ビットコインが6億ドルの賭けを一掃し、価格を10万ドルへと押し上げる「機械的」ループを引き起こす

ビットコインの価格は過去24時間で95,000ドルを上回り、単純な価格のボラティリティではなく、市場構造の明確な変化を示しました。

CryptoSlateのデータによると、主要暗号資産は3%以上上昇し、96,000ドル超の高値に達しました。これは11月中旬以来の最高価格水準です。BTCは本稿執筆時点で95,028ドルまで反落しています。

トレーディング企業QCPキャピタルは、この状況を「ゴルディロックス環境」と表現しており、米国の雇用市場が堅調を維持し、インフレがステーブルに見えると述べています。

同社のノートによると、リスク選好が全面的に戻っており、株式、貴金属、ドル、デジタル資産を同時に押し上げています。

ビットコインETFのフローとレバレッジの解消

一方、ビットコインの価格上昇は、現物需要とレバレッジの脆弱性の教科書的な収束によって促進されました。米国の現物ビットコインETFは単一セッションで約7億5,380万ドルを引き寄せました。

Coinperpsのデータでは、その日の12の現物ビットコインETFから純出金がなく、7億5,380万ドルの純入金を示しました。実質的には、この動きは単一商品の特異性や一回限りのローテーションではなく、複合全体での広範な創出を反映していることを示唆しています。

一方、これらのフローの構成は、機関投資家の確信を明確に示しています。

最大の貢献はフィデリティのFBTCで、3億5,140万ドルの入金があり、BitwiseのBITBが1億5,940万ドル、BlackRockのIBITが1億2,630万ドル、Ark/21SharesのARKBが8,490万ドルと続きました。

この買い圧力に加えて、弱気な暗号資産の賭けで約6億ドルを一掃した強制買いの波がありました。特に、これは10月10日の暴落以来、市場で最大のショート強制決済イベントです。

CoinGlassのデータによると、約2億9,000万ドルのビットコインショートが、より広範な6億ドルの暗号資産強制決済イベントの一部として一掃されました。

これらの強制決済は、トレーダーがマージン(証拠金)を使い果たしたときに市場に打撃を与える機械的な買い注文として機能します。これによりフィードバックループが生まれます:ETFの入金が現物条件を引き締め、価格が上昇し、ショートが圧迫され、強制決済がさらなる買いを強制します。

規制の明確化とマクロの進化

直近の価格動向を超えて、暗号資産市場は、国内の立法進展とより広範なマクロ政治的な追い風を組み合わせた重要な構造的ニュースを消化しています。

今週初め、暗号資産の市場構造フレームワークであるClarity Actの詳細が米国上院によって発表されました。

この法案は、暗号資産を商品または証券として明確に区別し、各カテゴリーをどの規制当局が監督するかを定義することを目指しています。

本質的に、このフレームワークはビットコイン、イーサリアム、ステーブルコイン、および現物ETFを米国金融システムの一部として恒久的に取り込みます。市場観察者は、この法案が業界の強気相場を刺激すると主張しています。

その結果、オンチェーンデータはこの制度化への移行を反映しています。

CryptoQuantの現物平均注文額は、90,000ドル水準付近で小口投資家の参加が限定的である一方、中型から大口注文が比較的目立っていることを示しています。これは、大口投資家が規制の明確化を待ちながら慎重にポジションを調整している段階を示唆しています。

一方、この立法の勢いは、米国が優位性を再主張しようとするマクロ環境と一致しています。

QCPによると、地政学的緊張の高まりとベネズエラやイランへの米国の関与にもかかわらず、市場は回復力を維持しています。

QCPキャピタルは、今後の中間選挙がこの回復力の主要な推進力であると仮定しています。同社は、トランプ政権が政治的成功の尺度として潤沢な流動性を維持し、株式市場の高値を追求するインセンティブがあると示唆しました。

これを考慮すると、QCPは、BTCの95,000ドル突破が根本的にダイナミクスを変えると主張しました。主要暗号資産は以前、株式や貴金属の最近の上昇に遅れをとっていたためです。

さらに次のように述べました:

ビットコインの次は何か?

これらの展開により、ビットコイン投資家は今後数週間の3つの潜在的なシナリオを検討しています:

• 1つ目は「スクイーズアンドフェード」レンジ取引で、ETFの入金がフラットまたはネガティブに戻る場合、BTCは動きの一部を返します。
• 2つ目は「フロー主導のグラインド」で、複数の正の入金日によってBTCがスクイーズチャートのようではなく、現物蓄積市場のように振る舞うことができます。
• 最後に、3つ目のシナリオは「反射的なブレイクアウト」で、別の5億ドルから7億ドルの入金日のクラスターが、支援的なマクロ環境で自己実現的な上昇を引き起こします。

Bitfire ResearchのヘッドであるAllen Dingは、CryptoSlateに対し、市場のボラティリティ指標が今後数週間の重要な指標になると述べました。

彼によると:

彼は、この勢いが安定したマクロ環境と、韓国の暗号資産投資禁止の解除を含む重要な流動性触媒によって支えられると付け加えました。

最終的に、市場はこの95,000ドルの回復を、BTCが6桁を超えて戻る能力のストレステストの成功と見なすでしょう。

The post Bitcoin just wiped out $600 million in bets, triggering a "mechanical" loop that forces prices toward $100k appeared first on CryptoSlate.