ロンバード、ビットワイズと提携し機関投資家向けにビットコイン利回りと貸付を提供

ビットコインベースの融資レールを構築するプロジェクトであるLombardは、Bitwise Asset Managementと提携し、機関投資家がカストディから資産を移動させることなくビットコインに対して利回りを獲得し、借り入れを行う方法を提供します。ニューヨークで開催されたDigital Asset Summitで発表されたこの発表では、Lombardが「Bitcoin Smart Accounts」と呼ぶフレームワークが導入されました。これは、カストディとオンチェーン金融を橋渡しし、大規模なビットコイン保有に拘束されている資本を解放するように設計されたフレームワークです。

このパートナーシップのもと、Bitwiseは分散型金融融資とトークン化された現実世界の資産を組み合わせた利回り戦略を構築し、分散型融資プロトコルであるMorphoは、ビットコインに対する借り入れのためのオンチェーン融資インフラを提供します。このシステムは、部分署名トランザクションやタイムロックなどのビットコインネイティブツールに依存して担保資産を検証し、基礎となる資産を移転または再担保化することなく、オンチェーンでポジションを表現できるようにします。Lombardの見解では、このアーキテクチャは、歴史的に機関投資家によるビットコイン融資を制約してきた3つの主要なリスクベクトル、すなわちカストディ、ブリッジ、カウンターパーティエクスポージャーに対処します。

「画期的なのはBitcoin Smart Accountsです。これまで孤立していた2つの世界、つまり機関カストディとオンチェーン金融を接続します」と、Lombardの最高経営責任者兼共同創設者であるJacob Phillipsは発表時に述べました。このアプローチは、富裕層、資産運用会社、企業の財務部門が、信頼できるカストディの取り決めの中にBTCを保持しながら、利回りと流動性の機会にアクセスできるように設計されています。

Phillipsは、このモデルが課税対象イベントの発生を回避し、ビットコインをカストディの境界を越えて移動させたり、資産を第三者のリスクにさらしたりする必要をなくすと付け加えました。基礎となるコインを移転することなくオンチェーンでポジションを表現することにより、このシステムは、機関投資家が要求するセキュリティと管理を維持しながら、オンチェーンの効率性とプログラマビリティを実現することを目指しています。

展開は2026年第2四半期に予定されており、Lombardは追加のカストディアンと分散型金融プロトコルを組み込むことでエコシステムを拡大し、機関投資家のビットコイン保有へのアクセスを拡大する計画です。「私たちはビットコインを純粋な価値の保存手段から生産的な機関資本へと移行させています。それが変化です」とPhillipsは述べ、この変化を大規模なバランスシート内でビットコインがどのように管理されるかについての地殻変動的な再考として位置づけました。

市場の観点から見ると、この開発は、受動的な保有を超えたビットコインの役割についてのより広範な議論の中で到来しています。Lombardは、約5000億ドル相当のビットコインが機関カストディに保管されており、その多くはオンチェーン市場の範囲外にあると推定しています。このモデルが想定どおりにスケールすれば、資産所有者にカストディの中断を強制することなく、この資本の大部分をオンチェーン金融エコシステムに効果的に再導入できる可能性があります。

文脈の観点から、ビットコイン分散型金融スペースは、より広範な暗号資産市場の中では依然として比較的小さな部分です。DefiLlamaが追跡しているデータによると、分散型金融におけるビットコインの総ロック価値(TVL)は約29.3億ドルで、ビットコインの約1.4兆ドルの時価総額のごく一部です。しかし、オンチェーン利回り戦略の勢いは高まり始めており、最近数か月間のいくつかの注目度の高い取り組みは、カストディを維持しながら分散型金融を通じてBTC保有を収益化するより広範な動きを示しています。

特に、オンチェーンBTC利回りと融資への動きは、ボールトスタイルの製品と自動投資戦略の波によって支援されてきました。1月、Bitwiseは、過剰担保融資を通じて利回りを生み出すように設計されたノンカストディアルボールトを開始するため、Morphoとの提携を発表しました。この傾向は2月にさらに勢いを増し、Telegramがアプリ内ウォレットに利回り生成ボールトを追加し、ユーザーがアプリ内でビットコイン、Ether、USDTのリターンを獲得できるようにしました。3月には、Babylon Protocolがハードウェアベースのトランザクション署名を通じてセルフカストディを維持しながら、ユーザーが分散型金融アプリケーションでBTCを展開できるようにするため、Ledgerと統合しました。

この進化する状況の中で、Cointelegraphの報道によると、Babylon Protocolはビットコインベースの分散型金融TVLで約28億ドルでリードしているようですが、Lombardは約7.44億ドルで2位に位置しています。この分野は、ビットコインのカストディフットプリントの規模に比べてまだ初期段階ですが、軌道は、カストディを放棄することなく利回り生成戦略にBTCを展開する機関投資家や大口保有者からの需要の高まりを示唆しています。

より広範な規制と製品品質への影響を追跡している読者にとって、Lombardの発表は、セクターにおけるカストディ回復力のある融資実験のスペクトラムと並んでいます。他の機関は、リスクを軽減しながらオンチェーン流動性へのアクセスを拡大する方法として、マルチシグネチャカストディとオンチェーン融資モデルを探求してきました。特に、Sygnum Bankは、マルチシグネチャカストディに基づいて構築されたビットコイン融資アプローチを公に追求しており、伝統的な金融プレーヤーがオンチェーンのトラストレスな担保フレームワークにますます慣れてきていることを示しています。Sygnumの取り組みは、機関カストディの概念と分散型金融スタイルの融資レールとの間のより広範な収束を示しています。

