Stablecoin-stromen Komen naar Voren als Leidend Signaal voor L1-marktprestaties: Onderzoek

TLDR:

• Artemis stablecoin-factor behaalde 83,6% geannualiseerd rendement met minimale afhankelijkheid van Bitcoin-richting.
• De strategie steeg 6,8% maandelijks tijdens BTC-dalingen, wat veerkracht toonde tijdens zwakte van de cryptomarkt.
• Mid-cap chains waaronder Polygon en Sei genereerden 84% van het totale stablecoin-factorrendement over vijf jaar.
• Stablecoin-stromen bleven Artemis' minst gecorreleerde alfa-factor met slechts 6,1% variantie-overlap.

Stablecoin-stromen komen naar voren als een van de duidelijkste signalen van crypto voor layer-1 marktrotatie. 

Nieuw onderzoek van Artemis toont aan dat kapitaal dat door stablecoins beweegt consistent voorafging aan sterkere relatieve rendementen over grote chains. De vijfjarige backtest van het bedrijf vond dat de strategie grotendeels losstond van de brede cryptomarktrichting. 

Resultaten toonden ook aan dat de factor winsten genereerde tijdens maanden waarin Bitcoin verliezen boekte.

Stablecoin-stromen Voorspellen L1-rendementen Over Marktcycli

Artemis zei dat zijn wekelijks geherbalanceerde long-short factor een Sharpe-ratio van 1,67 genereerde over vijf jaar. Het model leverde een geannualiseerd rendement van 83,6% tijdens de testperiode.

Dezelfde backtest registreerde een maximale drawdown van 43,9%. Een volatiliteitsgerichte overlay verlaagde de drawdown naar 31,9% terwijl de Sharpe daalde naar 1,17.

De data wees op minimale afhankelijkheid van Bitcoin's bredere trend. Artemis rapporteerde een markt-bèta van -0,03 en een R² van 0,1%.

Die structuur werd zichtbaarder tijdens zwakkere crypto-omstandigheden. Over 30 BTC-negatieve maanden leverde de factor 6,8% maandelijks op terwijl Bitcoin daalde met 10,9%.

Artemis mat ook geannualiseerde alfa op 73,8% na controle voor marktblootstelling. De gerapporteerde t-statistiek bereikte 3,31 met significantie op het 1%-niveau.

Het bedrijf merkte op dat de out-of-sample Sharpe-schatting van de strategie nog steeds 0,96 bedroeg na toepassing van een vrijheidsgraden-correctie. Dat hield stablecoin-stromen onder zijn sterkste marktneutrale cryptosignalen.

Mid-Cap Chains Drijven Stablecoin-factor Alfa

De meeste winsten kwamen van de long-kant. Artemis zei dat 84% van de rendementen afkomstig was van long exposure aan chains die positieve stablecoin-instromen aantrokken.

Mid-cap netwerken domineerden het rendementsprofiel. Polygon, Mantle, Optimism, BSC en Sei droegen 84% bij aan de totale factorrendementen.

Het onderzoek toonde ook beperkte overlap met Artemis' bredere factorsuite. Maximale paarsgewijze correlatie over de stack mat slechts 0,16.

Zelfs na regressie tegen alle andere factoren behield het stablecoin-signaal een t-statistiek van 2,54. Artemis zei dat slechts 6,1% van de variantie overlapte met andere modellen.

Prestaties bleven ook veerkrachtig door verschillende marktfasen. De factor leverde 262% op in 2021, 47% in 2022 en 315% in 2025.

Het enige negatieve jaar kwam in 2024 met een daling van 13%. Artemis koppelde die periode aan stagnerende groei van het totale stablecoin-aanbod voordat herstel hervatte.

Het bericht Stablecoin-stromen Komen naar Voren als Leidend Signaal voor L1-marktprestaties: Onderzoek verscheen eerst op Blockonomi.