👨🏿‍🚀TechCabal Daily – Crossing Jordan

2025年6月のエジプト証券取引所(EGX)への上場を終えたばかりのValuは、自国市場を超えてヨルダンへ進出することで、さらなる価値を追加しています。金融サービスグループEFG Holding傘下のこのフィンテックは、中東・北アフリカ(MENA)地域最大級の企業の1つです。

同社はヨルダン中央銀行(CBJ)から、2026年第1四半期に金融サービスプロバイダーとして事業を開始する最終承認を受けました。専門金融ライセンスの下で、さまざまな消費者金融商品を展開できるようになります。Valuは2025年7月にCBJから後払いサービス(BNPL)を導入するための承認を初めて受け、現在は本格的な事業開始に向けて進んでいます。

現状: Valu Jordanは、フィンテック、eコマース、テクノロジー、通信分野で18年以上の経験を持つCEOのMohammad Al Yousefが率い、ヨルダンの元投資大臣Mothanna Gharaibehが取締役会長を務めます。同社は、柔軟な与信枠の需要の高まりと急速に進化するデジタル決済エコシステムを背景に、ヨルダンを地域拡大戦略の重要な柱と位置づけています。

ValuのEGX上場は、エジプトが新規上場を推進し、国内外の個人投資家を証券取引所に引き込もうとする中で実現しました。同国は2024年に通貨を変動相場制に移行し、経済圧力を緩和し、資本市場への参加を確保しました。Valuは現物配当を通じて上場し、EFG HoldingはValuの株式20.488%を現金ではなく株主に配当しました。Amazonもこれらの株式の3.95%を1株あたりEGP 6.041($0.13)で購入しました。現在、Valuの時価総額はEGP 187億($395,000)です。

全体像: Valuは、ヨルダンの未開拓の消費者信用市場、特に小売サービスとイスラム金融を対象としています。同国ではデジタル金融が成長していますが、競争は依然として限定的です。この動きは、2022年の提携を通じてAlhokairとArabian Centres Companyの合弁企業FAS Labsを介してサウジアラビアに製品を展開した後、MENA地域での決済事業の拡大をさらに推し進めるものです。これは、北アフリカのスタートアップ企業が、アフリカの他の地域に南下する前にMENA全域でスケールアップすることを選択する別の例です。

もしあなたが次のような理由で銀行から逃げ出した顧客の一人なら: 1) 銀行口座が14営業日も支店で列に並ばなければ送金を受け取れない、または 2) 単純に国際送金を一切受け取れない、Sterling Bankがあなたを呼び戻しています。 

火曜日、ナイジェリアの第2級銀行は、グローバル決済サービスプロバイダーのThunesと提携し、国内顧客が国際送金を受け取れるようにしました。ThunesのDirect Global Networkに参加することで、Sterlingの顧客はヨーロッパからの送金を銀行口座に直接受け取れるようになりました。

現状: 2024年、ナイジェリアへの送金流入額は200億ドルを超え、2010年以降、その数字は少なくとも170億ドルを超えています。この規模には、低コストで迅速に決済できるインフラが必要です。さらに、Sterling Bankは、自行の顧客が代替のサードパーティ送金アプリを使用しないようにすることで、これらの正式な流入のより大きなシェアを獲得する準備を整えています。

なぜこれが重要か? このパートナーシップは、Sterling Bankにとって重要です。同行の自社開発コアバンキングアプリケーションSEABAaSが2025年に20億件の取引を処理した成功に続くものです。SterlingはThunesと直接接続することで送金機能をアップグレードしており、これによりSterling Bankは国境を越えた決済を提供する機敏なフィンテックやデジタル銀行と競争できる可能性があります。

このネットワークには他に誰が参加していますか? Sterling Bankは、Thunesと提携したナイジェリアの主要金融機関の増加するリストに加わります。Access Bankは2023年10月に同社と提携してアフリカ子会社全体での決済を促進し、MTNのMoMo PSBは2025年11月に同社と契約して、米国や英国などの市場からのリアルタイム国際ウォレット送金を可能にしました。

もし願いが馬なら、ジンバブエの税金皇帝は国境を越えて税金を徴収するという野心的な乗馬をしようとしています。

2025年12月、同国は国内で事業を行う外国企業への課税を開始できる新しい税法を可決しました。初めて、ジンバブエはBolt、inDrive、Netflix、Starlink、Spotifyなど、外国のデジタルプラットフォームや消費者製品への支払いに対して15%の源泉徴収税の徴収を開始します。顧客が国内の銀行やカードを使ってこれらのサービスのサブスクリプション料金を支払うと、支払いが外国企業に届く前に源泉徴収税が即座に控除されます。その税規則は2026年1月1日に開始されました。

税金、税金—しかしジンバブエの観点から: ジンバブエは外国企業に流れる資本の一部を求めています。これらの支払いは同国から発生しているため、それらの税金に対する請求権があります。新しい税法を開始または拡大した他のいくつかのアフリカ諸国と同様に、ジンバブエは収入網を拡大したいと考えています。2024年時点で、ジンバブエはZWG 692億2,000万($26億7,000万)の税金を徴収しました。

行間を読む: ジンバブエはケニアの徴収方法も採用しています。国内の銀行と決済処理業者は、同国で事業を行う外国企業から税金を徴収する任務を負います。税金は、ユーザーが外国サービスに支払いをすると、自動的にユーザーのアカウントから削除されます。その後、銀行は税務当局に送金します。

これは何を変えるのか? 以前、ジンバブエは輸入デジタルサービスに付加価値税(VAT)を徴収していました。源泉徴収税の導入により、外国デジタルサービスプロバイダーへの支払いは支払い時点で保留され控除されます。その結果、外国サービスプロバイダーは義務的な税金を反映するために価格を引き上げるか、コストを吸収するかを選択できます。これはビジネス上の決定です。重要なことに、ユーザーはこの税金を自分で申告する必要はありません。

Stanbicなどの銀行は、この新しい変更を顧客に通知し始めています。この課税モデルはジンバブエに固有のものではありません。2025年9月、ケニアは重要な経済的プレゼンス(SEP)に関する草案を発表し、課税対象利益を総売上高の10%に設定しました。これは、2019年の財政法によって導入されたナイジェリアのSEP税と類似しています。

同じ方法を国内プレーヤーに拡大することなく外国デジタルサービスプロバイダーに課税することにより、ジンバブエは税網を拡大しようとしているだけでなく、既存の国内税制の対象となっている国内プレーヤーへの需要を促進しようとしている可能性もあります。