アナリストがXRPトレーダー向けの重要な価格指標を指摘

XRPは持続的な下落圧力の下で取引を続けており、アナリストや投資家は市場の方向性についてより明確なシグナルを得るため、現物価格の動き以外に注目しています。現在大きな注目を集めている指標の一つが、先物の建玉です。

これは、資産に関連する未決済デリバティブポジションの総額を反映しています。建玉はそれ自体では方向性を示す指標ではありませんが、過去のデータによると、XRPの主要な価格動向を検証する上で一貫した役割を果たしてきたことが示唆されています。

XRPは1.32ドル付近で取引されており、年初から約28%の下落を示しています。同期間中、先物の建玉は約22.9億ドルまで急減しました。XRPコミュニティ内での長年の観察によると、この縮小は過去の市場行動と一致しており、価格下落には投機的ポジションの減少が伴ってきました。

価格と建玉の歴史的な連動性

XRP市場アナリストのChad Steingraberは、建玉が強い上昇モメンタムの期間中に歴史的に拡大し、調整局面では縮小してきたことを繰り返し指摘しています。この見解は、CryptoQuantがまとめたデリバティブデータによって裏付けられており、XRPの最大の上昇局面と建玉の持続的な増加との間に明確な関連性が示されています。

最も初期の例の一つは2021年前半でした。当時、XRPは0.50ドル未満から2.00ドル近くまで急速に上昇しました。この上昇と並行して、先物の建玉は約4倍に増加し、約5億ドルから20億ドル近くまで上昇しました。年後半に市場環境が弱まると、価格と建玉の両方が共に下落し、トレーダーの参加が減少したことを示唆しています。

同様のパターンは、ドナルド・トランプの勝利に終わった2024年11月の米国大統領選挙後にも発生しました。その後数か月間で、XRPは約0.50ドルから2025年1月までに3.40ドルまで上昇しました。

同期間中、建玉は約6.4億ドルから当時の記録的水準である77.6億ドルまで急増しました。買いモメンタムが減速すると、建玉は縮小し始め、投機的関与と価格の強さとの関係を強化しました。

最新の事例は2025年半ばに発生し、XRPは6月の2.19ドルから7月までに約3.60ドルまで上昇しました。 この期間中、先物の建玉は急激に上昇し、109.4億ドルという新たな史上最高値に達しました。年後半に市場が反転すると、建玉は再び減少し、価格のより広範な反落を反映しました。

価格動向と建玉の相関関係は、先物市場の機能に由来しています。資産価格が上昇すると、トレーダーは新たなレバレッジポジションを開くことでエクスポージャーを増やすことがよくあります。

追加ポジションはそれぞれ総建玉に貢献し、市場参加の増加を示します。この資本の流入は、流動性と短期的なボラティリティを高めることで既存のトレンドを強化することができます。

しかし、建玉は市場の方向性を決定するものではありません。代わりに、それは文脈を提供します。着実な価格上昇と並行した建玉の段階的な増加は、健全な参加と持続的な関心を示すことがよくあります。一方、短期的な上昇局面での建玉の急速な拡大は、過度なレバレッジを反映している可能性があり、急激な調整の可能性を高めます。

もう一つの重要な考慮事項は、取引所が建玉をどのように報告するかです。多くのプラットフォームは、この指標を契約数ではなくドル建てで計算します。その結果、新しい契約が追加されなくても、原資産の価格が上昇するだけで建玉が増加する可能性があります。この報告方法は、価格上昇時のトレーダー活動の変化を過大評価する可能性があります。

市場心理も役割を果たします。トレーダーが価格と建玉の両方が上昇しているのを観察すると、それはしばしば強いトレンドの確認として解釈されます。この認識は追加の参加者を引き付け、一時的にモメンタムを強化することができますが、長期的な継続を保証するものではありません。

現在の市場への影響

XRPが現在長期的な下降トレンドにある中、建玉の減少は蓄積ではなく投機的関与の減少を示唆しています。デリバティブデータを監視しているアナリストは、意味のある回復には価格の安定化と、それに伴う建玉の持続的な増加が必要である可能性が高いと強調しています。

そのような状況が現れるまで、建玉は予測シグナルではなく補助的な分析ツールとして見なされるべきです。

先物の建玉はXRPの歴史的な価格動向と一貫して連動しており、市場参加とトレンド確認に関する貴重な洞察を提供してきました。慎重に解釈され、より広範な指標と併せて見た場合、市場分析を強化することができますが、単独では予測指標として有効ではありません。

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