TD Cowen、中間選挙が暗号資産市場構造推進を停滞させる可能性を警告

投資銀行TDコーウェンは月曜日のノートで、米国民主党による政治的駆け引きにより、待望の暗号資産市場構造法案(CLARITY法)の可決が2027年まで遅れる可能性があると述べました。

TDコーウェンは、超党派の合意を達成し、2026年11月の米国中間選挙前に法案を可決させることは困難な課題となる可能性があると警告しました。同金融サービス会社は2025年後半に、上院民主党が「迅速な行動に関心がない」と述べていました。

今週、ジャレット・サイバーグ氏率いる同銀行の調査部門は、民主党が11月に下院の支配権を取り戻す可能性への確信が進展を停滞させる可能性があると改めて指摘しました。TDコーウェンは、この法律の完全実施は2029年まで延びる可能性があると述べています。

現在、どちらの党が下院の支配権を獲得するのに最も有利な立場にあるかは五分五分です。しかし、ドナルド・トランプ大統領の低い支持率と、ニューヨークでのゾーラン・マムダニ氏の当選などの最近の民主党の勝利は、民主党の見通しにとって好材料です。

選挙結果は常に不確実であり、そのため民主党は取引をまとめる可能性があります。

ジャレット・サイバーグ、TDコーウェン

「スタッフが数か月にわたって技術的な文言に取り組んできたため、それは迅速に実現する可能性がある」とサイバーグ氏は書いています。

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民主党にとっての重要な障害点は、ドナルド・トランプ大統領とその家族を含む政府関係者が暗号資産プロジェクトから利益を得ることに起因する利益相反を減らすために設計された条項の含有です。サイバーグ氏によると、それはトランプ氏にとって「論外」となるでしょう。

法案が2027年に可決され2029年に発効すれば問題は解消されるため、時間は制定に有利です。暗号資産は大統領選挙が最終規則に影響を与える可能性を受け入れる必要があり、民主党は利益相反条項がトランプ氏には適用されないことを受け入れる必要があります。

ジャレット・サイバーグ、TDコーウェン

2026年に改訂プロセスが既に進行中

CLARITY法は2025年半ばに米国下院で可決されましたが、法案の内容をめぐる継続的な議論により、上院での投票には進みませんでした。上院では、この法案は責任ある金融イノベーション法と名付けられています。

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両党の上院議員は1月6日火曜日に再び会合し、市場構造法案に関する協議を再開しました。交渉の次のステップについて公式発表はされていませんが、共和党のジョン・ケネディ上院議員はパンチボウル・ニュースのジャーナリストに、法案マークアップ(上院議員が修正案を討議するセッション)が「来週」行われると伝えたと報じられています。

「私の理解では、委員長は何があっても来週の木曜日に投票を行う予定です」とケネディ氏は述べたと報じられています。

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