急成長するトークン化された米国債市場に新しいリーダーが誕生した。

RWA.xyzのデータによると、USDCステーブルコインの発行者として最もよく知られているCircle(CRCL)は、USYCトークンの供給量が約22億ドルに拡大した後、トークン化された米国債エクスポージャーの最大プロバイダーとなった。

この成長により、USYCはBlackRockのUSD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)を追い抜いた。BUIDLはトークン化スペシャリストのSecuritizeと共同で発行され、現在約20億ドルの資産を保有している。BUIDLの時価総額シェアは、新規参入者との競争が激化したため、5月のピーク時の46%から18%に縮小した。

米国債券やマネーマーケットファンドなどのトークン化された現実資産は、利回りを生み出す担保資産として、またオンチェーンで現金を保管するツールとして、暗号資産トレーダーや機関投資家の間で注目を集めている。従来の金融インフラとは異なり、ブロックチェーンベースのトークンは、ほぼ即時の決済、透明な準備金、24時間年中無休のアクセスを可能にする。

米国債に裏付けられたトークンには、さらなる利点もある。投資家は取引戦略で資産を担保資産として使用しながら利息を得ることができ、ステーブルコインや現金を保有する場合と比較して、資本効率を向上させる可能性がある。

CircleはUSYCの発行者であるHashnoteを2025年初頭に買収した後、トークン化されたファンド市場に参入した。

BUIDL発行者のSecuritizeは、締め切りまでにコメント要請に応じなかった。

急成長する市場

データを詳しく見ると、USYCの最近の拡大の多くは、BNBチェーン上の活動に関連しているように見える。暗号資産取引所大手のバイナンスは、機関投資家向けデリバティブ取引の取引所外担保資産としてトークンを導入した。

この構造の下では、USYCはBinance Banking Tripartyを通じてパートナー銀行、またはバイナンスの機関投資家向けカストディプラットフォームであるCeffuで保有することができる。

データによると、7月のローンチ以降、BNB上のUSYC供給量は18億4,000万ドルに膨らんだ。

「担保資産としてのトークン化された米国債とレポは、主要な新興ユースケースであり、これがいかに急速に成長したかを誇りに思っています」と、Circle CEOのJeremy Allaire氏は金曜日にXへの投稿で述べた。

RWA.xyzのデータによると、より広範なトークン化された米国債市場も急成長しており、110億ドルを超える過去最高を記録した。このセクターは、年初から時価総額で約25億ドル、約27%増加した。

1月の暗号資産市場の低迷期に成長が加速したことから、一部の投資家が安定した利回りを得るためにトークン化された米国債に資本を置き、デジタル資産に資金を再配置する機会を待っている可能性がある。