重要なポイント

• Bitcoin Smart Accountsはカストディとオンチェーン金融を統合します。このアプローチは、ビットコインネイティブツールを使用してオンチェーンで担保資産を検証し、カストディからコインを移動させることなくBTCに対して利回り生成と借り入れを可能にします。
• BitwiseとMorphoがこの取り組みを支えます。Bitwiseは、分散型金融融資とトークン化された現実世界の資産を組み合わせた利回り戦略を開発し、Morphoは融資インフラを提供します。
• 展開は2026年のタイムラインを目標としており、拡張計画があります。2026年第2四半期が最初の展開を示し、機関投資家へのアクセスを拡大するためにより多くのカストディアンとプロトコルを追加する計画があります。
• 機関投資家のBTCは価値の保存手段から生産的な資本に移行する可能性があります。スケーラブルであれば、このモデルは財務部門と資産運用会社がBTC配分をどのように見るかを変える可能性があり、カストディの変更なしに流動性と利回りを増やす可能性があります。
• オンチェーンBTC分散型金融は初期段階ですが、活動の拡大を示しています。DefiLlamaは、BTC分散型金融TVLで約29.3億ドルを追跡しており、Babylon Protocol(約28億ドル)とLombard(約7.44億ドル)がリードしており、ボールトと融資オプションが急増するにつれて成長を強調しています。

Bitcoin Smart Accounts:カストディとオンチェーン金融の橋渡し

コアコンセプトは、ネットワーク全体でBTCをブリッジまたはラップするのではなく、ビットコインネイティブの検証スキームに依存しています。部分署名トランザクションとタイムロックは、基礎となるコインを移転することなく、担保資産を保護し、オンチェーンで表現できるようにするのに役立ちます。Lombardのフレーミングでは、これにより、オンチェーンビットコイン融資を伝統的に悩ませてきたカストディリスク、ブリッジリスク、カウンターパーティエクスポージャーが軽減または排除されます。

このアプローチに関するレトリックは、主に受動的な資産を動的な財務ツールに変えることに焦点を当てています。機関投資家がカストディの姿勢を乱すことなく利回りを獲得し、流動性にアクセスできれば、ビットコインは企業の財務部門、ファミリーオフィス、資産運用会社のポートフォリオのより汎用性の高いコンポーネントになる可能性があります。

分散型金融ボールトとビットコイン利回りはエコシステム全体で拡大しています

ビットコインのより広範な分散型金融の状況は、オンチェーン戦略全体で資本展開を自動化するボールトのような製品を通じて進化してきました。MorphoとのBitwiseのボールトイニシアチブに加えて、他の注目度の高い展開は、セルフカストディまたは管理されたカストディの取り決めを維持しながら、ノンカストディアル戦略がどのように利回りを生み出すことができるかを実証してきました。ボールトの成長とビットコインにおける利回り生成メカニズムの出現は、洗練された投資家による資産の認識の変化を示しています。

今後を見据えて、Lombard、Bitwise、Morpho間の協力は、カストディアルセキュリティとオンチェーン効率を組み合わせた機関グレードのレールを提供することにより、この傾向を加速する可能性があります。目標は単に高い利回りではなく、信頼、管理、または規制上の快適さを犠牲にすることなく、ビットコインを分散型金融プロトコルとトークン化された資産に展開できる、より統合されたフレームワークです。

規制の地平線を見守っている読者にとって、このような取り組みの成功は、明確なコンプライアンス経路、オンチェーンポジションの税務処理、およびカストディアンがこれらの新しいメカニズムにリスクと報告フレームワークを適応させる能力に依存します。それにもかかわらず、機関投資家のポートフォリオ内の生産的な資産としてのビットコインへの勢いは加速しているようであり、今後数年間で財務管理と流動性戦略を再構築する可能性があります。

業界がBitcoin Smart Accountsと同様の構造をテストするにつれて、観察者は技術的な実行可能性だけでなく、カストディアン、規制当局、ファンドマネージャーが、伝統的なカストディの取り決めにリンクされたままの数十億ドルのオンチェーンビットコイン活動の見通しにどのように対応するかも監視します。2026年第2四半期の展開は、オンチェーン金融を機関投資家のビットコイン保有に統合する採用、パフォーマンス、実際的な現実を測定するための重要な変曲点となります。

読者は、カストディアンが新しいフレームワークにどのように対応するか、利回りの軌跡が既存のカストディベースの製品とどのように比較されるか、そして規制環境がカストディに裏打ちされたポジションのオンチェーン表現の観点から何を許可するかに注目する必要があります。このモデルがスケーラブルであることが証明されれば、機関金融におけるビットコインの役割を再定義し、同様のオンチェーンでカストディ回復力のある利回り機会を求める他の資産クラスの先例を設定する可能性があります。

この記事は、Crypto Breaking News(暗号資産ニュース、ビットコインニュース、ブロックチェーンアップデートの信頼できる情報源)で、Lombard taps Bitwise to offer Bitcoin yield, lending to institutionsとして最初に公開されました。