欧州のファミリーオフィスが湾岸地域で新たな拠点を見出す

資産管理の専門家によると、ヨーロッパの超富裕層ファミリーは、政治的安定性、明確な規制、低税率に惹かれ、湾岸地域への移住が増加しています。

彼らのファミリーオフィスも追随していますが、インフラはまだ成熟段階にあり、ヨーロッパの富の急増と湾岸地域のガバナンスフレームワークの間にギャップが存在しています。

現在の構造は、事業運営とファミリー資本の境界線を曖昧にすることが多いと、複数の顧客とともに移転したファミリーオフィスの責任者は述べています。 

「起業家は安定を好みます。残念ながら、それは[イギリスでは]ここ数年存在していません。歴代の政府がその不安定感を生み出してきました」とVAR Capitalの共同創設者兼CEOのVikash Guptaは、今月ドバイで開催されたファミリーオフィスサミットでAGBIに語りました。

VAR Capitalは、ヨーロッパ、米国、アジア、中東全体で20億ドル以上の資産管理を行っており、成長の大部分は湾岸地域からもたらされると予想しています。 

Guptaは、イギリスの起業家で億万長者のSukhpal Singh Ahluwaliaのシングルファミリーオフィスの管理から始めました。 

Guptaは、より多くの顧客を引き受けた後にVAR Capitalを設立し、現在では40のファミリービジネスの資産を管理するまでに拡大しています。

「UAEは強固な基盤、明確なルール、魅力的な税制を提供しています」と彼は述べました。「自分の事業を計画し、システムに信頼を置くことができる能力も、多くの人々をUAEに引き寄せている要因です。」

推進要因

新しいレポートによると、金融アドバイザリー会社DeVere Groupは、イギリス、ヨーロッパの一部、オーストラリア、およびアジアとアフリカの一部の地域から調査した富裕層の35%が、低税率国に移住していることを発見しました。

DeVereの調査では、湾岸地域への移転の背後にある3つの主要な要因が強調されています。管轄リスクの上昇、資産保護のための防衛的移転、そして純粋な成長見通しではなく政策の予測可能性を中心とした資本フローの集中です。

DIFCの新しいレポートによると、もう一つの推進力は、2048年までに発生すると予想される124兆ドルの世代間富の移転です。若い相続人がより大きな影響力を持つようになるにつれ、投資戦略は、従来の投資収益率目標とともに、プライベート市場、人工知能、持続可能性、インパクトへと進化しています。

DIFC Authorityの最高経営責任者であるArif Amiriは次のように述べました。「グローバルな富の状況は構造的な変化を遂げています。ボラティリティ、規制の分岐、世代交代の環境において、ファミリーはリスク、レジリエンス、長期的な成長について考えています。

「地理的配分は、富の投資方法と同じくらい重要になってきています。」

成長ポテンシャル

Guptaは、ホスピタリティ、不動産、金融サービス、プライベートクレジットを湾岸地域における強力な成長ポテンシャルを持つ分野として特定しています。

彼はまた、プライベートクレジットをファミリービジネスにとっての新たな投資機会と見ています。

「プライベートクレジットはヨーロッパと米国では成熟しています。[湾岸]地域には大規模なプライベートクレジット商品がありません。ビジネスが拡大し始めると、プライベートクレジットは資本を調達するための優れたツールになります」と彼は述べました。

しかし、課題は残っています。湾岸市場は人間関係重視であり、多くのヨーロッパのファミリーが慣れている正式なコーポレートガバナンス構造への重点は低くなっています。 

事業運営とファミリー資産の分離 - 機関投資家向けファミリーオフィス実務の基礎 - は、現地ではまだ発展途上です。

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複数の超富裕層ファミリーの富を管理するマルチファミリーオフィスは、GCC市場において比較的小さなセグメントのままです。 

この地域の多くのファミリービジネスは、グローバルなプライベートバンクや社内構造に依存して富を管理し続けており、小規模な機関やシングルファミリーオフィスは、ビジネスが成長するにつれて必要な金融専門知識の深さを提供する設備が整っていないとGuptaは述べました。

彼は、ビジネスが多様化し拡大するにつれて、マルチファミリーオフィスが既存のシングルファミリーオフィスへの有用な補完となる可能性があると考えています。「小規模なプレーヤーは規模や成熟度のレベルに達していません」と彼は述べました。

「[マルチファミリーオフィス]は、長期性、安定性、利害の一致、透明性、コスト削減ももたらすことができます。」