Trump-administratie presenteert nieuwe crypto 401(k)-plannen. 'Wall Street-vrienden' van de president zijn de winnaars, zeggen critici

Bitcoin en Ethereum staan vooraan in de rij om te worden opgenomen in Amerikaanse pensioenregelingen nadat de Trump-administratie een nieuwe regelwijziging heeft voorgesteld om alternatieve activa op te nemen in 401(k)s, zegt Robert Crossley van Franklin Templeton.

Het hoofd van de brancheadviesdiensten van het beleggingsbedrijf vertelde DL News dat waarschijnlijk alleen de grootste cryptocurrencies, in plaats van kleinere altcoins en memecoins, in het begin in pensioenregelingen zullen worden opgenomen.

"Hoogstwaarschijnlijk zou dit beginnen met de meest gevestigde en liquide digitale activa, en waarschijnlijk via gereguleerde instrumenten of professioneel beheerde strategieën in plaats van directe toegang tot een breed scala aan tokens," vertelde hij DL News.

Het nieuwe voorstel voor regelwijziging komt op het moment dat crypto zich een weg baant naar de mainstream, ondersteund door het crypto-vriendelijke Witte Huis dat een aantal initiatieven doorvoert om de digitale activasector in de VS te laten floreren.

De regelwijziging 

De wijziging van het Amerikaanse ministerie van Arbeid — uitgegeven vorige week — zal fiduciaries meer bescherming bieden als ze private markten en crypto willen opnemen in 401(k)s. Het volgt op een presidentieel besluit van president Donald Trump vorig jaar.

De regelwijziging werkt om werkgevers te beschermen die alternatieve beleggingen willen opnemen in 401(k)s. Dat zou betekenen dat niet alleen crypto, maar ook private equity en onroerend goed worden opgenomen in Amerikaanse pensioenregelingen. Het ministerie van Arbeid opende een reactieperiode van 60 dagen voor de regel voordat deze definitief wordt.

In het verleden hebben bedreigingen van class-action procedures veel werkgevers ervan weerhouden dit te doen. De nieuwe regelwijziging zou hen hiertegen beschermen en fiduciaries toestaan om activa op te nemen die voorheen als risicovol werden beschouwd.

Toch is niet iedereen blij. Democratisch senator Elizabeth Warren, die een felle criticus van crypto is geweest, gebruikte de aankondiging om opnieuw een aanval te doen op het Witte Huis.

Het opnemen van dergelijke activa zou de pensioenbesparingen van werknemers aan te veel risico blootstellen, allemaal zodat "Trump's Wall Street-vriendjes nog een stapel geld hebben om mee te spelen," zei ze.

"Terwijl er scheuren ontstaan in de private kredietmarkt, private equity-rendementen dalen naar het laagste niveau in 16 jaar, en crypto blijft tuimelen, heeft president Trump besloten dat dit het moment is om al deze risicovolle activa in de 401(k)s van Amerikanen te stoppen," zei Warren in een verklaring.

$Pepe in mijn portefeuille?

Het is nog niet duidelijk welke cryptocurrencies zullen worden opgenomen, maar reken nog niet op memecoins of iets risicovolls.

Crossley zei dat de blootstelling waarschijnlijk van institutionele kwaliteit zou zijn die past binnen een langetermijnbeleggingskader — denk aan beleggingen van enkele procenten in de Bitcoin- of Ethereum exchange-traded funds.

"[Kleine allocaties zijn] precies hoe je zou willen dat de markt het benadert met een focus op het beperken van risico ten gunste van langetermijnrendementen," zei hij.

"De vroege aanpak zal vrijwel zeker gemeten en conservatief zijn, in overeenstemming met het risicoprofiel en de tijdshorizon van een belegger, wat een sleutelfactor is in de pensioencontext."

's Werelds grootste vermogensbeheerder, BlackRock, prees het voorstel. Ondanks de lancering van enorm populaire Bitcoin- en Ethereum ETF's, heeft de Wall Street-titan in het verleden klanten geadviseerd om bescheiden posities — van 1%-2% — van crypto toe te wijzen aan hun beleggingsportefeuilles.

Hoe zit het met tokenisatie?

Met nieuwere activa komt nieuwe infrastructuur, zei Crossley. En dat omvat het grootste buzzwoord in de cryptowereld op dit moment: tokenisatie.

"Tokenisatie en programmeerbare activa kunnen hier een groot verschil maken door wrijving te verminderen, handmatige processen te verminderen en portefeuilles gemakkelijker te beheren in de loop van de tijd," zei hij.

"Wallet-gebaseerde modellen kunnen ook meer flexibiliteit creëren rond eigendom en beweging. Dat soort modernisering is wat dit verandert van een niche-idee in iets dat daadwerkelijk op schaal kan opereren."

Crypto-infrastructuur wordt door de traditionele financiële sector opgekocht in de vorm van het tokeniseren van activa, waarbij iedereen van JP Morgan tot de New York Stock Exchange het in hun producten opneemt.

Mathew Di Salvo is nieuwscorrespondent bij DL News. Een tip? E-mail naar [email protected].