Hyperliquid、永続的DEX首位の座を奪還

Hyperliquidは、競争の激しい無期限分散型取引所市場で再びトップに立ち、取引高とオープンポジションの両方で首位の座を取り戻しました。

CryptoRankの最新データによると、競合プラットフォームでのエアドロップ後の活動が沈静化する中、流動性とトレーダーの関心は、より深いオーダーブックとより安定した参加者を持つ取引所に再び集中しています。

この変化は、待望のエアドロップ配布後、Lighterでの活動が急激に減少したことに続いています。インセンティブキャンペーンは当初、取引高を記録的な高水準に押し上げましたが、その勢いは持続しませんでした。対照的に、Hyperliquidは戻ってきたトレーダーを吸収し、現在の市場サイクルにおける無期限先物取引の支配的な取引所としての地位を強化しました。

市場参加者は再び、短期的なインセンティブよりも、執行品質、流動性の深さ、信頼できるオープンポジションを優先しています。これは、無期限先物取引セクターでリーダーシップを歴史的に定義してきた動きです。

Lighterのエアドロップ後の取引高が約3分の1に減少

CryptoRankのデータによると、Lighterの無期限先物取引高は、エアドロップフェーズの終了後、急激に減少しました。週次取引高はピーク時から約3分の1に減少し、インセンティブが完全に配布されると投機的活動が急速に冷え込んだことを示しています。

エアドロップ期間中、Lighterはトレーダーがトークン報酬の資格を得るためにポジションを取る中で、活発なエンゲージメントの恩恵を受けました。しかし、配布が完了すると活動は鈍化し、プラットフォームの取引高の多くが持続的な流動性需要ではなく短期的な参加によって推進されていたことが明らかになりました。

過去7日間で、Lighterは約253億ドルの取引高を記録しました。依然として重要な数字ではありますが、この数字は複数の競合他社に後れを取っており、インセンティブ構造が変わると取引高がいかに迅速に正常化するかを浮き彫りにしています。

このパターンはDeFiにおいて新しいものではありません。エアドロップはしばしば活動の急増を生み出しますが、その後の取引高を維持するには、一貫した流動性、タイトなスプレッド、忠実な取引ベースなど、より深い構造的優位性が必要です。

Hyperliquidが週次取引高とオープンポジションでリード

Lighterの活動が冷え込む中、Hyperliquidは決定的にトップに戻りました。過去7日間で、Hyperliquidの取引高は約407億ドルに達し、AsterとLighterの両方を大差で上回りました。

他のデータセットも同様の数字を報告しており、Hyperliquidの7日間の取引高を約460億ドルに近いとしており、複数のトラッキングソース全体でプラットフォームの支配的な地位を強化しています。この復活は、流動性が最も深く安定性を提供する取引所に戻ってきたことを確認しています。

オープンポジションを見ると、このリードはさらに顕著です。オープンポジションは、アクティブなポジションとトレーダーの確信を測定するための重要な指標です。過去24時間で、Hyperliquidは約95.7億ドルのオープンポジションを記録しました。比較すると、Aster、Lighter、Variational、edgeX、Paradexを含む他のすべての追跡された無期限先物取引プラットフォームを合わせて約73.4億ドルを保有しています。

このギャップは、レバレッジ取引活動の主要なハブとしてのHyperliquidの役割を強調しています。高いオープンポジションは、一時的な取引高の急増ではなく、持続的なエンゲージメントを反映しており、トレーダーがより長い保有期間で資金をコミットしていることを示唆しています。

AsterとVariationalが強力な競合として残る

Hyperliquidが市場をリードする一方で、二次的なプラットフォーム間の競争は依然として激しいままです。Asterは現在、週次取引高で2位を占めており、過去7日間で約317億ドルを記録しています。プラットフォームは、ユーザーベースの拡大と流動性条件の改善の恩恵を受けながら、一貫した活動を引き付け続けています。

Lighterは、エアドロップ後の減少にもかかわらず、週次取引高253億ドルで3位に留まっています。これは、投機的参加が緩和されても、プラットフォームが有意義なレベルの自然な利用を維持していることを示しています。

もう一つの注目すべき参入者はVariationalで、トップ5の無期限分散型取引所に入ってきました。プラットフォームは現在、1日約10億ドルの取引高を記録しており、採用の増加とトレーダーの信頼の高まりを示しています。

より広範なリーダーボードは、成熟する市場構造を浮き彫りにしています。単一の支配的な取引所がすべての活動を吸収するのではなく、複数のプラットフォームが有意義なシェアを切り開いています。それでも、1位と残りの間のギャップは依然として大きいままです。

流動性が最も深いオーダーブックに戻る

最新データから得られる最も明確な教訓の1つは、インセンティブ主導の活動が薄れると、流動性がいかに迅速に最も深いオーダーブックを持つプラットフォームに戻るかということです。Lighterのエアドロップ後、トレーダーはHyperliquidに戻りました。そこではスプレッドがタイトなままで、大きなポジションを最小限のスリッページで執行できます。

この移動は、無期限先物取引市場の核心的な真実を反映しています。インセンティブは注目を集めることができますが、流動性が優位性を維持します。市場のローテーション中に安定したオープンポジションを維持するHyperliquidの能力は、大量取引を行うトレーダーにとって信頼できる取引所としての評判を強化しました。

CryptoRankのデータはこの傾向を確認しており、エアドロップフェーズが終了した後、流動性とトレーダーの活動が最も強力な構造的基盤を持つプラットフォームに急速に戻ったことを指摘しています。Hyperliquidの復活はこの観察と一致しており、短期的成長戦略の限界を浮き彫りにしています。

このダイナミクスは、Xで共有された最近の市場アップデートでさらに議論され、アナリストは取引高とオープンポジションの両方でHyperliquidが1位に戻ったことを強調しました。

無期限分散型取引所市場が新たな段階に入る

無期限分散型取引所ランキングのトップでの最新の再編は、市場におけるより広範な移行を示しています。インセンティブ重視のローンチがより持続可能な競争に道を譲る中、トレーダーは一貫性、深さ、信頼性を提供するプラットフォームをますます好むようになっています。

Hyperliquidのトップへの復帰は、市場が一時的な報酬よりもファンダメンタルズが重要な段階に入っていることを示唆しています。高いオープンポジション、安定した取引高、回復力のある流動性が、リーダーシップを定義する要因として浮上しています。

同時に、AsterやVariationalのような台頭するプラットフォームは、競争が健全であることを示しています。新規参入者は引き続き牽引力を得ており、イノベーションを推進し、既存企業にオファリングの改善を強いています。

今のところ、Hyperliquidは明らかに先行しています。しかし、無期限分散型取引所の状況が進化するにつれて、流動性とトレーダーのロイヤルティをめぐる戦いはまだ終わっていません。次の段階は、最大のエアドロップを提供する者ではなく、最も耐久性のある取引インフラを構築する者によって形作られる可能性が高いでしょう。

免責事項:これは取引または投資のアドバイスではありません。暗号資産を購入したり、サービスに投資したりする前に、必ずご自身で調査を行ってください。

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