Morpho-leners genereren $170 miljoen aan rente terwijl DeFi-leencompetitie met Aave opwarmt

TLDR:

• Morpho-leners betaalden het afgelopen jaar $170 miljoen aan rente, wat de sterke vraag van leners op het protocol weerspiegelt.
• Met een vergoeding van 10% verdient Morpho DAO ongeveer $17 miljoen per jaar tegen een waardering van $1,7 miljard, een omzet-veelvoud van 1:100.
• Aave genereerde $140 miljoen aan geannualiseerde omzet tegen een waardering van $1,5 miljard, wat resulteert in een veel sterkere omzet-waarderingsratio.
• De modulaire leenstructuur van Morpho beperkt de omzetopbrengst van de DAO, waardoor het vergoedingsmodel een belangrijke factor is voor de tokenprijs.

Morpho-leners hebben het afgelopen jaar ongeveer $170 miljoen aan rente betaald, blijkt uit nieuwe gegevens van Token Terminal.

Dit cijfer plaatst het leenprotocol in directe vergelijking met Aave, een van de langstzittende gedecentraliseerde financiële platforms.

De cijfers hebben de aandacht getrokken van analisten die on-chain omzetcijfers volgen. Beide protocollen worden nu naast elkaar geëvalueerd, waardoor beleggers een duidelijker beeld krijgen van waar waarde wordt gegenereerd in DeFi-leningen.

Morpho's Omzetberekening bij een Vergoeding van 10%

Token Terminal deelde onlangs gegevens waaruit de rentebetalingen van Morpho-leners over een periode van 12 maanden blijken. Op basis van een vergoeding van 10% zou de Morpho DAO ongeveer $17 miljoen aan geannualiseerde omzet hebben gegenereerd. Dat omzetcijfer staat tegenover een huidige protocolwaardering van ongeveer $1,7 miljard.

Token Terminal plaatste op X een bericht waarin werd opgemerkt dat "leners op Morpho het afgelopen jaar ~$170 miljoen aan rente hebben betaald."

Het bericht vermeldde verder dat de DAO bij een vergoeding van 10% ongeveer $17 miljoen aan jaarlijkse omzet zou hebben gegenereerd. Die framing gaf markten een concrete manier om de inkomsten van het protocol te beoordelen ten opzichte van zijn omvang.

De omzet-waarderingsratio voor Morpho ligt momenteel op ongeveer 1:100. Ter context: dat betekent dat het protocol wordt gewaardeerd op ongeveer 100 keer zijn geschatte jaarlijkse omzet.

Dit soort veelvoud is gebruikelijk bij crypto-protocollen in een vroeg stadium, maar blijft een belangrijk cijfer voor fundamentele beleggers die de sector volgen.

Hoe Aave zich verhoudt tot Morpho

Aave heeft daarentegen ongeveer $140 miljoen aan geannualiseerde omzet gegenereerd. De huidige waardering ligt rond de $1,5 miljard, wat resulteert in een omzet-waarderingsratio dichter bij 1:11.

Die kloof tussen de twee protocollen is opmerkelijk voor iedereen die leenplatforms op fundamentele basis vergelijkt.

Het bericht van Token Terminal maakte een directe vergelijking tussen de twee en vermeldde dat "Aave ~$140 miljoen aan jaarlijkse omzet heeft gegenereerd tegen een ~$1,5 miljard waardering."

Het contrast maakt duidelijk dat Aave veel meer omzet genereert ten opzichte van zijn marktkapitalisatie dan Morpho. De totale door leners betaalde rente van Morpho is echter hoger met $170 miljoen, wat duidt op sterke leenactiviteit op het platform.

Het verschil in vergoedingen tussen de twee protocollen veroorzaakt een groot deel van de omzetkloof. De modulaire leenstructuur van Morpho betekent dat de DAO een kleiner deel van de totale betaalde rente opvangt.

Naarmate het protocol volwassener wordt, zal het omzetopbrengstmodel waarschijnlijk een belangrijke factor zijn in hoe de markt MORPHO-tokens in de toekomst blijft prijzen.

Het bericht Morpho Borrowers Generate $170M in Interest as DeFi Lending Competition With Aave Heats Up verscheen eerst op Blockonomi.