XRP ETF、600万ドルの資金流出を記録、一方ビットコインETFは資金流入を獲得

米国のXRP現物ETFは1日で608万ドルの純流出を記録し、3月初旬以降4,400万ドル以上が流出する取り付け騒ぎが続いている。この売却は、今週1回のセッションで1億1,500万ドルを吸収したビットコインETFとは対照的であり、機関投資家の資本が元祖暗号資産へと戻りつつある。

3月の流出額は7つのXRPファンド全体で4,476万ドルに

608万ドルの出金は、3月5日に始まった継続的な償還パターンに追加される。CoinGlassのデータによると、7つの米国XRP現物ETFは現在約10億ドルの資産を管理しており、7億8,460万XRPトークンがロックされている。

今月最大の1日流出額は3月9日に1,811万ドルを記録し、3日連続の純流出となった。3月6日には、21Shares Core XRP Trustが1,060万ドルで流出をリードし、Bitwise XRP ETFが365万ドル、Grayscale XRP Trustが237万ドルと続いた。

3月の売却にもかかわらず、ファンドのローンチ以降の累積純流入額は12億4,000万ドルに留まっている。流出した4,476万ドルは総流入額の約3.6%に相当し、資産ベースに対しては控えめな引き戻しである。

より広範な暗号資産恐怖&強欲指数は3月13日に15を記録し、「極度の恐怖」領域の深部にある。この数値は過去1か月間20以下を維持しており、デジタル資産市場全体で持続的なリスク回避を反映している。

ビットコインETFは3月に7億ドルを吸収、一方アルトコイン商品は流出

ビットコインとXRP ETFのフローの乖離は、ストレス期間中に機関投資家の確信がどこにあるかを強調している。米国のビットコイン現物ETFは3月に約7億ドルを集め、2025年10月以降に商品から38億ドルを流出させた5か月間の取り付け騒ぎを終了させた。

今週の1日で、ビットコインETFは1億1,500万ドルの純流入を記録し、BlackRockのIBITが配分をリードした。アルトコイン商品ではなくビットコインへの機関投資家資本の回帰は、複数のETFボラティリティサイクル全体で見られるパターンを強化している。恐怖が高まると、資金は最も深い流動性と最長の実績を持つ資産へと流れる。

XRPは記事執筆時点で1.41ドルで取引されており、24時間で2.54%上昇したが、2025年7月に達成した史上最高値3.65ドルからは依然として62%下落している。現在の価格では約60%のXRP保有者が含み損を抱えており、1.44ドル付近で継続的な損益分岐点売り圧力が生じている。

7億3,800万ドルの取引所出金がETF売却と矛盾

ETF投資家が資本を引き上げる一方で、オンチェーンデータは異なるストーリーを語っている。3月10日には、7億3,800万ドル相当のXRPが主要取引所から出金されたが、これは通常、長期保有者がトークンをコールドストレージに移転することに関連する動きである。

ETF流出と取引所出金の乖離は、2つの異なるグループが反対方向に行動していることを示唆している。規制されたETFエクスポージャーを削減する機関投資家は、直接保管を好む大口保有者による蓄積に売却しているようであり、これは以前の資本フロー中にXRPのセンチメントを支えたダイナミクスである。

ビットコインネットワークの基本は944 EH/sを維持

ビットコインのネットワーク健全性は、機関投資家の選好シフトに文脈を提供する。ハッシュレートは約944.5 EH/sに達し、史上最高値付近にあり、ネットワーク難易度は145兆である。マイナーは収益マージンが圧縮されているにもかかわらず、ハードウェアへのコミットを続けている。

ビットコインのベースレイヤーでの取引手数料は優先確認で3 sat/vBに位置し、低いメムプール混雑を反映している。記録的な高ハッシュレートと最小限の手数料圧力は、健全で混雑していないネットワークを示しており、これは機関投資家の配分担当者がビットコインとアルトコイン商品のエクスポージャーを選択する際に考慮する安定性の種類である。

ビットコイン自体は71,967ドルで取引されており、ETF流入の反転とSEC提出書類で開示されたMicroStrategyの最近の1,360 BTC購入を含む安定した企業財務の蓄積に支えられている。

見通し:償還ペースは減速するも、マクロ逆風は継続

608万ドルの流出は、3月初旬に記録された1,811万ドルと1,662万ドルの出金よりも著しく小さく、XRP ETF償還のペースが減速している可能性を示唆している。7つのファンド全体での12億4,000万ドルの累積流入額は、XRP ETF複合体が実質的な資本ベースを保持していることを示している。

マクロ逆風は継続している。1バレル100ドルを超える原油価格は、投機的資産全体で広範なリスクオフポジショニングを促進している。恐怖&強欲指数が1か月間「極度の恐怖」の20以下に固定されている中、ETFフローの持続的な反転には価格安定化だけを超える触媒が必要と思われる。

ビットコインにとって、ネットワークはより明確なストーリーを語っている。944 EH/sのハッシュレート、歴史的低水準に近い手数料、ETF流入の回帰は、プロトコルの中核的な価値提案がアルトコイン商品が保持に苦労する資本を引き付け続けていることを示唆している。希少性、分散化、そして成長する機関投資家の採用は、ビットコインの際立った基本的要素であり続けている。

免責事項:本記事は情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。暗号資産投資には重大なリスクが伴います。投資決定を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。