貨物は水路内に留まったままでした。

国勢調査のデータは、商品が米国を出発または入国した時期に基づいて輸出および輸入を記録します。

「これはホルムズ海峡閉鎖の影響が最大だった時期です」とジエンバ氏は語りました。「輸出できたのは、迂回可能だったものだけだったというのが実情です。」

データによると、湾岸地域から米国へ通常輸送される主要製品、例えばアルミニウム、肥料、燃料などは、総じて前月比で販売額が減少しました。

データプラットフォームKplerのシニアグローバルエネルギーアナリストでパリ拠点のアレクサンドル・アンドロー氏によると、2025年には湾岸協力会議（GCC）の6加盟国合わせて、世界の一次アルミニウム生産能力の8％、米国輸入量の16％を占めていました。

「原材料投入とエネルギー供給の中断、それに直接的な武力攻撃が組み合わさり、現在の生産量は稼働能力の約3分の2にとどまっています」と、アンドロー氏は今週のブログ投稿で記しました。

しかし同氏は、金属に対する米国の関税の方が、中東戦争よりも価格上昇と米国アルミニウム供給網の再編を促す大きな要因であると指摘しました。

海運業界団体Bimcoによると、湾岸地域は通常、世界の肥料出荷量の16％を占めています。

Bimcoの海運分析マネージャー、フィリペ・ゴヴェイア氏によると、戦争とホルムズ海峡の閉鎖により、6月中旬までにこれらの出荷量は前年同月比で11％減少しました。

肥料製造に使用される材料であるリン酸塩、尿素、硫黄の貿易量は、それぞれさらに大きな28％、12％、30％の減少となりました。

ゴヴェイア氏は、米国とイランが暫定和平合意に署名した6月18日、持続的な停戦の下では蓄積された需要により、同地域からの肥料輸出が増加すると予測しました。

当時、肥料を積んだ30隻の貨物船が海峡を出る準備をしており、70隻の空船が追加の荷物を迅速に積み込むことができました。

「しかし、ガス田や製油所への被害が続いているため、カタールとUAEからの輸出は戦前の水準を下回る可能性があります」と、ゴヴェイア氏は声明で述べました。

米国輸出の変動パターン

5月の湾岸地域への米国輸出はより混在した状況となり、バーレーン、クウェート、オマーン向けには前月比で増加した一方、サウジアラビア、UAE、カタール向けには減少しました。

ジエンバ氏によると、米国は通常、武器、航空機、原子炉部品など、かさばり高価な商品を同地域に販売しており、これらは大型のアドホックな契約のタイミングに基づき、貿易パターンが不安定になりがちです。

同氏は、「5月にUAEに到着した最初の批次を含む先進的なNvidiaマイクロチップは、製造地である台湾から直接移送された可能性が高いため、必ずしも米国国勢調査のデータには反映されない」と付け加えました。

ホルムズ海峡の再開進展が遅く、米イラン和平プロセスおよび海峡を通る航行の安全性について不確実性が続いていることを考慮し、ジエンバ氏は、来月発表される6月のデータが5月のデータから大きく逸脱することはないと予想しました。

ジエンバ氏は、「米国とGCC間の貿易は全体的に小規模であり、はるかに大規模な地政学的および経済的な二国間関係の一部にすぎない」と述べました。

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