GE Aerospace boekte een sterk eerste kwartaal, maar het aandeel daalde toch — een vertrouwd patroon voor een bedrijf waarbij de lat steeds hoger komt te liggen.
De EPS kwam uit op $1,86, een stijging van 25% ten opzichte van een jaar geleden, ruim boven de $1,60 die Wall Street had ingecalculeerd. De omzet bereikte $11,6 miljard, een stijging van 29%, tegenover schattingen van $10,7 miljard. Orders waren de uitblinker: commerciële orders stegen met 93% jaar-op-jaar naar $17,3 miljard, terwijl defensieorders met 67% stegen naar $6,2 miljard.
GE Aerospace, GE
Ondanks de meevaller opende het GE-aandeel lager op dinsdag, handelend rond $293,10, een daling van ongeveer 3,5%. Het was tot 2,4% gestegen in de voorbeurshandel direct na de publicatie van de resultaten, voordat het omsloeg.
De voorzichtigheid in de bijgewerkte guidance van GE weerspiegelt een veranderd macro-economisch klimaat. Na het uitbreken van het conflict met Iran liggen de benchmarkolieprijzen voor 2028 nu circa $10 per vat hoger dan vóór het begin van de gevechten. De kosten van vliegtuigbrandstof zijn daardoor gestegen en de beschikbaarheid wordt op korte termijn krap verwacht.
De guidance van GE gaat er nu van uit dat Brent-ruwe olie verhoogd blijft tot het derde kwartaal, voordat het tegen het einde van het jaar afneemt. Er wordt geen rekening gehouden met een wereldwijde recessie.
Misschien nog veelzeggender is dat GE zijn groeiprognose voor vliegtuigvertrekken voor 2026 heeft verlaagd van mid-single digits naar vlak tot lage single digits. Vertrekken drijven de motorenslijtage aan, en motorenslijtage drijft de lucratieve servicedivisie van GE aan. Toch verwacht het bedrijf slechts een beperkte impact op de service-omzet dit jaar, aangezien het grootste deel van het onderhoudswerk voor 2026 al vastligt onder langlopende contracten.
GE merkte ook op dat de vraag naar reserveonderdelen het aanbod overtreft, waarbij de meeste voorraad tot en met het huidige kwartaal is vastgelegd.
Het defensiesegment presteerde goed. Defense & Propulsion Technologies boekte $3,2 miljard aan omzet, een stijging van 19% jaar-op-jaar — boven de 13% groei die in het vierde kwartaal werd gezien. Defensie vertegenwoordigde ongeveer 28% van de totale omzet in Q1.
De commerciële kant groeide sneller, met 34% jaar-op-jaar, hoewel de bedrijfsmarges met ongeveer 2 procentpunten daalden naar 26,4%. De daling weerspiegelt een hoger aandeel nieuwe motorleveringen, die dunnere marges kennen dan de aftermarket-onderdelen en -servicedivisie.
Boeing en Airbus blijven zitten op orderportefeuilles die jaren in de toekomst reiken. Aanhoudende productieknelpunten bij beide fabrikanten betekenen dat luchtvaartmaatschappijen langer vasthouden aan oudere vliegtuigen, wat de vraag naar GE's motoronderhoudsdiensten rechtstreeks ondersteunt.
De eigen toeleveringsketen van GE vertoonde een geleidelijke verbetering in het kwartaal, met stijgende motorleveringen dankzij een betere materiaalbeschikbaarheid.
Het aandeel bereikte in februari een 52-weekshoogtepunt. Het had voor de kwartaalcijfers al 11% ingeleverd ten opzichte van dat hoogtepunt, wat de zorgen van beleggers over de spanningen in het Midden-Oosten en stijgende brandstofkosten weerspiegelt. Het verloor dinsdag na de resultaten verder terrein.
RBC-analist Ken Herbert had in een vooruitblik omschreven dat het kortetermijnrisico voor GE's commerciële servicedivisie als gevolg van reisverstoringen in het Midden-Oosten "beperkt" was.
The post GE Aerospace (GE) Stock Drops 3.5% After Q1 Earnings Beat – Here's Why appeared first on CoinCentral.


