ブラックロックのデジタル資産責任者：レバレッジ主導のボラティリティがビットコインのナラティブを脅かす

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  <h1 class="font-headline-lg font-medium">ブラックロックのデジタル資産責任者:レバレッジ主導のボラティリティがビットコインのナラティブを脅かす</h1>
  <h2>暗号資産デリバティブプラットフォームでの過剰な投機がボラティリティを煽り、安定したヘッジとしてのビットコインのイメージを危険にさらしていると、ブラックロックのデジタル資産責任者は述べています。</h2>
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   Helene Braun著<span class="mx-1">|</span>Jesse Hamilton編集
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   2026/2/15 午後2:00
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  (Emanuele Cremaschi/Getty Images)
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  <h4 class="flex font-headline-xs font-medium text-default mb-8">知っておくべきこと:</h4>
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   <ul class="unordered-list">
    <li>ブラックロックのデジタル資産責任者ロバート・ミッチニック氏は、ビットコインデリバティブにおけるレバレッジの多用が、安定した機関投資家向けポートフォリオヘッジとしての暗号資産の魅力を損なっていると警告しました。</li>
    <li>ミッチニック氏は、希少で分散型の通貨資産としてのビットコインのファンダメンタルズは強固であるものの、その取引は「レバレッジをかけたNASDAQ」に似てきており、保守的な投資家が採用するハードルが上がっていると述べました。</li>
    <li>同氏は、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコインETFのような上場投資信託がボラティリティの主な原因ではなく、パーペチュアル先物プラットフォームを指摘しました。</li>
   </ul>
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  <p>ニューヨーク — ブラックロックのiシェアーズ・ビットコインETF(IBIT)はウォール街史上最も成功した商品ローンチの一つですが、暗号資産市場のレバレッジへの依存度の高まりが、ビットコインの<span class="px-1 relative inline-block">BTC<span class="flex items-center"></span>$69,194.51</span>機関投資家向けの魅力に長期的なダメージを与えている可能性があると、ブラックロックのデジタル資産責任者ロバート・ミッチニック氏は述べています。</p>
  <p>木曜日にニューヨークで開催されたビットコイン投資家ウィーク会議で、アンソニー・ポンプリアーノ氏と投資家ダン・タピエロ氏との対談で、ミッチニック氏は、ビットコインのファンダメンタルズは強固であるものの、過度な投機 — 特にレバレッジデリバティブプラットフォーム上での — が不安定性を生み出し、真剣なポートフォリオヘッジとしての資産の位置付けを脅かしていると述べました。</p>
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    <span class="font-body-sm text-subtle">記事は以下に続きます</span>
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  <p>「最近では、本来価格に影響を与えないはずの些細なこと — もし影響があったとしても小さいはずのもの — 例えば10月10日の関税関連の何かが起こり、次の瞬間には[ビットコイン]が20%下落している」とミッチニック氏は述べました。「それは、連鎖的な清算と自動デレバレッジが発生するためです。」</p>
  <p>「グローバルで希少、分散型の通貨資産」としてのビットコインの長期的な価値提案は変わらないものの、ミッチニック氏は、資産の短期的な取引行動が「レバレッジをかけたNASDAQ」に危険なほど似てきていると警告しました — この認識が保守的な投資家の参入を妨げる可能性があります。</p>
  <p>「事実は私が特徴づけた側面により近いものです」と同氏はビットコインのファンダメンタル属性に言及しながら述べました。「しかし、少なくとも最近の取引データは非常に異なって見えます。レバレッジをかけたNASDAQのように取引される場合、採用へのハードルははるかに、はるかに、はるかに高くなります。」</p>
  <p>ミッチニック氏はまた、IBITのような上場投資信託(ETF)がボラティリティに寄与しているという考えを否定し、代わりにパーペチュアル先物プラットフォームが不安定性の源であると指摘しました。</p>
  <p>「ETFのヘッジファンドの集団がボラティリティを生み出し売却しているという誤解があります。それは私たちが見ているものではありません」と同氏は述べました。「明らかにビットコイン市場が激動だった週に、ファンドの0.2%が償還されました。もし実際にヘッジファンドが大規模に取引を解消していたとすれば...数十億ドルが見られたはずです。私たちはこれらのレバレッジプラットフォームで何十億ドルもが清算されるのを見ました。」</p>
  <p>短期的な混乱にもかかわらず、ミッチニック氏は、ブラックロックがより広範な金融変革の一環としてデジタル資産にコミットし続けていることを強調しました。</p>
  <p>「私たちは伝統的な金融とデジタル資産の世界の間の架け橋としての役割を持っていると考えています」と同氏は述べました。「時間の経過とともに、多くのクライアントにとって、デジタル資産とこのテクノロジーテーマ全般がより大きな役割を果たし続けることは確かです。」</p>
  <p><strong><em>続きを読む:ビットコインは反射的に低ベータの株式プレイに進化する可能性があるとブラックロックのミッチニック氏</em></strong></p>
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  ブラックロックビットコイン(通貨)ビットコインETF
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     2026/1/30
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   <p>知っておくべきこと:</p>
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    <ul class="unordered-list">
     <li>XRPの価格は、2月6日の暴落時の安値から38%上昇しています。</li>
     <li>ビットコインを上回る上昇は、バイナンスからのコインの流出に続いており、価格暴落後の蓄積の兆候です。</li>
    </ul>
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