日本の予想される利上げ、円資金調達の引き締めがレバレッジをかけたBTCポジションに圧力をかける

日本の高金利環境へのシフトがグローバルリスク市場に影響を与え始めており、投資家が30年間の超低金利コストの終わりに備える中、ビットコインは弱い立場に置かれています。

日本銀行は12月の政策会合でベンチマーク金利を0.75%に引き上げる見込みで、これは1995年以来の最高水準となります。この変更の見通しはすでに円を強化しており、金曜日にはドルあたり155円超から約154.56円に動きました。

日銀の引き締めが資金調達コストを変化させ、高ベータ市場に圧力をかける

協議に関わった関係者によると、グローバルまたは国内市場で大きなショックが発生しない限り、政策立案者は12月19日の会合で25ベーシスポイントの引き上げを検討しています。

植田和男総裁は、理事会が適切な決定を下すと述べ、以前の引き上げと同じ表現を使用しました。市場データによると、12月の動きの可能性は約90%と報告されています。この転換は高市早苗首相と連携した政府閣僚によって支持される見込みで、引き締め議題がより広い政治的支持を得ることを示しています。

資金調達コストも上昇し、円キャリートレードに直接影響します。このアプローチにより、ヘッジファンドやプロップデスクは円で安く借り入れ、より変動の大きい資産に資金を投資することができました。

ビットコインはレバレッジと流動性の変化に最も影響を受けやすい市場の一つであり、投資家が借入コスト増加に対して自らの立場を再調整するため影響を受けやすい状況です。円の強化はマクロポートフォリオのリスク低減と一致しており、ビットコインが月中の安値から回復するのに役立った流動性環境を制約する可能性があります。

この緊張は今週初めのビットコイン価格に明らかで、米国株と連動して約86,000ドルに下落した後、約89,000ドルまで上昇しました。その動きは、マクロ連動資産の激動の月となった中で、変動するグローバル金利予想に連動しています。

日本は税制と投資ルールを広範な市場改革に合わせる

この政策変更は、日本の暗号資産税制の再設計計画と一致しており、2026年に取引による利益に対して20%の一律課税に移行する予定です。この税金は株式や投資信託に課される税金と同等であり、暗号資産は他の金融商品と同様に扱われることになります。

提案によると、暗号資産の収益は国と地方自治体の間で明確な税区分となります。

現在、デジタル資産からの収入は累進税率構造の対象となっており、総所得の55%を超える可能性があります。

批評家は、このような構造では大きな税負担のリスクを生み出すため、販売を促進しないと主張しています。意図された改革の支持者は、削減された統一比率が日本国内の暗号資産市場への参加を促進すると予想しており、9月には約800万のアクティブアカウントと約1.5兆円（約96億ドル）の現物取引が見られました。

日本の資産運用会社も新しい規制方針に合わせ始めています。野村アセットマネジメントは製品戦略を評価するための社内タスクフォースを設立し、大和アセットマネジメントはGlobal X Japanと協力して潜在的な提供物を探索しています。

三菱UFJアセットマネジメントとアモバアセットマネジメントは、個人投資家と機関投資家向けのデジタル資産エクスポージャーをサポートするために、カストディ、価格設定、および標準プロトコルを再交渉しています。

重要な場所で注目を集めましょう。Cryptopolitan Researchで広告を出し、暗号資産業界の鋭い投資家や開発者にリーチしましょう。